스위스 프랑 급등: 전 세계적 불확실성 속 안전 자산 선호도 급등

스위스 프랑이 올해 초부터 기록한 모든 손실을 만회했다. 이는 미국의 경기 침체 가능성, 글로벌 경제 둔화, 지속되는 지정학적 긴장에 따른 우려로 위험 회피 심리가 확산된 까닭이다. 많은 장기 투자자들에게 스위스 프랑이 안전 자산으로 선호되는 것으로 보인다.

2024년 3월 및 6월에 두 차례 금리를 인하했고, 다음 달에도 추가 금리 인하를 예상하고 있음에도 불구하고 스위스 프랑은 US 달러 대비 5% 이상 급등했고, 유로화 대비 4% 이상, 파운드 스털링 대비 5% 이상의 상승을 기록했다.

최근 발표된 블룸버그 기사에 따르면, 스위스에서 가장 큰 제조업체 로비 그룹인 Swissmem이 스위스 중앙은행(SNB )에 스위스 프랑의 급격한 상승에 대한 즉각적인 대응을 촉구했다. 이는 국가의 산업 회복을 위협하는 환율에 대비하여 수출 업체들을 보호하기 위한 조치이다. Swissmem은 최근의 수출 판매 개선이 환율 상승으로 위협받고 있다며 SNB가 권한을 사용하여 통화 가치 상승을 막아달라고 요청하고 있다. SNB는 통화 시장에 개입한 전력이 있으며 올해에는 금리 인하에 집중하고 있다.

안정성과 신뢰성으로 잘 아려진 스위스 프랑은 금융 불확실성이 클 때마다 선호되는 안전 자산으로 인식된다. 스위스 프랑은 글로벌 준비 통화로 자주 사용되는 전 세계적으로 여섯 번째로 거래량이 많은 통화이다. 애널리스트들은 스위스 프랑의 상승세가 아직 끝나지 않았으며 앞으로도 계속될 것으로 예상하고 있다.

정책 완화는 보통 통화에 부정적인 영향을 미치지만, 세계적 정치적 불확실성으로 인해 프랑은 안전한 투자처라는 평판이 강화되었다. 시장은 9월 26일 스위스 중앙은행(SNB)이 25bp 금리 인하를 단행할 것으로 예상하고 있으며, 12월에 추가로 금리를 인하할 확률은 60% 다. 이로 인해 공식 금리가 0.75%로 낮아질 가능성이 있다.

스위스 프랑이 강세를 보이는 주 원인은 캐리 트레이드의 반전 때문이다. 이러한 캐리 트레이드가 되감기를 하면 투자자들은 빌린 통화를 다시 구매하게 되어 수요가 증가한다. 캐리 트레이드에서는 투자자들이 스위스 프랑과 같은 저수익 통화를 빌려서, 수익률이 높은 통화로 교환하여 이자율 차이를 이용한다. 금융 상황이 바뀌거나 시장 감정이 더 위험 회피적이 되면 투자자는 이러한 트레이드를 반전하여 스위스 프랑을 다시 매수하기 때문에 가치가 상승하게 된다.

스위스 프랑은 세계 경제 불확실성과 지정학적 긴장으로 인해 올해 초부터 기록한 모든 손실을 회복했으며, 장기 투자자에게 선호되는 안전 자산으로 자리잡았다. 스위스가 여러 차례 금리를 인하했음에도 불구하고 스위스 프랑은 주요 통화 대비 크게 상승했다. 프랑 강세로 인해 Swissmem은 스위스 중앙은행에 산업 부분을 보호할 수 있는 조치를 촉구했다. 스위스 프랑의 안정성과 캐리 트레이드 반전으로 인해 프랑의 가치가 더욱 상승하는 결과가 나타났다. 애널리스트들은 지속적인 글로벌 정치 및 경제적 도전 속에서 스위스 프랑의 강세가 계속될 것으로 예상하고 있다.