Petróleo Dispara com Corte das Taxas de Juros dos EUA e Oferta Limitada, com Possível Retração Econômica da China

Os preços do petróleo bruto aumentaram devido à redução as taxas de juros dos EUA e restrições na oferta global, apesar da preocupação sobre a desaceleração econômica da China. Os EUA revelaram números menores em seus inventários de petróleo, enquanto a demanda geral permanece relativamente moderada. As principais instituições financeiras diminuíram suas projeções de crescimento para a China em 2024, para 4,7%, salientando a debilidade no nível de produção industrial e vendas no setor de varejo, aumentando a probabilidade de não cumprir o objetivo estabelecido pelo governo. Apesar de um recente aumento alimentado pelo corte das taxas de juros da Reserva Federal, os preços do petróleo continuam em um canal de tendência bearish, com os principais níveis de suporte e resistência dependentes do impulso dos mercados.

No dia 20 de setembro de 2024, o petróleo terminou a semana com uma notável subida superior a 4,0%, impulsionado por vários fatores de destaque. A redução substancial das taxas de juros dos EUA e diminuição dos estoques globais de petróleo provocaram um forte ímpeto ascendente nos preços. A redução das taxas de juros por parte da Reserva Federal deverá estimular a atividade econômica e aumentar sua demanda, reforçando o sentimento bullish no mercado. Adicionalmente, o decréscimo dos inventários de petróleo em território americano também apoia o aumento dos preços, considerando que as projeções indicam uma limitação contínua na oferta enquanto as exportações regressam à normalidade. No entanto, preocupações sobre a fraca demanda da China, atualmente em cenário de retração econômica, continua a atenuar a ascensão dos preços do petróleo.
Os analistas preveem algum apoio adicional para os preços nos próximos meses, projetando o retorno do Brent a um nível superior a $80 por barril, com a persistência das restrições globais na oferta. Entretanto, as tensões geopolíticas no Oriente Médio também contribuem para a força dos preços, uma vez que a escalada dos conflitos regionais aumenta o risco de interrupção nas cadeias de fornecimento. Apesar de todos os fatores bullish, os participantes do mercado devem permanecer atentos à persistente incerteza econômica que assombra a China, devido à diminuição do nível de produção industrial e consumo.

Durante a semana que terminou a 13 de setembro de 2024, as refinarias revelaram uma produção média de 16,5 milhões de barris por dia, representando um ligeiro declínio desde a semana passada. A utilização da capacidade das refinarias foi de 92,1%, com uma subida no nível de produção de gasolina e combustível destilado. O volume de importações de petróleo também desceu significativamente, com números díspares nos inventários. Os estoques de petróleo comercial foram reduzidos em 1,6 milhões de barris, 4% abaixo da média de cinco anos e indicando uma oferta mais limitada. No entanto, os inventários de gasolina e combustível destilado apresentaram aumentos modestos, com uma subida nos estoques de gás propano para níveis históricos.
Ao longo do último mês, a demanda total por produtos baseados em petróleo permaneceu limitada, com uma queda de 2,7% em comparação ao ano anterior, embora a procura por gasolina tenha subido ligeiramente. O consumo de combustíveis destilados e combustível para aviação também diminuiu. Estas dinâmicas refletem a correlação complexa entre limitações na oferta e evolução dos padrões de demanda no mercado da energia.

Segundo o recente relatório da Reuters, a Goldman Sachs e Citigroup alteraram suas estimativas de crescimento para a China em 2024, reduzindo a projeção para 4,7%, após os dados decepcionantes de agosto sobre o nível de produção industrial e vendas no varejo. As últimas estatísticas demonstram a desaceleração do crescimento econômico para seu nível mais baixo em cinco meses, enquanto o setor de varejo continua apresentando um desempenho inferior à média, destacando a profundidade dos desafios para a recuperação econômica chinesa.
Anteriormente, a Goldman Sachs projetou um crescimento de 4,9% para o ano, e o Citigroup apresentou uma estimativa de 4,8%. Com o risco (cada vez mais evidente) de a China não cumprir seu objetivo oficial de crescimento, estabelecido nos 5%, ambas as instituições financeiras destacaram a crescente necessidade de implementar medidas para estimular a demanda e o consumo. O Citigroup também reduziu sua previsão de crescimento para 4,2% em 2025, citando a falta de fortes catalisadores para a procura interna e apelando a uma política orçamental mais robusta, a fim de quebrar a atual inércia econômica.

Desde o dia 5 de julho, os preços do petróleo seguiram um canal de regressão bearish, permanecendo abaixo da Média Móvel Exponencial (EMA) de 50 períodos. A recente recuperação da mínima de $65,07 foi primariamente alimentada pela redução de 50 pontos base sobre as taxas de juros da Reserva Federal, aplicadas na semana anterior, que despertou um ímpeto ascendente a curto prazo. No entanto, este movimento não recebeu a confirmação dos principais indicadores técnicos, como o Oscilador de Momentum (Ímpeto) e Índice de Força Relativa (RSI), indicando uma possível fragilidade no rally bullish.
Se os vendedores mantiverem o controle sobre o mercado, os preços-alvo para a tendência descendente são $67,82, $65,07 e $61,88. Inversamente, se o ímpeto bullish ganhar tração, os traders podem direcionar seu foco para os possíveis alvos de $73,57, $74,64 e $77,75 ao longo da tendência de alta.

Os preços do petróleo bruto subiram mais de 4% devido aos recentes cortes das taxas de juros dos EUA e restrições no nível de oferta, apesar do abrandamento econômico da China. A redução nos inventários americanos de petróleo e a incessante tensão geopolítica também suportaram a subida dos preços. Algumas das maiores instituições financeiras internacionais reduziram para 4,7% suas projeções de crescimento para a China em 2024, indicando a debilidade evidente nos dados da produção industrial e vendas no setor de varejo. Apesar do recente rally, o petróleo permanece em tendência bearish, e os próximos níveis de suporte e resistência irão depender do ímpeto do mercado e futuros desenvolvimentos econômicos.