ตำแหน่งงานของสหรัฐอเมริกาแตะที่ระดับต่ำสุดในรอบ 3½ ปี ซึ่งเพิ่มความคาดหวังการปรับลดอัตราดอกเบี้ยจาก Fed

ตำแหน่งงานของสหรัฐอเมริการ่วงลงมายังระดับต่ำสุดในรอบ 3 ปีครึ่งในเดือนกรกฎาคม โดยส่งสัญญาณถึงตลาดแรงงานที่อ่อนแอ ด้วยตำแหน่งงานที่ปรับตัวลงและสัญญาณที่ขัดแย้งกันจากตัวชี้วัดตลาดแรงงานอื่น ๆ ธนาคารกลางสหรัฐอเมริกาอาจพิจารณาปรับลดอัตราดอกเบี้ยลงในการประชุมครั้งหน้า การพัฒนานี้ นอกจากข้อมูลทางเศรษฐกิจที่อ่อนแอและความคาดหวังของตลาดที่เพิ่มขึ้นแล้ว ยังบ่งบอกถึงการเปลี่ยนแปลงที่อาจเกิดขึ้นในนโยบายทางการเงินเพื่อสร้างสมดุลให้กับการควบคุมเงินเฟ้อและการสนับสนุนทางเศรษฐกิจ

ตำแหน่งงานสหรัฐอเมริการ่วงลงมาสู่จุดต่ำสุดนับตั้งแต่เดือนเมษายน 2021 โดยไปแตะที่ 7.67 ล้านตามการสำรวจตำแหน่งงานว่างและการหมุนเวียนของแรงงาน (JOLTS) ของกระทรวงแรงงาน ตัวเลขนี้แสดงให้เห็นถึงการปรับลดลง 237,000 ตำแหน่งจากเดือนมิถุนายนและยังต่ำกว่าความคาดหวังของนักเศรษฐศาสตร์ที่ 8.1 ล้าน อัตราตำแหน่งงานว่างต่อคนงานก็ร่วงลงมาต่ำกว่า 1.1 โดยบ่งชี้ถึงตลาดแรงงานที่อ่อนแอลง การเลิกจ้างเพิ่มขึ้นเป็น 202,000 เป็น 1.76 ล้าน ในขณะที่การว่าจ้างเพิ่มขึ้น 273,000 ซึ่งสะท้อนให้เห็นถึงสัญญาณที่ขัดแย้งกันเกี่ยวกับสภาพตลาดแรงงาน
ข้อมูลนี้อาจกระตุ้นให้ธนาคารกลางสหรัฐอเมริกาพิจารณาปรับลดอัตราดอกเบี้ยลงในการประชุมนโยบายกลางเดือนกันยายน ในขณะที่บางภาคส่วน เช่น บริการด้านวิชาชีพและธุรกิจมีตำแหน่งงานว่างเพิ่มขึ้น ส่วนภาคส่วนอื่น ๆ เช่น การศึกษาเอกชน บริการด้านสุขภาพ และภาครัฐ กลับลดลง แม้จะกังวลเกี่ยวกับเศรษฐกิจที่ชะลอตัว แต่ผู้เชี่ยวชาญระบุว่าตลาดแรงงานไม่ได้ปรับตัวลงอย่างรวดเร็ว รายงานดังกล่าวมีมาก่อนการเปิดเผยตัวเลขการจ้างงานนอกภาคเกษตรในเดือนสิงหาคม ซึ่งคาดว่าจะแสดงให้เห็นการเติบโตของงานเล็กน้อย

Raphael Bostic ประธาน Fed สาขาแอตแลนตา ระบุว่าเขาเต็มใจที่จะเริ่มลดอัตราดอกเบี้ย แม้ว่าอัตราเงินเฟ้อจะยังคงสูงกว่าเป้าหมาย 2% ของธนาคารกลางก็ตาม ก่อนหน้านี้ Bostic เป็นที่รู้จักในด้านท่าทีที่ไม่ประนีประนอมในการต่อสู้กับภาวะเงินเฟ้อ และได้เปลี่ยนความสนใจไปที่ตลาดแรงงานที่อ่อนแอลง เขาเน้นย้ำถึงความสำคัญของการดำเนินการก่อนที่อัตราเงินเฟ้อจะแตะที่ 2% เพื่อป้องกันการหยุดชะงักในตลาดแรงงาน ด้วยอัตราเงินเฟ้อที่ 2.5% ในเดือนกรกฎาคม คำพูดของ Bostic สอดคล้องกับความคาดหวังของตลาดเกี่ยวกับการปรับลดอัตราดอกเบี้ยที่อาจเกิดขึ้นในระหว่างการประชุมของธนาคารกลางสหรัฐอเมริกาในวันที่ 17-18 กันยายน ในฐานะสมาชิกที่ลงคะแนนเสียงของ FOMC จุดยืนของเขาเสริมสร้างความน่าจะเป็นของการผ่อนคลายนโยบายท่ามกลางสัญญาณของการชะลอตัวของเศรษฐกิจและอัตราเงินเฟ้อที่ปานกลาง

