Petrol Piyasaları Az Olan Stoklarla Yükseliyor, Ancak Küresel Arz Fazlası Korkuları Ufku Bulanıklaştırıyor

Küresel petrol piyasaları, ABD ham petrol stoklarının beklenmedik şekilde azalması, fiyatlarda artışa yol açması ve daha güçlü iç talebin sinyalini vermesiyle çalkantılı bir hafta geçiriyor. Brent ham petrolü varil başına 74,13 dolara tırmanırken, WTI 70,56 dolara yükseldi. Eş zamanlı olarak OPEC+ özellikle Çin’deki ekonomik zayıflık endişeleriyle birlikte daha zayıf talep tahminlerini dengelemek için üretim artışlarını erteleme konusunda ipuçları verdi. Yine de, Dünya Bankası’nın yakın tarihli bir raporu, 2025-2026’da potansiyel bir petrol arz fazlası öngörüyor ve bu da aşağı yönlü baskıyı artırabilir. Stoklar azaldıkça ve rafineri üretimi yavaşladıkça piyasa temel destek ve direnç seviyelerini izliyor ve ABD ekonomik verilerinden, olası Fed faiz indirimlerinden ve Orta Doğu gelişmelerinden gelen ek etkiler gelecekteki eğilimleri şekillendirmeye hazırlanıyor.

Petrol fiyatları, ABD ham petrol stoklarının beklenmedik şekilde düşmesiyle küresel piyasalarda yükseldi ve bu durum daha güçlü bir iç talebin sinyalini verdi. Brent ham petrol varil başına 74,13 dolara yükseldi ve WTI bu yazının yazıldığı sırada 70,56 dolara çıktı. Amerikan Petrol Enstitüsü, ABD ham petrol stoklarında 2,3 milyon varillik artış tahminlerinin aksine 573.000 varillik bir düşüş bildirdi.

Bir Dünya Bankası raporu, 2025-2026’da potansiyel bir aşırı arz öngörüyor ve bu da fiyatları aşağı doğru baskılayabilir. ABD ekonomik verileri ve Fed faiz indirimlerinin talebi etkilemesi beklenirken Orta Doğu gerginlikleri arz endişelerini artırdı. Bununla birlikte, arz kesintisi korkuları azalıyor ve dikkat, potansiyel olarak daha zayıf talebe ve gelecek yıl beklenen petrol fazlasına kayıyor.

ABD ham petrol rafineri girdileri, 25 Ekim 2024’te sona eren hafta için günlük ortalama 16,1 milyon varil olarak gerçekleşti ve rafineriler %89,1 kapasiteyle çalıştı. Benzin ve distilize üretimi azalırken ham petrol ithalatı bir önceki haftaya göre 456.000 varil azalarak günlük 6,0 milyon varile geriledi. Ticari ham petrol stokları 0,5 milyon varil azalarak 425,5 milyona düştü ve bu beş yıllık ortalamanın %4 altında kaldı. Benzin ve distilize stokları da azaldı ve toplam petrol stokları 9,5 milyon varil düştü. Son dört haftada tedarik edilen toplam ürünler günlük 20,9 milyon varile yükseldi ve bir önceki yıla göre %2,7 artış gösterdi.

WTI Ham Petrol fiyatları, OPEC+’nın zayıf küresel talebi, özellikle Çin’den gelen talebi karşılamak için planlanan üretim artışlarını ertelemeyi düşünmesiyle destek kazandı. Başlangıçta Ekim ayına ayarlanan grubun üretim artışı, 2025’in sonuna kadar kademeli olarak günde 2,5 milyon varile ulaşacak. Bu esnada, ABD envanter verileri ham petrol (-515 bin varil), benzin (-2.707 bin varil) ve distilizede (-977 bin varil) beklenmedik düşüşler gösterdi ve bu da piyasanın güçlendiğini göstermektedir. Olumlu Çin PMI verileri fiyatları daha da yükseltti ve WTI vadeli işlemlerini 69,00 doların üzerine çıkardı. Bununla beraber, Orta Doğu’daki olası ateşkes görüşmeleri piyasa duyarlılığını ve fiyat yönünü etkileyebilir.

Teknik bir boşluktan sonra varil başına 66,75 dolarlık son düşük seviyeye ulaştıktan sonra, Ham Petrol yukarı yönlü bir düzeltmeye başladı ve yazının yazıldığı sırada Boğa Yutma modeli iki ardışık yüksek zirve oluşturdu. Fiyatlar şu anda 20 ve 50 dönemlik Üssel Hareketli Ortalamaların (EMA) altında işlem görüyor ve bu da sürekli aşağı yönlü momentumu gösteriyor. Daha yakından incelendiğinde, hareketli ortalama çizgilerinin düzleşmeye başladığı ve yönsel momentumda olası bir duraklamaya işaret ettiği görülüyor. Bunlara ek olarak, Momentum osilatörü ve Göreceli Güç Endeksi (RSI) sırasıyla 100 ve 50 eşiklerinin altında kalarak düşüş trendini doğruluyor. Satıcılar kontrolü sürdürürse, yatırımcılar şu destek seviyelerine odaklanabilir: 66,75, 65,07 ve 56,91. Tersine, boğalar kontrolü ele geçirirse, tahmini direnç seviyeleri 72,45, 73,96 ve 76,44 olabilir.

Sonuç olarak, küresel petrol piyasaları, ABD stoklarındaki düşüşler, OPEC+ üretim gecikmeleri ve Orta Doğu gerginlikleri fiyat desteğine katkıda bulunup önümüzdeki yıllarda aşırı arz tahminleri ihtiyatı beraberinde getirirken karmaşık bir manzarada seyrediyor. ABD ve Çin’den gelen ekonomik sinyallerin önemli roller oynamasıyla piyasa katılımcıları gelecekteki ivmeyi değerlendirmek için önemli teknik seviyeleri ve jeopolitik gelişmeleri yakından izliyor. Bu faktörlerin etkileşimi, piyasanın hem talep beklentilerindeki hem de arz dinamiklerindeki değişimlere olan duyarlılığını vurgulamaktadır.