ما هو التمويل اللامركزي ولماذا يحظي بهذه الشعبية الطاغية؟

هل سبق لك ودققت في الرسوم التي تفرضها البنوك على تحويل الأموال، وتبادل العملات، والقروض، أو أي نوع من المعاملات المالية؟ هل شعرت يومًا بالرغبة في التخلص من كل هذا الروتين العتيق؟

مرحبًا بك في عالم التمويل اللامركزي، والذي يُطلق عليه أيضًا DeFi، حيث يمتلك المستخدمون السيطرة على أموالهم بالقدر الذي تبدو معه أن تحديات التمويل التقليدي قد تم حلها إلى حدٍ ما. يأتي التمويل اللامركزي ليغير الديناميكيات التقليدية عن طريق الاستعانة بتكنولوجيا البلوكشين. وتلغي تطبيقات DeFi الحاجة إلى أي نوع من الوسطاء، مثل المؤسسات المالية المركزية – بنك أو حتى محكمة – بفضل استخدام العقود الذكية لإبرام العلاقات المالية بين الأطراف. لذلك، يعتبر التمويل اللامركزي نظامًا ماليًا دون حواجز يستبعد دور الوسيط ويسهل إنجاز أي معاملة قد تحتاج إلى مؤسسة تقليدية لإنجازها، مثل المدخرات مرتفعة العائد، والتداول، والاقتراض، والمشتقات، والتبادلات، والتأمين. ويزعم مؤيدو DeFi أنه أكثر أمانًا وشفافية، كما يضمن معاملات مالية أسرع وأكثر كفاءة.

تلعب العقود الذكية دورً حاسمًا في تطبيقات DeFi المالية، أو حتى المشروعات والبروتوكولات الأخرى. تحتوي أكواد الكمبيوتر على جميع التفاصيل الضرورية للاتفاقية، وهي مُصممة لتنفيذ نفسها بشكل ذاتي بناءً على معلمات محددة سلفًا قادرة على حل أي نزاعات قد تنشأ. تُسهل تكنولوجيا البلوكشين إنجاز هذه الخدمات، وتجنب نقاط الفشل من خلال تسجيل البيانات المنقولة عبر آلاف “العُقد”. هذه العُقد قد تكون عبارة عن أجهزة شبكة مادية أو افتراضية تعمل كنقاط يمكن من خلالها إنشاء الرسائل أو استلامها أو نقلها، ما يضمن سلامة وأمان المتعاملين. تُبنى معظم بروتوكولات DeFi في الوقت الحالي على الإيثريوم، وهي واحدة من أولى شبكات البلوكشين القابلة للبرمجة التي يمكنها إدارة العقود الذكية.

تلعب العقود الذكية دورً حاسمًا في تطبيقات DeFi المالية. تحتوي أكواد الكمبيوتر على جميع التفاصيل الضرورية للاتفاقية، وهي مُصممة لتنفيذ نفسها بشكل ذاتي بناءً على معلمات محددة سلفًا. تُسهل تكنولوجيا البلوكشين إنجاز هذه الخدمات، والتي أصبحت أكثر أمانًا وموثوقية من خلال تسجيل البيانات المنقولة عبر آلاف “العُقد”. هذه العُقد قد تكون عبارة عن أجهزة شبكة مادية أو افتراضية تعمل كنقاط يمكن من خلالها إنشاء الرسائل أو استلامها أو نقلها، ما يضمن سلامة وأمان المتعاملين. تُبنى معظم بروتوكولات DeFi في الوقت الحالي على الإيثريوم، وهي واحدة من أولى شبكات البلوكشين القابلة للبرمجة التي يمكنها إدارة العقود الذكية.

لفهم الأسباب التي تبرر تزايد شعبية DeFi كنظام بيئي، ينبغي أن نلقي نظرة على تطبيقاته الرئيسية، والتي تشمل على سبيل المثال لا الحصر:

• بورصات التداول
• منصات الإقراض

هناك نوعان من بورصات العملات المشفرة: البورصات المركزية (CEXs) والبورصات اللامركزية (DEXs).

