Haftalık Piyasa Özeti: 22 Temmuz 2024 – 26 Temmuz 2024

Bu hafta, finansal piyasalar üzerinde önemli bir etkiye sahip olan önemli ekonomik olaylar ve veri açıklamaları ile geçti. ABD Çekirdek Dayanıklı Mal Siparişleri, ABD Merkez Bankası Başkanı Jerome Powell’ın konuşması, ABD GSYİH verileri, Yeni Konut Satış rakamları, Almanya Ifo İş İklimi Endeksi ve Kanada Merkez Bankası’nın faiz kararı öne çıkan başlıklardı. Ayrıca, Altın ve Ham Petrol stoklarındaki hareketler, hayal kırıklığı yaratan şirket kâr raporlarına borsanın verdiği tepkiler ve daha geniş piyasa duyarlılığı da piyasa dinamiklerinin şekillenmesinde önemli rol oynamıştır.

Kanada Merkez Bankası Faiz Oranı Kararı
Karar, hafta boyunca dalgalı bir seyir izleyen ve bir önceki haftaya göre %0,8 daha yüksek bir kapanış yapan Kanada doları karşısında ABD doları üzerinde karışık bir etki yarattı.

Kanada Merkez Bankası, ekonomistlerin ve piyasa katılımcılarının beklentilerine paralel olarak gecelik faiz oranını üst üste ikinci toplantıda da 25 baz puan indirerek %4,5’e çekti.

Kanada Merkez Bankası Başkanı Tiff Macklem, bankanın şu anda fiyatlar üzerindeki baskının çok fazla azalmasını önlemeye odaklandığını ve yavaş büyüme, tüketici harcamaları ve şu anda %6,4 ile salgın öncesi seviyelerin üzerinde seyreden işsizlik oranı gibi potansiyel riskleri göz önünde bulundurduğunu belirtti.

Macklem, daha fazla faiz indirimi beklemenin “makul” olduğunu vurguladı, ancak bankanın duruma göre karar vereceğini açıkladı.

ABD’de yeni müstakil ev satışları, %7’ye yaklaşan yüksek mortgage oranlarının alıcıları durdurmaya devam etmesi nedeniyle Haziran 2024’te bir önceki aya göre %0,6 oranında azalarak yıllık 617.000’e geriledi. Haziran 2024’te yeni satılan evlerin ortalama satış fiyatı 487.200$, medyan satış fiyatı ise 417.300$ olarak gerçekleşti.

Almanya Ifo İş İklimi Endeksi
Ifo Enstitüsü’ne göre, Almanya’da iş dünyası duyarlılığı belirgin bir şekilde kötüleşti. Ifo İş İklimi Endeksi, haziran ayında 88,6 puan iken temmuz ayında 87,0 puana geriledi. Şirketler mevcut iş koşullarından daha az memnun olduklarını belirtti. İş iklimi hem imalat hem de hizmet sektörlerinde geriledi. Perakende sektöründe de iş ikliminin kötüleştiği ve ana inşaat sektöründe endeksin düştüğü görüldü. Önümüzdeki aylara bakıldığında, şüphecilikte gözle görülür bir artış yaşanırken, beklentiler neredeyse hiç değişmeyerek net bir karamsarlığa işaret etti.

USA GSYİH (üç aylık)

En son yayınlanan GSYH raporu, ABD ekonomisinin 2024 yılının ikinci çeyreğinde %2,0’lik büyüme beklentisini aşarak %2,8 oranında büyüdüğünü ortaya koydu. Büyüme hızı yavaşlasa da bu büyümeye katkıda bulunan başlıca unsurlar tüketici harcamaları ve ticari yatırımlar oldu. Bu veri ABD dolarını kısa süreliğine yükseltirken, ekonomik büyümenin sürdürülebilirliğine ilişkin endişeleri de artırdı.

