2025年はドルの支配と世界市場の変化とともに幕を開ける

2025年の米ドルは、堅調な経済データ、回復基調の労働市場、ドナルド・トランプ次期大統領の成長志向の政策に対する楽観論を背景に、2年ぶりの高値を記録して好調なスタートを切った。世界の通貨が低迷する中、ドルの優位性は経済の分岐を浮き彫りにし、金融市場が変革の年を迎える舞台を整えた。

2025年の最初の取引セッションで、堅調な経済基盤、好調な労働市場、米国金利の高止まり継続への期待感から、米ドルは2年ぶりの高値を付けた。ドル指数は0.77%上昇し109.38となった。これは、米連邦準備制度理事会（FRB）の金融緩和に対する慎重な姿勢と、ドナルド・トランプ次期大統領の成長重視政策への楽観的な見通しが背景にある。

世界の通貨はドルに対して苦戦を強いられた。ECBの大幅利下げ観測を背景にユーロは1.022ドルまで下落し、2022年11月以来の安値を記録した。一方、英ポンドは1.2368ドルと8か月ぶりの安値をつけた。日本円と中国人民元も政策調整の遅れと経済懸念により弱含んだ。一方、ビットコインは2.77%上昇し、暗号通貨市場に対する投資家の楽観的な見方を反映した。

アナリストらは、米国の経済回復力と欧州および日本における金融政策の相違に支えられ、ドルの優位性が今後も続くと予測している。

米国の失業保険申請件数は8か月ぶりの低水準で2024件となり、12月28日までの週の新規申請件数は9,000件減の211,000件となった。これは、人員削減が抑制され、労働市場が堅調であることを反映している。継続中の失業保険申請件数は3か月間での最低水準である184万件に減少しており、雇用が減速しているにもかかわらず、雇用レベルは安定していることを示している。

新規失業保険申請件数の4週間移動平均は223,250件に減少しており、安定性を示唆している。一方、地域別のデータでは、テキサス州とカリフォルニア州では申請件数が減少しているが、ミシガン州、ニュージャージー州、ペンシルベニア州では増加している。

失業保険申請件数は依然としてパンデミック前の水準を維持しているものの、失業手当の再申請件数は2年連続で増加しており、これは不況期以外では珍しい傾向である。アナリストらは、これは労働市場の冷え込みによるもので、雇用主が労働者を確保する一方で採用を減らし、失業者の求職期間を長期化させているためと分析している。

予想を上回る労働市場データ、製造業PMIの上方修正、米国の貿易関税への懸念によるユーロ安などを背景に、米ドルは2年ぶりの高値を付けた。中央銀行の政策の相違と経済の回復力がドルを支える一方で、ゴールドやシルバーなどの貴金属は安全資産としての需要の高まりと世界的な債券利回りの低下により上昇した。2025年の始まりとともに、経済の相違が引き続き世界市場を定義している。

1月20日のドナルド・トランプ氏の就任式により、彼の2期目の任期がスタートし、経済に大きな変化が起こる可能性が予想されている。アナリストらは、トランプ関税の復活を含むトランプ氏の提案政策が、グローバルなサプライチェーンを混乱させ、消費財の価格を上昇させ、インフレやスタグフレーションを引き起こし、米ドルを強化する可能性があると予測している。これらの政策により、ウォール街の強気相場が終わり、主要パートナーとの貿易関係に緊張が生じ、不透明な経済見通しが生まれる可能性がある。

2025年が幕を開けると、経済の回復力と政策転換に後押しされた米ドルの優位性が、世界市場の基調を決定づける。労働市場の好調、慎重な金融緩和、ドナルド・トランプ次期大統領による変革的政策への期待を背景に、今年は経済が大きく変化する年となるだろう。ドルが引き続き成長を続ける一方で、世界通貨、貿易関係、金融市場への影響は、先行きの不透明でダイナミックな経済情勢を浮き彫りにしている。