ارتفاع AUDUSD في ظل تباين السياسات النقدية وفرص التحفيز الصيني

أظهر زوج الدولار الأسترالي مقابل الدولار الأميركي زخمًا صعوديًا قويًا منذ 5 أغسطس، مدفوعًا بظهور “التقاطع الذهبي” والمؤشرات الفنية الإيجابية. وقد دعم قرار بنك الاحتياطي الأسترالي بالإبقاء على أسعار الفائدة عند 4.35٪ الدولار الأسترالي، في حين أدى خفض سعر الفائدة من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي بمقدار 50 نقطة أساس إلى إضعاف الدولار الأمريكي. بالإضافة إلى ذلك، عززت تدابير التحفيز الأخيرة في الصين التفاؤل بشأن الاقتصاد الأسترالي الذي يعتمد على الصادرات، مما دعم الدولار الأسترالي بشكل أكبر. تشير مستويات تصحيح فيبوناتشي الرئيسية إلى أهداف محتملة عند 0.69461 و0.71457 و0.74686.

كان لقرارات السياسة النقدية الأخيرة التي اتخذها بنك الاحتياطي الأسترالي وبنك الاحتياطي الفيدرالي تأثيرات كبيرة على سعر صرف AUDUSD. ويعكس قرار بنك الاحتياطي الأسترالي بالإبقاء على سعر الفائدة عند 4.35% موقفًا حذرًا يميل إلى دعم العملة المحلية حيث يطمئن المستثمرين بشأن العائدات الثابتة للدولار الأسترالي.
من ناحية أخرى، كان لقرار الاحتياطي الفيدرالي بخفض أسعار الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس تأثير عميق على سعر صرف AUDUSD. هذه الخطوة تضعف الدولار الأميركي، حيث أن انخفاض أسعار الفائدة يقلل من العائد على الأصول المقومة بالعملة الخضراء، مما يجعلها أقل جاذبية للمستثمرين العالميين. وبالتالي، من المرجح أن يشهد زوج AUDUSD ارتفاعًا أوليًا في أعقاب خفض بنك الاحتياطي الفيدرالي لأسعار الفائدة، مدفوعًا بضعف الدولار الأميركي وإغراء بيئة أسعار الفائدة الأسترالية المستقرة.
قد يرى المستثمرون أن خفض أسعار الفائدة بشكل كبير من جانب بنك الاحتياطي الفيدرالي يعد إشارة إلى تنامي المخاوف الاقتصادية في الولايات المتحدة. وقد يؤدي هذا إلى ارتفاع مستدام في سعر صرف الدولار الأسترالي مقارنة بالدولار الأميركي.

يرتبط الدولار الأسترالي ارتباطًا وثيقًا بالأداء الاقتصادي للصين بسبب العلاقات التجارية القوية. تعد الصين وجهة تصديرية مهمة لأستراليا، التي تزودها بالمواد الخام مثل خام الحديد والفحم. عندما ينمو اقتصاد الصين، يزداد الطلب على هذه الموارد، مما يعزز قيمة الدولار الأسترالي. وعلى العكس من ذلك، يمكن أن تؤدي الركود الاقتصادي في الصين إلى إضعاف الدولار الأسترالي حيث يؤثر انخفاض الطلب على الصادرات سلبًا على الاقتصاد الأسترالي.

في أغسطس 2024، ارتفع مؤشر أسعار المستهلكين في أستراليا بنسبة 2.7% على أساس سنوي، وهو تباطؤ عن الزيادة التي بلغت 3.5% في يوليو. وكانت تكاليف الإسكان (+2.6%) والمواد الغذائية والمشروبات غير الكحولية (+3.4%) والكحول والتبغ (+6.6%) من المحركات الرئيسية للتضخم، في حين انخفضت تكاليف النقل بنسبة 1.1%، ويرجع ذلك إلى حد كبير إلى انخفاض أسعار الكهرباء بنسبة 17.9% بفضل الخصومات الحكومية. كما انخفضت أسعار وقود السيارات بنسبة 7.6%، مما خفف الضغوط على قطاع النقل. وعلى الرغم من اعتدال التضخم بشكل عام، استمرت أسعار الإيجار وتكاليف المساكن الجديدة في الارتفاع، مما يعكس استمرار تحديات سوق الإسكان. وجاء اعتدال التضخم في أعقاب قرار بنك الاحتياطي الأسترالي بالإبقاء على أسعار الفائدة دون تغيير، وذلك على النقيض من تخفيضات أسعار الفائدة الأخيرة التي أجراها بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي بهدف تخفيف الضغوط الاقتصادية.