تعمل البورصات اللامركزية كطرف ثالث بين المشترين والبائعين، حيث تمر معظم تعاملات العملات المشفرة عبر هذه البورصات.

أمثلة: Coinbase وGDAX وKraken والعديد غيرها.

المزايا

تشمل المزايا سهولة الاستخدام وأريحية التعامل عن طريق مراقبة الحساب وجميع المعاملات عبر منصة مركزية متطورة. تعمل هذه البورصات ككيان قانوني، حيث تأخذ شكل شركة عادية، وهي تقدم طبقة إضافية من الأمان والموثوقية بافتراض أنك تتعامل مع بورصة ذات سمعة طيبة. أيضًا فإن رسوم المعاملات في البورصات المركزية أرخص عادةً من تطبيقات التمويل اللامركزي ما لم تكن المعاملة تُنفذ على شبكة متدرجة، حيث تصادف هذه النوعية من المعاملات بعض المخاطر مثل الانزلاق السعري.

السلبيات

لا توجد خصوصية ولا يمكن إخفاء هويتك بسبب إجراءات “اعرف عميلك” الصارمة التي تطبقها هذه البورصات على عملائها. 

من بين العيوب الأخرى مخاطر القرصنة والسرقة والإفلاس، لاسيما أن هذه الشركات تحتفظ بكميات هائلة من العملات الرقمية. لا ينطبق هذا الأمر على البورصات اللامركزية حيث تسمح الشفافية بالرصد السريع لأي اختراق أو سوء تخصيص للأصول.

تتيح هذه البورصات للمتداولين والمستثمرين الدخول في معاملات مباشرة مع بعضهم البعض. وتعمل هذه البورصات باستخدام بروتوكولات صانع السوق الآلي، حيث تسمح للأفراد بالتداول عبر مجموعة الأصول التي ’يربطها‘ الآخرون. يضمن هذا النموذج توفر السيولة ويقدم فرصًا لكسب فائدة/عائد كمكافأة.

أمثلة: Uniswap، وSushiswap، وBancor وغيرها.

المزايا

تعتبر البورصات اللامركزية هي الخيار المثالي لهؤلاء الذين يبحثون عن الخصوصية وإخفاء هويتهم وفتح حسابات تداول دون المرور بإجراءات التحقق الطويلة والمعقدة. تُستخدم العقود الذكية هنا لأتمتة تنفيذ الاتفاقية طالما استوفت الشروط المحددة سلفًا. تضمن هذه الطريقة أن يكون جميع المشاركين على علم فور إتمام المعاملة دون الحاجة لتدخل أي وسيط مثل البورصة أو البنك أو شركة الوساطة. من بين المزايا أيضًا توفر الأمان والموثوقية في إجراء المعاملات طالما كان مزود العقود الذكية يتمتع بالنزاهة والكفاءة في التعامل مع سلسلة البلوكشين.

السلبيات

إجراءات التشغيل في البورصات اللامركزية قد تكون معقدة مقارنةً بنظيرتها المركزية. يتحمل المستخدمون المسؤولية الكاملة عن مفاتيح المحفظة وكلمات المرور، والتي في حالة فقدانها لا يمكن استرداد الأصول الضائعة. علاوة على ذلك، قد تكون تكلفة المعاملات مرتفعة عند استخدام الإيثريوم.

تعمل أنظمة الائتمان التقليدية وفق مبدأ مخاطر الائتمان، ما يعني أن المقرضون أو الأطراف المقابلة من المتوقع أن تفي بالتزاماتها وفقًا للشروط المتفق عليها. إذا فشل المقترض في الالتزام بخطة السداد المتفق عليها، في هذه الحالة سيصادر المقرض أصوله لتسوية مطالباته، ولكن قيمتها عادةً تكون أقل من قيمة القرض. علاوة على ذلك، تستهلك هذه العملية وقتًا طويلاً وتتأثر بعوامل التضخم والفائدة.

