การปรับลดอัตราดอกเบี้ยครั้งที่สามของ ECB: การต่อสู้กับเงินเฟ้อและการเติบโตที่ซบเซาในขณะที่แนวโน้ม EURUSD ร่วงลงลึกขึ้น

ธนาคารกลางยุโรป (ECB) กำลังเผชิญกับภูมิทัศน์ทางเศรษฐกิจที่ท้าทาย โดยมีสาเหตุจากอัตราเงินเฟ้อที่ลดลงและการเติบโตที่ซบเซาในยูโรโซน เพื่อเป็นการตอบสนอง ECB จึงปรับลดอัตราดอกเบี้ยติดต่อกันครั้งที่สามเพื่อกระตุ้นเศรษฐกิจ โดยปรับลดอัตราดอกเบี้ยหลักลง 25 จุดพื้นฐาน เงินเฟ้อลดลงมาที่ 1.7% ในเดือนกันยายน ซึ่งต่ำกว่าเป้าหมาย 2% ของ ECB เป็นครั้งแรกในรอบสามปี โดยส่วนใหญ่มาจากราคาพลังงานที่ปรับตัวลง ในขณะเดียวกัน การเติบโตทางเศรษฐกิจของยูโรโซนก็ยังคงอ่อนแอ โดยมีการคาดการณ์การเติบโตที่ 0.2% สำหรับไตรมาสที่สาม การพัฒนาเหล่านี้ยังส่งผลกระทบต่อ EURUSD ซึ่งกำลังเผชิญกับโมเมนตัมขาลงที่ทวีความรุนแรงขึ้น โดยได้รับแรงหนุนจากปัจจัยทางเทคนิคและปัจจัยพื้นฐาน ซึ่งส่งสัญญาณถึงความเสี่ยงขาลงเพิ่มเติมสำหรับคู่สกุลเงิน

ธนาคารกลางยุโรป (ECB) ปรับลดอัตราดอกเบี้ยลงเป็นครั้งที่สามติดต่อกันแล้วในวันพฤหัสบดี โดยปรับลดอัตราดอกเบี้ยหลักลง 25 จุดพื้นฐาน ปัจจุบันอัตราดอกเบี้ยนโยบายที่ใช้สําหรับการปล่อยสภาพคล่องให้ระบบธนาคารอยู่ที่ 3.40% อัตราดอกเบี้ยข้ามคืนที่ให้สถาบันการเงินกู้ยืมที่ 3.65% และธุรกรรมการรับฝากเงินที่ 3.25% การตัดสินใจดังกล่าวเกิดขึ้นท่ามกลางอัตราเงินเฟ้อที่ลดลง ซึ่งลดลงเหลือ 1.7% ในเดือนกันยายน ซึ่งต่ำกว่าเป้าหมาย 2% ของ ECB เป็นครั้งแรกในรอบ 3 ปี สาเหตุหลักมาจากราคาพลังงานที่ลดลง อย่างไรก็ตาม อัตราเงินเฟ้อพื้นฐานยังคงอยู่ที่ 2.7% เนื่องจากการเติบโตของยูโรโซนซบเซา ซึ่งคาดการณ์ไว้ที่ 0.2% ในไตรมาสที่สาม การปรับลดอัตราดอกเบี้ยมีเป้าหมายเพื่อกระตุ้นการใช้จ่ายและสนับสนุนเศรษฐกิจที่ชะลอตัว

อัตราเงินเฟ้อในยูโรโซนลดลงเหลือ 1.7% ในเดือนกันยายน โดยลดลงจาก 2.2% ในเดือนสิงหาคม นับเป็นครั้งแรกที่อัตราเงินเฟ้อลดลงต่ำกว่าเป้าหมาย 2% ของ ECB ในรอบสามปี การปรับตัวลงนี้ส่วนใหญ่ได้รับแรงหนุนจากราคาพลังงานที่ลดลง แม้ว่าอัตราเงินเฟ้อพื้นฐาน ซึ่งไม่รวมพลังงานและอาหาร ยังคงอยู่ที่ 2.7% อัตราเงินเฟ้อด้านการบริการยังคงอยู่ในระดับสูงที่ 3.9% เมื่อเทียบเป็นรายปี นักเศรษฐศาสตร์คาดว่าอัตราเงินเฟ้อจะอยู่ที่ประมาณ 2% ในช่วงที่เหลือของปี 2024 ประธาน ECB Christine Lagarde แสดงความมั่นใจว่าอัตราเงินเฟ้อจะกลับมาสู่เป้าหมาย โดยพิจารณาถึงพัฒนาการเหล่านี้ในการตัดสินใจเชิงนโยบายที่กำลังจะเกิดขึ้น

