Haftalık Piyasa Özeti: Ekonomik Belirsizlik Ortamında Dayanıklılık

12-16 Ağustos 2024 haftası, büyük küresel ekonomilerde önemli ekonomik değişimler ve piyasa tepkileriyle öne çıktı. Almanya’da ekonomik hassasiyetteki keskin düşüş, ülkenin ekonomik görünümüne ilişkin artan endişeleri vurgularken, Amerika Birleşik Devletleri’nde enflasyon ve perakende satışlarındaki mütevazı değişiklikler karmaşık bir ekonomik manzaraya işaret etti. Bu arada, Japonya’nın büyüme yönlü dönüşü, Yeni Zelanda’daki temkinli parasal ayarlamalarla tezat oluşturdu. Bu gelişmelerin ortasında, Ham Petrol ve Altın gibi emtialar, daha geniş ekonomik kaygıları yansıtan önemli dalgalanmalar yaşadı. Borsa piyasaları, büyük şirketlerin güçlü kurumsal kazançlarıyla desteklenen önemli endekslerin güçlü kazançlar elde etmesiyle dayanıklılık gösterdi.

2024 Ağustos ayında Almanya için Ekonomik Hassasiyet ZEW Göstergesi, bir önceki aya göre 22,6 puan düşerek 19,2 puana doğru keskin bir düşüş gördü. Bu, 2022 Temmuz ayından bu yana beklentilerdeki en önemli düşüşü temsil ediyor. Almanya’nın mevcut ekonomik durumunun değerlendirilmesi de kötüleşti ve göstergesi 8,4 puan düşerek eksi 77,3 puanlık yeni bir düşük seviyeye geriledi.

EURUSD paritesinde günlük değişim %+0,56 oldu.

Temmuz ayında ÜFE %0,1 arttı. Nihai talep mallarının fiyatları %0,6 artarken, hizmet fiyatlarında %0,2 düşüş görüldü. Gıda, enerji ve ticaret hizmetlerini hariç tutan çekirdek perakende fiyatları %0,3 arttı. Geçtiğimiz yıl boyunca çekirdek nihai talep endeksi %3,3 arttı.

ABD Dolar Endeksi bir önceki güne göre %0,51 düşüş yaşadı.

Yeni Zelanda: Resmi Nakit Kuru (NZD)

Komite, 14 Ağustos’ta enflasyondaki düşüş sinyalleriyle temkinli duruşu dengelemek amacıyla Resmi Nakit Faiz Oranını beklenmedik bir şekilde 25 baz puan düşürerek yüzde 5,25’e indirmeye karar verdi.

NZDUSD günlük bazda %1,28 düşüş yaşadı.

2024’ün ikinci çeyreğinde, hem euro bölgesinde hem de AB’de istihdam düzeyi, bir önceki çeyreğe kıyasla %0,2 oranında artarak ilk çeyrekte görülen %0,3’lük büyümeden hafif bir düşüş gösterdi. Yıllık bazda, istihdam, 2024’ün birinci çeyreğinde sırasıyla %1,0 ve %0,9’luk daha yüksek büyüme oranlarının ardından euro bölgesinde %0,8 ve AB’de %0,7 oranında artış gösterdi.

2024’ün İkinci çeyreğinde, hem euro bölgesinde hem de AB’de mevsimsel olarak düzeltilmiş GSYİH, önceki çeyreğe göre büyüme oranını koruyarak %0,3 oranında büyüdü. Yıllık bazda, GSYİH euro bölgesinde %0,6 ve AB’de %0,8 oranında arttı ve 2024’ün birinci çeyreğinde gözlemlenen %0,5 ve %0,6 büyüme oranlarından hafif bir iyileşme gösterdi.

Bloomberg’e göre, Temmuz ayında ABD enflasyonunda ay bazında %0,2’lik hafif bir artış görüldü ve yıllık enflasyon, esas olarak genel artışın %90’ına katkıda bulunan konut maliyetlerindeki önemli artış nedeniyle %2,9 seviyesinde kaldı. 2021’in başından bu yana en yavaş büyümesini kaydeden çekirdek enflasyon, yıllık bazda %3,2 arttı. Piyasada Eylül ayında Fed’in faiz indirimi yapması yönündeki beklentiler hafif olarak azaldı.

