Dow Jones Endeksi (DJIA) Nedir ve Nasıl Hesaplanır?

Hayatınızda hiç birinin “piyasa yükselişte” ya da “Dow düşüşte” dediğini duydunuz mu? Burada muhtemelen Dow Jones Endüstri Ortalamasını (DJIA) veya Amerika Birleşik Devletleri borsalarında işlem gören 30 büyük, birinci sınıf şirketin performansını izleyen efsanevi bir borsa endeksi olan “Dow” endeksini kastediyorlar. Bu dünya çapında en eski ve en yaygın olarak tanınan borsa endekslerinden biridir ve ABD’nin genel ekonomik sağlığı için bir referans noktası görevi görmektedir. Bu yazımızda Dow Jones Endeksi’nin ne olduğunu, tarihsel geçmişini, bileşenlerini, nasıl hesaplandığını ve karşılaştığı bazı eleştirileri ele alacağız.

DJIA’nın hikayesi 1884 yılında Dow Jones & Company’nin arkasındaki dehalar olan Charles Dow ve Edward Jones ile başlamaktadır. İlk Dow Jones Endüstriyel Ortalaması, yalnızca 40,94 puandan başlayan, sanayi sektöründeki 12 farklı şirketin hisse senetlerinden oluşuyordu. Bu kuruluşlar, 19. yüzyılın sonlarında ABD ekonomisinin kilit sektörlerini yansıtacak şekilde dikkatle seçilmişti. Orijinal listede American Cotton Oil, American Sugar, American Tobacco, Chicago Gas, Distilling & Cattle Feeding, General Electric, Laclede Gas, National Lead, North American Utility, Tennessee Coal & Iron, U.S. Leather (tercih edilir) ve ABD Rubber bulunuyordu. 1916’ya gelindiğinde söz konusu bu liste 20 hisseye kadar genişledi ve 1928’de mevcut sayısı 30’a ulaştı; bu, daha geniş ekonomik değişimleri ve büyümeyi yansıtıyordu.

“Yıllar geçtikçe bu endeks de gelişti ve önde gelen endüstriyel devleri kapsayacak şekilde genişledi. Bugün DJIA, teknoloji devleri ve finansal güç merkezlerinden tüketim malları ve sağlık hizmetlerine kadar çok çeşitli sektörleri temsil etmektedir.

Daha geniş pazar eğilimlerini ve uzman görüşlerini mi merak ediyorsunuz? O zaman FXGT.com’un Piyasa Analizi bölümünde bulunan kapsamlı kaynakları keşfedin.

Dow 30 olarak adlandırılan bileşenler, Amerika Birleşik Devletleri’ndeki en önemli ve etkili şirketlerden bazılarıdır. Bir komite bu şirketleri piyasa büyüklüğü (hisselerinin toplam değeri), likidite (hisselerinin ne kadar kolay alınıp satılabildiği), kârlılık ve marka bilinirliği gibi faktörlere göre dikkatle seçer. Söz konusu endeks hala “”Endüstriyel”” Ortalama olarak adlandırılsa da bileşenlerinin çoğu artık teknoloji, sağlık, tüketim malları ve finans gibi sektörlerden gelmektedir. Bu da DIJA’nın Amerikan ekonomisinin genel sağlığını yansıtmasını sağlamaktadır.

Hisse senedi piyasalarının ve endekslerin genel olarak nasıl işlediği hakkında daha fazla bilgi edinmek ister misiniz? Equity Indices bölümünden blog yazımıza göz atın.

Piyasa değeri ağırlıklandırma sistemini kullanan bazı borsa endekslerinden farklı olarak DJIA, fiyat ağırlıklı bir ortalama kullanır. Bu, hesaplamada 30 şirketin her birinin hisse fiyatının dikkate alındığı ve daha sonra Dow bölenine bölünmeden önce bunları toplandığı anlamına gelir. Fiyat ağırlıklı yöntemde, daha yüksek hisse senedi fiyatlarına sahip şirketlerin, gerçek pazar büyüklüklerine bakılmaksızın endeksin performansı üzerinde daha büyük bir etkisi vardır. Bu hesaplama yöntemi eleştirilmektedir ancak bireysel büyük hisse senetlerinin piyasa algısı üzerindeki etkisini yansıttığı için kullanımı sürmektedir.

Aşağıda DJIA hesaplama yönteminin basitleştirilmiş bir dökümünü görebilirsiniz:

DJIA = (Şirket Fiyatı 1 + Şirket Fiyatı 2 + … + Şirket Fiyatı 30) / Dow Bölen

*Dow böleni, endeks yöneticileri tarafından hisse bölünmeleri, birleşmeler veya spin-off gibi endeks içindeki hisse senetlerindeki değişiklikleri yansıtacak şekilde periyodik olarak ayarlanan bir değerdir. Bu bölen bu tür olayların endeksi bozmamasını sağlar. Söz konusu bölen herkese açıktır ve sıklıkla güncellenmektedir.

DJIA, piyasa endeksleri dünyasında ağır sıklet bir şampiyondur ancak mükemmel değildir. Bazıları fiyat ağırlıklı ortalama yönteminin ABD borsasının tüm resmini çizmediğini ileri sürmektedir. Neden? Çünkü yüksek fiyatlı tek bir hisse senedi, düşük fiyatlı şirket iyi durumda olsa bile, düşük fiyatlı bir şirketle karşılaştırıldığında endeksin hareketi üzerinde daha büyük bir etkiye sahip olabilir. Ek olarak, yalnızca 30 şirkete sahip olan DJIA, S&P 500 gibi daha kapsamlı endeksler olarak ABD ekonomisinin çeşitlenmesini tam olarak yakalayamayabilir. Farklı borsa endeksleri ve nasıl çalıştıkları hakkında daha derin bir anlayış kazanmak için Hisse Senedi Endeksleri bölümüne web sitemizden göz atabilirsiniz.

Elbette DIJA’nın sınırlılıkları ve ona yöneltilen eleştiriler mevcuttur, ancak yatırımcılar ve analistler için değerli bir araç olmaya devam etmektedir. Piyasa eğilimlerini ve ekonomik sinyalleri anlamak istiyorsanız DJIA, ABD ekonomisine ilişkin benzersiz bilgiler ve tarihsel bir bakış açısı sunabilir.

Finansal geleceğinizin sorumluluğunu üstlenmeye hazır mısınız? FXGT.com’da, yatırım yolculuğunuzda sizi güçlendirecek kullanıcı dostu bir platform ve zengin eğitim kaynakları sunuyoruz. Yatırım seçenekleri, promosyonlar ve piyasa içgörüleri için FXGT.com adresindeki web sitemizi keşfedin. Başlamaya hazır olduğunuzda, bizimle bir hesap açın!