ความซบเซาทางเศรษฐกิจของยูโรโซนมีส่วนในการตัดสินใจปรับลดอัตราดอกเบี้ยของ ECB โดยมีเป้าหมายที่จะกระตุ้นการใช้จ่ายท่ามกลางการเติบโตที่อ่อนแอ ไตรมาสที่สองของปี 2024 มีการเติบโต 0.2% ซึ่งมีการแก้ไขลงจาก 0.3% เนื่องจากการบริโภคและการลงทุนที่ซบเซา คาดว่าการเติบโตจะยังคงอยู่ที่ 0.2% สำหรับไตรมาสที่สาม โดย ECB ได้ปรับลดการคาดการณ์การเติบโตของปี 2024 ลงเป็น 0.8% และปี 2025 เป็น 1.3% PMI ขั้นต้นของยูโรโซนจาก HCOB ระบุถึงการหดตัวในกิจกรรมภาคเอกชน ในขณะที่คาดว่าเศรษฐกิจของเยอรมนีจะหดตัวลง 0.2% ในปี 2024 การปรับลดอัตราดอกเบี้ยของ ECB เป็นไปตามการเคลื่อนไหวที่คล้ายกันโดยธนาคารกลางสหรัฐอเมริกา

EURUSD ปรับตัวลงอย่างต่อเนื่องหลังจากที่ไปแตะที่ระดับสูงสุดที่ 1.12134 ในวันที่ 25 กันยายน การปรับตัวลงนี้ได้รับอิทธิพลจากทั้งข้อมูลพื้นฐานและปัจจัยทางเทคนิค การปรับตัวลงของคู่สกุลเงินต่ำกว่าเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่แบบเอ็กซ์โพเนนเชียล (EMA) ได้ทำให้แนวโน้มขาลงแข็งแกร่งมากยิ่งขึ้น โดยบ่งบอกถึงความเป็นไปได้ที่จะมีการปรับตัวลงเพิ่มเติม การปรับตัวต่ำกว่าระดับแนวรับที่สำคัญที่ 1.100200 เป็นสาเหตุสำคัญที่ทำให้เกิดการเคลื่อนไหวขาลง ซึ่งปูทางไปสู่การขาดทุนเพิ่มเติม นอกจากนี้ การก่อตัว “Death Cross” ที่ตัดกันสองครั้งยังทำให้โมเมนตัมขาลงรุนแรงขึ้น นอกจากนี้ Momentum oscillator ที่ร่วงลงต่ำกว่า 100 และ Relative Strength Index (RSI) ที่เหลืออยู่ต่ำกว่า 50 บ่งชี้ถึงแรงกดดันในแรงกดดันขายอย่างต่อเนื่อง สัญญาณทางเทคนิคที่รวมกันเหล่านี้บ่งชี้ว่า EURUSD มีแนวโน้มที่จะเผชิญกับความเสี่ยงขาลงอย่างต่อเนื่องในระยะสั้น นักเทรดควรให้ความสนใจไปที่เป้าหมายขาลงต่อไปนี้ หากแรงกดดันของผู้ขายยังคงมีอยู่: 1.07764, 1.06572 และ 1.03137

โดยสรุปแล้ว การตอบสนองของ ECB ต่อเศรษฐกิจยูโรโซนที่อ่อนตัวลง โดยมีสาเหตุจากอัตราเงินเฟ้อที่ลดลงและการเติบโตที่ซบเซา ทำให้เกิดการปรับลดอัตราดอกเบี้ยหลายครั้งโดยมีวัตถุประสงค์เพื่อกระตุ้นการใช้จ่าย แม้ว่าอัตราเงินเฟ้อลดลงต่ำกว่าเป้าหมายของ ECB เป็นครั้งแรกในรอบสาม ปี แต่อัตราเงินเฟ้อพื้นฐานและกิจกรรมทางเศรษฐกิจที่ซบเซายังคงเป็นข้อกังวล การพัฒนาเหล่านี้ควบคู่ไปกับแรงกดดันขาลงที่ทวีความรุนแรงต่อ EURUSD ส่งสัญญาณถึงความท้าทายอย่างต่อเนื่องสำหรับยูโรโซน นักเทรดและผู้กำหนดนโยบายจะติดตามข้อมูลเศรษฐกิจและแนวโน้มตลาดที่กำลังจะเกิดขึ้นอย่างใกล้ชิดเพื่อประเมินผลกระทบของมาตรการเหล่านี้