Hisse senedi vadeli işlemleri ve Hazine getirileri küçük kazançlar gördü. S&P500 %0,5 arttı.

ABD ham petrol rafineri girdileri günlük ortalama 16,5 milyon varil olurken, ham petrol stokları 1,4 milyon varil artarak analistlerin beklentilerini karşılayamadı. Benzin ve damıtık yakıt stokları beş yıllık ortalamaların altına düşerken propan stokları ortalamanın üzerine çıktı. Toplam petrol stokları 3,1 milyon varil düştü.

Ham petrolün fiyatında %1,7 düşüş görüldü.

İkinci çeyrekte Japonya, özel tüketimdeki artışla büyümeye geri döndü ve bu durum artan gelirlerin harcamaları artırdığı olumlu bir döngünün ortaya çıkma potansiyeline işaret ediyor. GSYİH, ilk çeyrekteki daralmanın ardından beklentileri aşarak yıllık %3,1 oranında arttı.

USDJPY paritesinde günlük pozitif değişim %0,32 oldu.

Avustralya: İstihdam Değişimi (AUD)

2024 Temmuz ayında Avustralya’nın mevsimsel olarak düzeltilmiş işsizlik oranı %4,2’ye hafifçe yükselirken, katılım oranı %67,1’lik rekor seviyeye ulaştı. İşsizlikteki artışa rağmen, istihdam 58.000 kişi artarak %64,3’lük rekora yakın bir istihdam-nüfus oranına yol açtı. İşgücü piyasası, işsizlik ve yetersiz istihdam pandemi öncesi rakamların altında kalsa bile, yüksek katılım ve istihdam seviyeleriyle sıkı kalmaya devam ediyor.

AUDUSD günlük bazda %0,4’lük artış yaşadı.

2024’ün İkinci çeyreğinde, Birleşik Krallık’taki üretim çıktısı, esas olarak imalattaki %0,6’lık düşüş nedeniyle birinci çeyreğe kıyasla %0,1 düştü, yine de su temini, kanalizasyon ve elektrik ve gazdaki kazanımlar bu düşüşü kısmen telafi etti. Ancak, 2024 Haziran ayı imalattaki %1,1’lik artışın etkisiyle üretimde aylık %0,8’lik bir artış görüldü.

GBPUSD paritesi %0,18 oranında yükseldi.

2024 Temmuz ayında ABD perakende ve gıda hizmetleri satışları 709,7 milyar dolara ulaşarak bir önceki aya göre %1,0 ve 2023 Temmuz ayına göre %2,7 artış gösterdi. 2024 Mayıs-Temmuz ayı satışları geçen yılın aynı dönemine göre %2,4 arttı. Perakende ticaret satışları özellikle 2024 Haziran ayına göre %1,1 ve bir önceki yıla göre %2,6 arttı. Özellikle mağaza dışı perakendeciler geçen yıla göre önemli bir %6,7’lik artış gördüler.

Birleşik Krallık: Perakende Satışları Aylık (GBP)

2024 Temmuz ayında Büyük Britanya’daki perakende satışlar, yaz indirimleri ve spor etkinliklerinin etkisiyle Haziran ayındaki düşüşten toparlanarak %0,5 artış gösterdi.

İngiliz Sterlini/ABD Doları paritesi %0,23 geriledi.

Temmuz ayında, yapı ruhsatı ile ruhsatlandırılan özel mülkiyete ait konut birimlerinin mevsimsellikten arındırılmış yıllık oranı 1.396.000 olarak gerçekleşti. Bu rakam, Haziran ayındaki revize orana göre %4,0, Temmuz 2023 oranına göre ise %7,0 daha düşüktür.

ABD Dolar Endeksi %0,62 geriledi.

Ham Petrol

9 Ağustos 2024’te sona eren haftada, ABD Ham Petrol rafineri girdileri, bir önceki haftaya göre hafif bir artışla günde ortalama 16,5 milyon varil oldu. Ham Petrol ithalatı, bir önceki haftaya göre hafif bir artışla günde ortalama 6,3 milyon varile ulaştı ancak geçen yıla göre %2,0 düştü. ABD ticari ham petrol stokları 1,4 milyon varil arttı ancak beş yıllık ortalamanın %5 altında kalmaya devam ediyor. Benzin ve damıtık stokları azaldı ve toplam ticari petrol stoklarında genel olarak 3,1 milyon varillik bir düşüşe katkıda bulundu. Ham Petrol haftalık %3,4 kazanç elde etti.