ดัชนีดอลลาร์สหรัฐอเมริกา (DXY) ร่วงลงมา 0.8% เมื่อเทียบกับสัปดาห์ก่อนหน้านี้ โดยได้รับแรงขับเคลื่อนจากการขาดดุลการค้าของสหรัฐอเมริกาที่เพิ่มมากขึ้น อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลที่ลดลง และตำแหน่งงานว่างของ JOLTS ในเดือนกรกฎาคมที่ลดลงเกินคาด ซึ่งส่งสัญญาณว่าตลาดแรงงานอ่อนแอลง Fed Beige Book ที่ประนีประนอมและความคาดหวังที่เพิ่มขึ้นสำหรับการปรับลดอัตราดอกเบี้ยของ Fed กดดันเงินดอลลาร์ต่อไป ในขณะเดียวกัน EURUSD เพิ่มขึ้นเนื่องจากการอ่อนค่าของเงินดอลลาร์ แม้ว่าราคาผู้ผลิตในยูโรโซนที่อ่อนแอและความคิดเห็นที่ประนีประนอมจากเจ้าหน้าที่ ECB ก็บรรเทาลง USDJPY ปรับตัวลง 2.6% โดยได้แรงหนุนจากอุปสงค์ที่สินทรัพย์หลบภัยสำหรับเงินเยน ท่ามกลางการดิ่งลงของดัชนีหุ้น Nikkei ของญี่ปุ่น

หากรายงานการจ้างงานนอกภาคการเกษตรแสดงให้เห็นถึงผลลัพธ์เชิงบวกในเดือนกันยายน 2024 ก็เป็นไปที่ธนาคารกลางสหรัฐอเมริกาจะปรับลดอัตราดอกเบี้ยลง 50 จุดพื้นฐาน การเติบโตของงานที่แข็งแกร่งบ่งบอกถึงเศรษฐกิจที่ดี ซึ่งอาจมีส่วนต่อเงินเฟ้อ ในทางกลับกัน หากรายงานการจ้างงานนอกภาคการเกษตรออกมาติดลบ โอกาสที่การปรับลดอัตราดอกเบี้ย 50 จุดพื้นฐานจะอยู่บนโต๊ะประชุมจะเพิ่มขึ้น ข้อมูลงานที่อ่อนแอบ่งบอกถึงการชะลอตัวทางเศรษฐกิจ ซึ่งทำให้ Fed ปรับลดอัตราดอกเบี้ยลงเพื่อสนับสนุนการเติบโต การตัดสินใจของ Fed จะขึ้นอยู่กับการรักษาสมดุลระหว่างการควบคุมเงินเฟ้อและการให้การสนับสนุนทางเศรษฐกิจ

ดัชนีดอลลาร์สหรัฐอเมริกามีระดับต่ำสุดที่ต่ำลงห้าสัปดาห์ติดต่อกันแล้ว โดยได้รับแรงขับเคลื่อนจากความคาดหวังในการปรับลดอัตราดอกเบี้ยของ Fed ในเดือนกันยายนเนื่องจากเศรษฐกิจชะลอตัวลงและข้อมูลแรงงานที่อ่อนแอลง หากดัชนีทะลุต่ำกว่า 100.617 ซึ่งเป็นระดับที่ทรงตัวอยู่ได้นับตั้งแต่ปี 2023 ดัชนีดอลลาร์อาจร่วงลงมาที่ 98.196 ระดับแนวรับที่สามอยู่ที่ 96.350 นักเทรดกำลังติดตามประสิทธิภาพของดัชนีในระดับแนวรับเหล่านี้อย่างใกล้ชิด เนื่องจากการทะลุระดับดังกล่าวได้อาจบ่งบอกถึงแนวโน้มขาลงที่ยืดเยื้อยาวนานของเงินดอลลาร์

โดยสรุปแล้ว การปรับตัวลงในตำแหน่งงานว่างของสหรัฐอเมริกาเมื่อไม่นานมานี้และสัญญาณตลาดแรงงานที่ขัดแย้งกันได้เพิ่มแนวโน้มที่ธนาคารกลางสหรัฐอเมริกาจะปรับลดอัตราดอกเบี้ยลงในเดือนกันยายน ในขณะที่ตลาดแรงงานอ่อนตัวลงและข้อมูลทางเศรษฐกิจอ่อนแอ Fed ได้เผชิญหน้ากับแรงกดดันในการสร้างสมดุลระหว่างการควบคุมเงินเฟ้อกับการสนับสนุนทางเศรษฐกิจ รายงานการจ้างงานนอกภาคเกษตรที่กำลังจะมีขึ้นจะมีส่วนสำคัญในการตัดสินใจด้านนโยบายของ Fed ในระยะเวลาอันใกล้นี้