أطلق البنك المركزي الصيني حزمة تحفيز كبرى تهدف إلى منع انزلاق اقتصاد البلاد إلى دوامة انكماشية. وتتضمن هذه السياسة خفض أسعار الفائدة وزيادة السيولة النقدية لدى البنوك، بالإضافة إلى حوافز شراء المساكن وخطط محتملة لإنشاء صندوق لتثبيت استقرار سوق الأسهم. وأثارت هذه التدابير، التي أُعلن عنها في مؤتمر صحفي رفيع المستوى، رد فعل إيجابيا في السوق، حيث شهدت الأسهم الصينية أكبر مكاسب لها منذ عام 2020.
وعلى الرغم من هذا الدعم المؤقت، يعتقد خبراء الاقتصاد أن التحفيز ليس سوى حل قصير الأجل وأن هناك حاجة إلى إصلاحات هيكلية أعمق لمعالجة التحديات الاقتصادية التي تواجهها الصين، بما في ذلك ركود سوق العقارات، وضعف أسعار المستهلك، والتوترات التجارية العالمية. ورغم أن هذه التحركات السياسية توفر بعض الطمأنينة، فمن غير المرجح أن تعكس مسار التباطؤ الاقتصادي دون بذل جهود أكثر جوهرية لتحفيز الاستهلاك المحلي وإصلاح الاقتصاد.
وربما تبدو خطورة الموقف أكثر وضوحًا بسبب أن هذه التدابير تم تنفيذها على عجل في أعقاب المخاوف من أن الصين قد تفشل في تحقيق هدفها السنوي للنمو. ورغم أن التأثير الفوري كان انتعاش السوق، فإن كثيرين يعتقدون أن القضايا الاقتصادية الطويلة الأجل لا تزال دون حل، الأمر الذي يتطلب اتخاذ المزيد من الإجراءات لمنع الركود لفترة طويلة.

شهد زوج الدولار الأسترالي مقابل الدولار الأميركي اتجاهًا صعوديًا قويًا منذ 5 أغسطس بعد التعافي من القاع 0.63474. تسارع الزخم الصعودي في 21 أغسطس مع ظهور “التقاطع الذهبي” عندما قطع المتوسط المتحرك الأسي 20 أعلى المتوسط المتحرك الأسي 50، مما يشير إلى انعكاس صعودي. وقد مهد هذا، جنبًا إلى جنب مع الموجة الفاشلة الانعكاسية، الطريق لمزيد من المكاسب. أذا طبقنا أداة تصحيح فيبوناتشي بين القمة 0.68228 والقاع 0.66209، تظهر الأهداف الرئيسية عند 0.69461 و0.71457 و0.74686، مما يشير إلى مستويات صعودية محتملة.

أظهر زوج AUDUSD زخمًا صعوديًا قويًا مدفوعًا بعوامل رئيسية مثل قرار بنك الاحتياطي الأسترالي بالإبقاء على أسعار الفائدة ثابتة عند 4.35%، وخفض الاحتياطي الفيدرالي الأميركي لأسعار الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس، وإجراءات التحفيز من الصين. وفي حين تدعم الإشارات الفنية مثل “التقاطع الذهبي” السيناريو الصعودي، يظل النمو الاقتصادي في الصين عاملاً رئيسيًا يؤثر على مسار الدولار الأسترالي في المستقبل. وعلى أية حال، ينبغي للمتداولين أن يظلوا حذرين من التطورات الاقتصادية العالمية وهم يراقبون المستويات الرئيسية للفرص المحتملة في سعر صرف الدولار الأسترالي مقابل الدولار الأميركي.