XAUUSD’nin fiyatı bu yıl şu ana kadar %23’ün üzerinde arttı. Bu son artış, ABD Merkez Bankası’nın Eylül ayında faiz oranlarını düşürmeye başlayabileceği beklentilerine ve bu güvenli liman varlığına olan talebi artıran artan jeopolitik gerginliklere bağlandı.

Söz konusu değerli metal Altın (XAUUSD) Cuma günü haftayı %3,15’lik haftalık artışla tamamladı.

•  S&P 500 %4,0 arttı
• DJIA %3,0 yükseldi
•  NASDAQ 100 %5,4’ten fazla değer kazandı

Şirket Kazançları
14 Ağustos Çarşamba CSCO (Cisco Systems Inc.)
15 Ağustos Perşembe: BABA (Alibaba Group Holding Limited)
15 Ağustos Perşembe: WMT (Walmart Inc.)

Cisco Systems (CSCO), hisse başına 0,87$’lık düzeltilmiş kazanç ve 13,64 milyar dolarlık gelirle beklentileri aşan güçlü mali dördüncü çeyrek sonuçları bildirdi. Cisco, tüm yıl için tahminlerle uyumlu olarak 55,0 milyar ila 56,2 milyar dolar arasında gelir öngörüyor. Ancak şirket aynı zamanda gelecekte daha fazla işten çıkarma yapmayı planladığını belirtti. Hisse senedi haftalık %6,6 artış gördü.
Beklentileri aşan güçlü ikinci çeyrek kazançlarını bildirdikten ve yıllık satış tahminini yükselttikten sonra, Walmart’ın (WMT) hissesi %7,2 arttı. İkinci çeyrek geliri %4,8 artarak 169,3 milyar dolara yükselirken, ABD’deki karşılaştırılabilir satışlar %4,2 büyüdü. Walmart’ın e-ticaret işi, küresel olarak %21 ve reklam segmentinde %26 artışla önemli bir büyüme yaşadı. Önceki yılın kazancından dolayı net kârda %43’lük bir düşüşe rağmen, düzeltilmiş kârlar analist tahminlerini aşarak %9,8 arttı. Walmart şimdi yıllık satış büyümesinin ilk projeksiyonundan %3,8 ila %4,8 arasında olmasını öngörüyor. Hisse fiyatı %7,95 arttı.
Yıllık bazda %4’lük gelir artışına rağmen, 243,24 milyar yuana ulaşan gelir ve net gelir, temel e-ticaret işindeki zorluklar ve Çin’deki artan rekabet nedeniyle analist beklentilerinin altında kaldı. Taobao ve Tmall grubu satışlarda hafif bir düşüş görürken, Alibaba’nın (BABA) bulut bilişim bölümü, yıllık bazda %6’lık gelir artışı ve kârlılıkta önemli iyileştirmelerle umut verici bir büyüme gösterdi. Şirket, e-ticaret işini canlandırmaya ve bulut operasyonlarını genişletmeye odaklanmaya devam etmektedir. Söz konusu hisse senedi haftalık %3,75 kazanç elde etti.

12-16 Ağustos 2024 haftası sona ererken, küresel piyasalar bölgeler ve sektörler arasında keskin karşıtlıklarla ekonomik gelişmelerin karmaşık bir etkileşimini yansıtıyordu. Avrupa ekonomik göstergeleri artan endişeleri ortaya koyarken, Japonya gibi diğer bölgeler toparlanma belirtileri gösterdi. Emtia ve dövizlerdeki dalgalanmalar, küresel piyasalara nüfuz eden belirsizliği ve volatiliteyi vurguladı. Yine de, bu değişimlerin ortasında, güçlü şirket kazançları dengeleyici bir güç sağladı ve büyük hisse senedi endekslerinde önemli kazanımlar sağladı. Bu haftanın olayları, küresel manzarada ekonomik kırılganlık ve dayanıklılık arasındaki devam eden gerginliği öne çıkarmaktadır.