ECBのトリプル金利引き下げ：EURUSDの下落傾向が深まる中、インフレと景気低迷との戦い

欧州中央銀行（ECB）は、ユーロ圏のインフレ率低下と景気低迷という厳しい経済情勢に直面している。これを受けてECBは、経済を刺激するべく3回連続となる金利引き下げを実施し、基準金利を25ベーシスポイント引き下げた。インフレ率は、主にエネルギー価格の下落により、9月には1.7%まで低下し、ECBの目標である2%を3年ぶりに下回った。一方、ユーロ圏の経済成長は依然として弱く、第3四半期の成長率は0.2%と予測されている。こうした動きはEURUSDにも影響を与えており、テクニカル要因およびファンダメンタル要因により弱気な動きが強まっている。本通貨ペアにはさらなる下落リスクがあることが示されている。

欧州中央銀行（ECB）は木曜日、3回連続となる利下げを実施し、主要金利を25ベーシスポイント引き下げた。主要再融資金利は3.40%、限界貸出金利は3.65%、預金金利は3.25%にそれぞれ設定された。この決定は、インフレ率が低下している状況下で行われた。インフレ率は9月に1.7%まで低下し、エネルギー価格の下落を主な要因として、3年ぶりに欧州中央銀行（ECB）の目標値である2%を下回った。しかし、コアインフレ率は依然として2.7%と高い水準にある。ユーロ圏の成長は停滞しており、第3四半期は0.2%と予測されているため、今回の利下げは消費を刺激し、減速する経済を支えることを目的としている。

ユーロ圏のインフレ率は9月に1.7%まで低下し、8月の2.2%から減少した。これは、インフレ率が3年ぶりに欧州中央銀行（ECB）の2%の目標を下回ったことを意味する。この減少は主にエネルギー価格の下落によるものだが、エネルギーと食料品を除くコアインフレ率は2.7%で横ばいとなっている。サービス価格の上昇率は前年比で3.9%と依然として高い。エコノミストは、2024年の残りの期間はインフレ率が2%前後で推移すると予測している。ECBのクリスティーヌ・ラガルド総裁は、今後の政策決定においてこれらの動向を考慮し、インフレ率が目標値に戻るだろうと自信を示している。

ユーロ圏の経済停滞は、ECBが金利を引き下げる決定を下す要因となった。低成長の中で支出を刺激することが狙いである。2024年第2四半期の成長率は、消費と投資の低迷により、0.3%から下方修正され、わずか0.2%の成長にとどまった。第3四半期の成長率は0.2%にとどまる見通しで、ECBは2024年の成長予測を0.8%、2025年を1.3%に下方修正した。ユーロ圏の総合PMI（購買担当者指数）速報値は民間部門の活動縮小を示唆しており、ドイツ経済は2024年に0.2%縮小すると予測されている。ECBの利下げは、米国連邦準備制度理事会（FRB）の同様の動きに追随するものである。

EURUSDは9月25日に1.12134の高値に達した後、着実に下落を続けている。この下落は、ファンダメンタル要因とテクニカル要因の両方に影響されている。50日指数平滑移動平均線（EMA）を下回ったことで弱気トレンドが強まり、さらなる下落の可能性を示唆している。重要な支持線である1.10020を大幅に下回ったことが、下落の主な要因となり、さらなる損失の可能性を示唆している。さらに、「デッドクロス」と呼ばれるダブルクロスが形成されたことにより、下落の勢いが強まった。さらに、モメンタム・オシレーターが100を下回り、相対力指数（RSI）が50を下回っている状態が続いていることは、売り圧力が継続していることを示している。これらの複合的なテクニカルシグナルは、EURUSDが短期的に下落リスクに直面し続ける可能性が高いことを示している。売り圧力が継続する場合は、トレーダーが注目する可能性がある下値目標は、1.07764、1.06572、1.03137である。

結論として、インフレ率低下と景気の停滞を特徴とするユーロ圏経済の低迷に対するECBの対応は、消費を刺激することを目的とした一連の金利引き下げであった。インフレ率は3年ぶりにECBの目標を下回ったが、コアインフレ率と経済活動の低迷は依然として懸念材料である。こうした展開とEURUSDに対する弱気な圧力の強まりは、ユーロ圏が引き続き困難な状況にあることを示している。トレーダーや政策立案者は、今後の経済データや市場動向を注意深く監視し、これらの措置の影響を評価していくことになる。