Triplo Corte das Taxas de Juros do BCE: Combatendo a Inflação e Crescimento Lento, Intensificação da Tendência de Baixa no EURUSD

O Banco Central Europeu (BCE) está perante um clima econômico adverso, marcado pela queda da inflação e desaceleração do crescimento na Zona do Euro. Como resposta, o BCE implementou o terceiro corte consecutivo sobre suas taxas de juros para estimular a economia, reduzindo as taxas em 25 pontos base. A inflação caiu para 1,7% em setembro, abaixo da meta de 2% do BCE pela primeira vez em três anos. A queda foi, em grande parte, provocada pelo declínio nos preços da energia. Entretanto, o crescimento econômico na Zona do Euro continua lento, com uma taxa de crescimento de 0,2% prevista para o terceiro trimestre. Todos estes fatores influenciaram o EURUSD, que apresenta uma tendência bearish intensificada e suportada por vários elementos técnicos e fundamentais, sugerindo quedas adicionais na taxa de câmbio.

O Banco Central Europeu (BCE) implementou sua terceira redução consecutiva sobre as taxas de juros na quinta-feira, diminuindo as taxas de referência em 25 pontos base. A taxa de operações principais de refinanciamento foi estabelecida nos 3,40%, a taxa da facilidade permanente nos 3,65% e a taxa principal nos 3,25%. A decisão foi tomada após o decréscimo da inflação, que caiu para 1,7% em setembro, abaixo do objetivo de 2% definido pelo banco central pela primeira vez em três anos, devido à redução dos custos da energia. No entanto, a inflação de base permanece “teimosa” nos 2,7%. Com a estagnação do crescimento econômico na Zona do Euro, com uma projeção de 0,2% no terceiro trimestre, o corte sobre as taxas de juros tem como propósito estimular o consumo e apoiar a economia.

A inflação na Zona do Euro desceu para 1,7% em setembro, em contraste com os 2,2% apresentados em agosto, assinalando a primeira vez em três anos que a inflação ficou inferior ao objetivo de 2% estabelecido pelo BCE. O declínio foi, em grande medida, provocado pela diminuição dos preços da energia, embora a inflação de base (excluindo os preços da energia e produtos alimentares) permaneça nos 2,7%. A inflação sobre os serviços permanece elevada nos 3,9% na estatística interanual. Os economistas antecipam a estabilidade da inflação na casa dos 2% durante os restantes meses de 2024. A presidente do BCE, Christine Lagarde, demonstrou confiança sobre o regresso da inflação à meta de 2%, considerando esses desenvolvimentos nas próximas decisões sobre a política monetária.

A estagnação econômica na Zona do Euro foi o principal ponto de influência sobre a decisão do BCE, que optou por reduzir novamente suas taxas de juros, com o objetivo de estimular o consumo e acelerar o ritmo de crescimento. O segundo trimestre de 2024 revelou um crescimento de apenas 0,2%, após uma revisão negativa da estatística inicial de 0,3%, devido à redução do consumo e investimentos. Segundo as projeções, a taxa de crescimento deverá permanecer nos 0,2% para o terceiro trimestre, e o BCE já reduziu suas estimativas de crescimento para 0,8% em 2024 e 1,3% em 2025. O PMI Composto HCOB para a Zona do Euro revelou uma redução na atividade do setor privado, enquanto as projeções indicam uma contração de 0,2% na economia da Alemanha em 2024. O corte das taxas de juros do BCE surgiu após uma ação semelhante da Reserva Federal dos EUA.

O EURUSD tem apresentado um declínio constante após ter atingido uma máxima de 1,12134 a 25 de setembro. A queda foi influenciada por múltiplos fatores técnicos e fundamentais. A taxa de câmbio ficou abaixo da Média Móvel Exponencial (EMA) de 50 períodos, reforçando a tendência bearish e sugerindo sua continuidade. A significativa desvalorização abaixo do nível crucial de suporte nos 1,10020 foi um dos principais fatores que contribuiu para o movimento descendente, definindo a base para perdas adicionais. Adicionalmente, a formação de um cruzamento duplo, amplamente conhecida na análise técnica como “Cruz da Morte”, intensificou o ímpeto descendente. O Oscilador de Momentum apresenta valores inferiores a 100 e o Índice de Força Relativa (RSI) permaneceu abaixo dos 50, indicando uma constante pressão de venda. A união destes sinais técnicos indica que o EURUSD irá provavelmente continuar a apresentar uma tendência de baixa a curto prazo. Os traders podem se focar nos seguintes alvos para a tendência negativa, caso os ursos continuem pressionando o mercado: 1,07764, 1,06572 e 1,03137.

A resposta do BCE perante a desaceleração econômica da Zona do Euro, marcada pela queda da inflação e estagnação no crescimento, incluiu uma série de cortes sobre as taxas de juros, com o objetivo de estimular o consumo. Embora a inflação tenha diminuído para valores inferiores ao objetivo estabelecido pelo BCE, pela primeira vez em três anos, a inflação de base continua elevada e o abrandamento da atividade econômica permanece no topo da lista de preocupações. O presente cenário econômico, juntamente com a intensificação da pressão bearish no EURUSD, indica a presença constante de desafios no futuro da Zona do Euro. Os traders e investidores devem monitorar atentamente os próximos dados econômicos e tendências do mercado, para avaliar o impacto das recentes medidas do BCE.