Fed Chuyển hướng: Việc Cắt giảm Lãi suất Sắp diễn ra khi Lạm phát Giảm bớt

Cục Dự trữ Liên bang chuẩn bị thực hiện đợt cắt giảm lãi suất đầu tiên sớm nhất là vào tháng tới, do tỷ lệ lạm phát đang hạ nhiệt và những lo ngại mới nổi về thị trường lao động. Với chỉ số giá Chi tiêu Tiêu dùng Cá nhân (PCE) tăng đều 2,5% trong tháng 7, tương đương với số liệu của tháng 6, rõ ràng áp lực lạm phát đang giảm bớt. Sự thay đổi trong động lực kinh tế này đang thúc đẩy Fed chuyển hướng từ lập trường chống lạm phát sang các biện pháp nhằm hỗ trợ thị trường lao động, hiện đã trở thành trọng tâm trong các cân nhắc chính sách của Fed. Khi Chủ tịch Fed Jerome Powell ám chỉ khả năng cắt giảm lãi suất, dữ liệu chỉ số giá tiêu dùng và việc làm sắp tới sẽ đóng vai trò quan trọng trong việc định hình các động thái tiếp theo của ngân hàng trung ương.

Theo Reuters, Cục Dự trữ Liên bang có khả năng sẽ thực hiện đợt cắt giảm lãi suất đầu tiên vào tháng tới khi lạm phát tiếp tục giảm. Chỉ số giá chi tiêu tiêu dùng cá nhân (PCE) tăng 2,5% vào tháng 7, tương ứng với mức tăng của tháng 6 và cho thấy lạm phát đang hạ nhiệt. Xu hướng này ủng hộ việc Fed chuyển hướng từ chống lạm phát sang ngăn chặn sự suy yếu hơn nữa của thị trường lao động. Chủ tịch Fed Jerome Powell đã ra tín hiệu sẵn sàng cắt giảm lãi suất, với kỳ vọng giảm 0,25 điểm phần trăm vào tháng 9 và có khả năng cắt giảm nhiều hơn sau đó. Trọng tâm hiện nay chuyển sang dữ liệu việc làm sắp tới và chỉ số giá tiêu dùng, những dữ liệu này sẽ ảnh hưởng đến quá trình ra quyết định của Fed.

Nền kinh tế Mỹ tăng trưởng với tốc độ điều chỉnh là 3% hàng năm trong quý 2/2024, nhờ chi tiêu tiêu dùng mạnh mẽ ngoài mong đợi. Sự điều chỉnh tăng này so với ước tính ban đầu là 2,8% phản ánh bối cảnh kinh tế phục hồi mạnh mẽ hơn, với chi tiêu cá nhân cho thấy sức mạnh đáng kể. Tổng thu nhập quốc dân cũng duy trì mức tăng trưởng ổn định. Mặc dù tốc độ đã chậm lại so với mức cao vào cuối năm 2023, Cục Dự trữ Liên bang dự kiến sẽ sớm giảm lãi suất, điều này có thể mang lại sự thúc đẩy rất cần thiết cho các lĩnh vực quan trọng như nhà ở và sản xuất.

Vào cuối tháng 8/2024, số liệu thống kê về tình trạng thất nghiệp của Mỹ đã có những thay đổi nhỏ, với số đơn xin trợ cấp lần đầu giảm nhẹ và tỷ lệ thất nghiệp được bảo hiểm vẫn giữ nguyên ở mức 1,2%. Số đơn xin trợ cấp thất nghiệp trung bình trong bốn tuần cũng giảm nhẹ, báo hiệu sự ổn định liên tục trên thị trường lao động. Bất chấp những biến động nhỏ ở cấp tiểu bang, bức tranh chung về trợ cấp thất nghiệp vẫn không thay đổi nhiều, phản ánh môi trường việc làm ổn định trên toàn quốc.

Việc cắt giảm lãi suất dự kiến, được thúc đẩy bởi lạm phát giảm và nhu cầu bảo vệ việc làm, phản ánh cách tiếp cận thích ứng của Fed đối với bối cảnh kinh tế đang thay đổi. Với chi tiêu tiêu dùng mạnh mẽ và thị trường việc làm ổn định mang lại khả năng phục hồi kinh tế, các dữ liệu sắp tới sẽ đóng vai trò quan trọng trong việc xác định phạm vi hành động của Fed. Khi các nhà hoạch định chính sách điều hướng những thay đổi này, quyết định của họ sẽ định hình quỹ đạo của các lĩnh vực quan trọng, nhằm duy trì tăng trưởng trong khi giải quyết các rủi ro mới nổi.