Çekirdek PCE Fiyat Endeksi (aylık)

Dayanıklı Mal Siparişleri raporu %6,6’lık önemli bir düşüş göstererek uzun ömürlü mallara yönelik talebin zayıfladığına işaret etti. Bu olumsuz rakam, imalat sektöründeki temel zayıflığı gözler önüne sererek piyasa duyarlılığında hayal kırıklığı yarattı. ABD Nüfus Sayım Bürosu’na göre, düşüş büyük ölçüde %20,5 oranında gerileyen ulaşım ekipmanlarından kaynaklandı. Ulaşım hariç tutulduğunda, Çekirdek Dayanıklı Mal Siparişleri %0,5 oranında artış gösterdi.

Çekirdek PCE Fiyat Endeksi (aylık)

ABD Merkez Bankası’nın tercih ettiği enflasyon endeksi haziran ayında %0,2’lik mütevazı bir artış göstererek ekonomistlerin tahminlerini karşıladı. Ekonomik Analiz Bürosu’na göre, bir yıl öncesine kıyasla %2,6’lık bir artış yaşandı ve bu da Fed’in Eylül ayındaki bir sonraki toplantısında faiz indirimi yapılıp yapılmayacağı üzerine tartışmaları canlandırdı.

Ham Petrol fiyatları, küresel ekonomik yavaşlama ve nispeten güçlü ABD doları nedeniyle geriledi. Ham Petrol stoklarında beklenenden daha büyük bir azalma olmasına rağmen, bu durum Petrol fiyatları için sadece geçici bir destek sağladı.

Enerji Enformasyon İdaresi’ne göre ABD’nin ticari ham petrol stokları (Stratejik Petrol Rezervi hariç) bir önceki haftaya göre 3,7 milyon varil azalarak haftalık bazda üst üste üçüncü kez düşüş kaydetti. ABD’nin mevcut ham petrol stokları 436,5 milyon varil olup, yılın bu dönemi için beş yıllık ortalamanın yaklaşık %5 altında bulunuyor.
Altın Cuma günü toparlanmayı başardı ve haftayı %1,17’lik küçük bir düşüşle tamamladı.

• S&P 500 %0,85 değer kaybetti
• DJIA %1 düştü
• NASDAQ 100 %2.5’dan fazla değer kaybetti

Tesla, rekabetin giderek arttığı elektrikli araç pazarında devam eden marj baskıları nedeniyle zorlu bir çeyreği daha geride bıraktı.
Tesla hisseleri tahminleri tutturamadı ve %11’in üzerinde değer kaybetti.

Kâr hedefini tutturamaması nedeniyle Ford Motor Co. hisseleri geçen hafta %18,5 oranında değer kaybederek en büyük düşüşünü yaşadı.

Alphabet’in hisseleri, tahminleri aşmasına, güçlü bir büyüme sergilemesine ve mali sonuçlarında çeşitli olumlu unsurlar göstermesine rağmen %8’in üzerinde değer kaybetti. Birçok analist bu düşüşü, yatırımcıların endişelerini artıran, beklenenden daha büyük bir sermaye harcaması rakamına bağlıyor.

Yatırımcılar, Fed’in Eylül ayında faiz indirimlerine başlayacağını ve bunun da piyasada büyük sermayeden küçük sermayeye doğru bir dönüşe yol açarak potansiyel olarak küçük sermayeli hisselere fayda sağlayacağını düşünüyor.

Hafta, karışık ekonomik veriler ve piyasaların bunlara gösterdiği tepkilerle sona erdi. ABD GSYİH rakamlarının yükselmesi iyimserlik yaratırken, yeni konut satışları ve Ifo İş İklimi Endeksi gibi diğer göstergeler devam eden güçlükleri ortaya koydu. ABD Merkez Bankası’nın temkinli tutumu ve Kanada Merkez Bankası’nın faiz indirimi, merkez bankalarının büyüme ve enflasyonu yönetirken karşılaştıkları hassas dengeyi gözler önüne serdi. Yatırımcılar, önümüzdeki haftalarda piyasa hareketlerini şekillendirmeye devam edecek olan ekonomik verileri ve merkez bankası aksiyonlarını yakından izlemeye devam ediyor.