ظهرت العديد من منصات الإقراض التي تستخدم تكنولوجيا البلوكشين للتغلب على القيود المذكورة أعلاه. وبفضل استخدام بروتوكولات الإقراض المفتوحة، تمكنت هذه المنصات من إحداث ثورة في العمليات البنكية التقليدية. من بين الأمثلة على ذلك Aave، وAlchemix، وCompound والعديد غيرها.

إذا أجرينا مقارنة مع منظمة الائتمان التقليدية التي لا تتمتع بضمانات كافية، تتميز منصات إقراض التمويل اللامركزي بأنها توفر ضمانات زائدة (يحتاج المقترض لتقديم ضمانات تفوق قيمة القرض الذي يريد الحصول عليه)، ما يسمح لأي شخص بإقراض أو اقتراض العملات المشفرة. يستطيع المستخدمون كسب فائدة عند إقراض أصولهم (الربط). كما يمكنهم اقتراض العملات المشفرة الأخرى لإعادة استخدامها كضمان (إعادة الرهن) وهو أحد أشكال الاقتراض بالرافعة المالية. وفي بعض الحالات، توفر المنصات الحديثة إمكانية الحصول على أموال في مقابل الاقتراض.

يدفع مستخدمو تطبيقات التمويل اللامركزي مقابل القروض التي يحصلون عليها باستخدام التوكِنات (أصول DeFi). لا يتطلب هذا النمط من الإقراض أن يتخذ الدائن إجراءات لضمان حقوقه القانونية في ملكية الأصول المادية المُستخدمة كضمان، كما هو الحال في الإقراض التقليدي.

تتيح هذه الطريقة تقديم قروض للشركات الصغيرة والمتوسطة الحجم، فضلًا عن الأفراد الذين يتعذر عليهم الحصول على الائتمان في ظل الظروف العادية (ضعف الجدارة الائتمانية وفق محددات مؤسسات الائتمان التقليدية). يقلل سوق الإقراض المعتمد على البلوكتشين أيضًا من مخاطر الطرف المقابل، ما يُسهم في إتاحة فرص الإقراض والاقتراض بطريقة أسرع وأرخص وأكثر سهولة. تُستبدل هنا الثقة في البورصة المركزية بالثقة في عقود DeFi الذكية، والتي لا تحتاج إلى تدقيق دائم. وعلاوة على ذلك، تتوفر بروتوكولات تأمين لتغطية مخاطر العقود الذكية في مثل هذه المواقف.

ليس هناك شك أن التمويل اللامركزي بات يحظى بشعبية طاغية بعد أن حقق نموًا هائلًا في السنوات الأخيرة. يكمن السبب الرئيسي وراء ذلك في القوة الإبداعية الهائلة للتمويل اللامركزي، والذي يسمح للمطورين ببناء التطبيقات المالية بسرعة كبيرة لم تكن متاحة في أي يوم من الأيام في مجال التمويل التقليدي.

يفتح DeFi الطريق أمام حلول أكثر ذكاءً وسرعة وأقل تكلفة للتمويل التقليدي في القرن الواحد والعشرين. يستبدل DeFi الاعتماد على الوسطاء ببروتوكولات تعاون مفتوحة المصدر، ما يلغي الحاجة إلى الإجراءات الروتينية الطويلة والرسوم الباهظة، فضلًا عن الحفاظ على هوية المستخدمين.

هل اكتسبت التمويل اللامركزي شعبية كبيرة؟ الإجابة بوضوح هي نعم!

هل سيصبح أحد الأنظمة المألوفة في المستقبل؟ وكيف سيكون رد فعل البنوك الكبرى على ماضيه المتقلب؟

الوقت وحده هو الكفيل بالإجابة على هذه الأسئلة.

نحن في FXGT.com نُقدم شروط تداول حصرية ومُصممة خصيصًا للمتداولين ذوي الخبرة الذين يفضلون حسابات PRO to engage in DeFi token trading. جِل دخولك الآن وابدأ رحلتك مع رموز DeFi لتنويع وإثراء محفظتك الاستثمارية اليوم