Giá Dầu thô Tăng vọt do Cắt giảm Lãi suất của Mỹ và Nguồn cung Thắt chặt, Nhưng Sự suy thoái Kinh tế của Trung Quốc Đang rình rập

Giá dầu thô tăng hơn 4% do Mỹ cắt giảm lãi suất và nguồn cung thắt chặt, bất chấp nhu cầu yếu từ nền kinh tế đang chậm lại của Trung Quốc. Tồn kho dầu thô của Mỹ giảm và căng thẳng địa chính trị càng hỗ trợ giá. Các tổ chức tài chính lớn hạ dự báo tăng trưởng năm 2024 của Trung Quốc xuống 4,7%, với lý do sản lượng công nghiệp và doanh số bán lẻ yếu. Bất chấp đà tăng gần đây, dầu thô vẫn có xu hướng giảm giá, với các mức giá chủ yếu phụ thuộc vào đà thị trường và sự phát triển kinh tế trong tương lai.

Vào ngày 20 tháng 9 năm 2024, dầu thô kết thúc tuần với mức tăng đáng chú ý hơn 4,0%, được thúc đẩy bởi một số yếu tố chính. Việc cắt giảm lãi suất đáng kể của Mỹ và lượng dự trữ dầu thô toàn cầu giảm đã tạo đà tăng giá mạnh mẽ. Việc cắt giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ dự kiến sẽ kích thích hoạt động kinh tế và nhu cầu năng lượng, củng cố tâm lý lạc quan trên thị trường. Ngoài ra, tồn kho dầu thô của Mỹ giảm đã bổ sung thêm hỗ trợ, với kỳ vọng nguồn cung tiếp tục thắt chặt khi hoạt động xuất khẩu phục hồi. Tuy nhiên, những lo ngại về nhu cầu yếu từ nền kinh tế đang chậm lại của Trung Quốc tiếp tục làm dịu triển vọng chung về giá dầu thô.
Các nhà phân tích dự đoán giá sẽ tiếp tục được hỗ trợ trong những tháng tới, với dự đoán dầu thô Brent sẽ quay trở lại trên 80 USD/thùng do nguồn cung toàn cầu vẫn tồn tại hạn chế. Trong khi đó, căng thẳng địa chính trị ở Trung Đông cũng đang góp phần tăng giá khi rủi ro khu vực gia tăng làm tăng mối lo ngại về khả năng gián đoạn nguồn cung. Bất chấp những yếu tố tăng giá này, những người tham gia thị trường vẫn lưu tâm đến những bất ổn kinh tế kéo dài liên quan đến sản lượng công nghiệp đang giảm tốc và tiêu dùng suy yếu của Trung Quốc.

Trong tuần kết thúc vào ngày 13 tháng 9 năm 2024, đầu vào của các nhà máy lọc dầu của Mỹ đạt trung bình 16,5 triệu thùng mỗi ngày, phản ánh mức giảm nhẹ so với tuần trước. Công suất sử dụng của nhà máy lọc dầu ở mức 92,1%, với sản lượng xăng tăng và sản lượng nhiên liệu chưng cất giảm. Nhập khẩu dầu thô giảm đáng kể, trong khi hàng tồn kho vẽ nên một bức tranh hỗn hợp. Tồn kho dầu thô thương mại giảm 1,6 triệu thùng, thấp hơn 4% so với mức trung bình 5 năm, báo hiệu nguồn cung thắt chặt hơn. Trong khi đó, tồn kho xăng và sản phẩm chưng cất tăng khiêm tốn và tồn kho propan tăng trên mức lịch sử.
Trong tháng qua, tổng nhu cầu sản phẩm dầu mỏ vẫn giảm, giảm 2,7% so với năm ngoái, với nhu cầu xăng tăng nhẹ và mức tiêu thụ nhiên liệu chưng cất và nhiên liệu máy bay phản lực giảm. Những động lực này phản ánh sự tương tác phức tạp giữa những hạn chế về nguồn cung và mô hình nhu cầu đang phát triển trên thị trường năng lượng.

Theo một báo cáo gần đây của Reuters, Goldman Sachs và Citigroup đều đã điều chỉnh dự báo tăng trưởng năm 2024 của nền kinh tế Trung Quốc xuống 4,7%, do sản lượng công nghiệp và dữ liệu bán lẻ đáng thất vọng từ tháng 8. Các số liệu mới nhất cho thấy tăng trưởng công nghiệp chậm lại ở mức yếu nhất trong 5 tháng trong khi doanh số bán lẻ tiếp tục kém hiệu quả, càng làm nổi bật những thách thức trong quá trình phục hồi kinh tế của Trung Quốc.
Trước đó, Goldman Sachs dự kiến tăng trưởng 4,9% trong năm và Citigroup ước tính 4,8%. Với nguy cơ Trung Quốc không đạt được mục tiêu tăng trưởng chính thức khoảng 5% hiện đã rõ ràng hơn, cả hai tổ chức đều nhấn mạnh nhu cầu ngày càng tăng về các biện pháp kích thích bổ sung để hỗ trợ nhu cầu. Citigroup cũng giảm dự báo tăng trưởng năm 2025 xuống 4,2%, với lý do thiếu động lực thúc đẩy nhu cầu nội địa mạnh mẽ và kêu gọi chính sách tài khóa mạnh mẽ hơn để phá vỡ sức ì kinh tế hiện tại.

Kể từ ngày 5 tháng 7, giá dầu thô có xu hướng nằm trong kênh hồi quy giảm, duy trì dưới Đường trung bình Động Số mũ (EMA) 50 kỳ. Sự phục hồi gần đây từ mức thấp 65,07 USD chủ yếu được thúc đẩy bởi việc Cục Dự trữ Liên bang cắt giảm lãi suất 50 điểm cơ bản vào tuần trước, tạo ra động lực tăng giá ngắn hạn. Tuy nhiên, động thái này thiếu sự xác nhận từ các chỉ báo kỹ thuật chính như Chỉ báo dao động Động lượng và Chỉ số Sức mạnh Tương đối (RSI), cho thấy điểm yếu tiềm ẩn trong đà tăng.
Nếu người bán duy trì quyền kiểm soát thị trường, mục tiêu giảm giá có thể bao gồm 67,82 USD, 65,07 USD và 61,88 USD. Ngược lại, nếu đà tăng thu được lực kéo, các nhà giao dịch có thể chuyển trọng tâm sang các mục tiêu tăng giá tiềm năng ở mức 73,57 USD, 74,64 USD và 77,75 USD.

Giá dầu thô tăng hơn 4% do Mỹ cắt giảm lãi suất và nguồn cung thắt chặt, bất chấp nhu cầu yếu từ nền kinh tế đang chậm lại của Trung Quốc. Tồn kho dầu thô của Mỹ giảm và căng thẳng địa chính trị càng hỗ trợ giá. Các tổ chức tài chính lớn hạ dự báo tăng trưởng năm 2024 của Trung Quốc xuống 4,7%, với lý do sản lượng công nghiệp và doanh số bán lẻ yếu. Bất chấp đà tăng gần đây, dầu thô vẫn có xu hướng giảm giá, với các mức giá chủ yếu phụ thuộc vào đà thị trường và sự phát triển kinh tế trong tương lai.