ما هو مؤشر داو جونز الصناعي (DJIA) وكيفية حسابه؟

هل سمعت يومًا عبارة “السوق في ارتفاع” أو “الداو يهبط”؟ يشير ذلك إلى مؤشر الداو جونز الصناعي (DJIA)، أو “الداو”، وهو المؤشر التاريخي لسوق الأسهم الذي يتتبع أداء أكبر 30 شركة قيادية في بورصات الأسهم في الولايات المتحدة. يُعتبر الداو واحد من أقدم مؤشرات الأسهم وأكثرها شهرة على مستوى العالم، كما يمثل مقياسًا لأداء الاقتصاد الأمريكي بشكل عام. سنتعرف في هذه المقالة على ماهية مؤشر الداو جونز، وخلفيته التاريخية، ومكوناته، وكيفية حسابه، وأخيرًا بعض الانتقادات الموجهة إليه.

تعود قصة DJIA إلى عام 1884 حيثُ يرجع الفضل في تطويره إلى تشالز داو وإدوارد جونز، وهم المؤسسين لشركة Dow Jones & Company. كانت النسخة الأولى من مؤشر الداو جونز الصناعي تتكون من 12 شركة كبرى تعمل في القطاع الصناعي، وبدأت قيمة الأساس للمؤشر عند 40.94 نقطة. تم اختيار هذه الشركات بعناية لتعكس أداء القطاعات الرئيسية للاقتصاد الأمريكي في أواخر القرن التاسع عشر. وضمت القائمة الأصلية شركات مثل American Cotton Oil، وAmerican Sugar، وAmerican Tobacco، وChicago Gas، وDistilling & Cattle Feeding، وجنرال إلكتريك، وLaclede Gas، وNational Lead، وNorth American Utility، وTennessee Coal & Iron، وU.S. Leather (الممتازة)، وU.S. Rubber.. توسعت القائمة بحلول عام 1916 لتشمل 20 سهمًا، ثم وصل العدد الإجمالي إلى 30 سهم بحلول عام 1928 ليعكس النمو والتحولات الاقتصادية التي شهدتها الولايات المتحدة.

“تطور المؤشر على مر السنين، وتوسع ليضم المزيد من الكيانات الصناعية العملاقة. يتكون DJIA اليوم من مجموعة متنوعة من القطاعات، من عمالقة التكنولوجيا والخدمات المالية إلى السلع الاستهلاكية والرعاية الصحية.

هل لديك فضول للتعرُّف على اتجاهات السوق الأوسع ورؤى الخبراء؟ استكشف قائمة الموارد الشاملة المتاحة في قسم تحليل السوق على موقع FXGT.com.”

”
يضم مؤشر داو جونز 30، كما يُطلق عليه عادةً، مجموعة من أكبر الشركات وأكثرها تأُثيرًا في الولايات المتحدة. تتولى لجنة متخصصة اختيار الشركات المدرجة بناءً على عوامل مثل حجم السوق (فكِّر في القيمة الإجمالية لأسهمها)، والسيولة (مدى سهولة بيع وشراء أسهمها)، والربحية، وشهرة العلامة التجارية. وبرغم أن المؤشر لا يزال يُطلق عليه وصف “”الصناعي””، فإن العديد من الشركات المدرجة به تعمل في قطاعات أخرى مثل التكنولوجيا، والرعاية الصحية، والسلع الاستهلاكية، والخدمات المالية. يضمن ذلك أن يعكس DJIA الأداء العام لمجمل الاقتصاد الأمريكي.

هل تريد معرفة المزيد حول كيفية عمل أسواق الأسهم والمؤشرات بشكل عام؟ اقرأ المنشور على مدونتنا بعنوان مؤشرات الأسهم.

على عكس بعض مؤشرات الأسهم التي تستخدم نظام ترجيح الوزن النسبي بالقيمة السوقية، يوظف الداو جونز طريقة المتوسط المرجح بالسعر. يعني ذلك أ طريقة الحساب تأخذ في الاعتبار سعر سهم كُل شركة من الـ 30 شركة المدرجة، ثم تُجمع هذه الأسعار بشكل بسيط، وفي النهاية يُقسم الناتج على “”مقسوم الداو””. وبموجب طريقة الترجيح السعري، تؤثر الشركات ذات أسعار الأسهم الأعلى بدرجة أكبر على أداء المؤشر بغض النظر عن حجمها الفعلي في السوق. تعرضت هذه الطريقة لانتقادات عديدة، ولكنها لا تزال قيد الاستخدام لأنها تعكس تأثير الأسهم الكبيرة على تصورات السوق.

فيما يلي شرح مُبسط لتفاصيل طريقة حساب DJIA:

DJIA = (سعر الشركة 1 + سعر الشركة 2 + … + سعر الشركة 30) / مقسوم مؤشر داو جونز.

*مقسوم الداو جونز هي قيمة يقوم بتعديلها مديرو المؤشر بشكل دوري لتعكس التغييرات في الأسهم المُدرجة، مثل تجزئة الأسهم، وصفقات الدمج، أو الانفصال. يضمن هذا المقسوم ألا تشوه هذه الأحداث السعر الإجمالي للمؤشر، مع العلم أن قيمته منشورة للجمهور ويجري تحديثها باستمرار.

يُعتبر الداو جونز أحد أبرز مؤشرات سوق الأسهم وأكثرها شهرة على الإطلاق، ولكن لا يمكن وصفه بأنه مؤشر مثالي. يجادل البعض أن طريقة المتوسط المُرجح بالسعر لا تعكس الصورة كاملة لسوق الأسهم الأمريكية. لماذا؟ لأن السعر المرتفع لسهم منفرد قد يؤثر بشكل أكبر على حركة المؤشر مقارنةً بشركة ذات سعر سهم منخفض، حتى إذا كانت الأخيرة تحقق أداءً جيدًا. بالإضافة لذلك، يقتصر المؤشر على إدراج 30 شركة فقط، وبالتالي لا يستوعب DJIA تنوع الاقتصاد الأمريكي بشكل كامل كما تفعل المؤشرات الأوسع نطاقًا مثل S&P 500. لفهم مؤشرات سوق الأسهم المختلفة بشكل أعمق، ومعرفة آلياتها، تفضل بإلقاء نظرة على قسم مؤشرات الأسهم على موقعنا الإلكتروني.

يعاني الداو جونز بالتأكيد من بعض القيود ويتعرض لانتقادات مستمرة، ولكنه يظل أداة مفيدة بالنسبة للمستثمرين والمحللين. إذا كنت تريد فهم اتجاهات السوق والإشارات الاقتصادية، يستطيع DJIA أن يقدم لك رؤى فريدة ومنظور تاريخي لمسار الاقتصاد الأمريكي.

هل أنت مستعد لتولي زمام السيطرة على مستقبلك المالي؟ نحن هنا في FXGT.com نقدم منصة سهلة الاستخدام وثروة من الموارد التعليمية لمساعدتك على الارتقاء إلى آفاق جديدة في رحلة التداول. استكشف موقعنا الإلكتروني FXGT.com للاطلاع على خيارات التداول، والعروض الترويجية، ورؤى السوق. وبمجرد أن تصبح جاهزًا للغوص في أعماق الأسواق المالية، افتح حساب معنا!