Việc Cắt giảm Lãi suất Táo bạo của Fed Thúc đẩy Đà tăng của Thị trường

Quyết định cắt giảm lãi suất 0,5 điểm phần trăm gần đây của Cục Dự trữ Liên bang đã khuấy động nhiều hoạt động trên thị trường, đẩy S&P 500 lên mức cao kỷ lục mới và thúc đẩy chứng khoán toàn cầu. Các nhà đầu tư đang cảm thấy hy vọng rằng động thái này sẽ giúp thúc đẩy nền kinh tế Mỹ đi theo một con đường suôn sẻ hơn, đặc biệt với những dấu hiệu tích cực như doanh số bán lẻ mạnh hơn dự kiến, xoa dịu lo ngại về một cuộc suy thoái tiềm ẩn.
Tuy nhiên, một số thận trọng vẫn còn tồn tại. Chủ tịch Fed Jerome Powell ám chỉ rằng chúng ta không nên sớm mong đợi những đợt cắt giảm mạnh mẽ hơn, khiến một số nhà giao dịch “bán tin tức” sau đà tăng đầu tiên. Ngay cả với đợt thoái lui này, nhiều nhà phân tích vẫn lạc quan, chỉ ra các tín hiệu kỹ thuật mạnh mẽ và mục tiêu giá cho thấy S&P 500 có thể tiếp tục tăng.

Cục Dự trữ Liên bang đã cắt giảm lãi suất 0,5 điểm phần trăm trong một động thái quyết định nhằm hỗ trợ nền kinh tế, ghi nhận mức giảm đầu tiên sau 4 năm. Ban đầu, hành động này đã đẩy thị trường chứng khoán lên mức cao nhất mọi thời đại, với S&P 500 tăng 1%. Tuy nhiên, đà tăng chỉ tồn tại trong thời gian ngắn do Chủ tịch Fed Jerome Powell cảnh báo không nên mong đợi những đợt cắt giảm lãi suất lớn nữa trong tương lai gần. Điều này khiến các nhà giao dịch “bán tin tức”, khiến S&P 500 xóa bỏ mức tăng và đóng cửa giảm 0,3%. Các nhà phân tích thị trường đưa ra những phản ứng trái chiều: một số coi việc cắt giảm lãi suất là một hành động bình thường hóa chính sách tiền tệ hơn là một phản ứng trước khủng hoảng, trong khi những người khác lại hoài nghi về sự cần thiết phải nới lỏng mạnh mẽ. Bất chấp sự sụt giảm ngay lập tức của thị trường, một số chuyên gia vẫn lạc quan về triển vọng dài hạn, cho thấy lãi suất thấp hơn và tăng trưởng thu nhập mạnh có thể tiếp tục hỗ trợ giá cổ phiếu cao hơn nếu nền kinh tế vẫn ổn định và lạm phát được kiểm soát.

Chứng khoán toàn cầu tăng vọt sau quyết định cắt giảm lãi suất 50 điểm cơ bản của Cục Dự trữ Liên bang, nhằm thúc đẩy nền kinh tế Mỹ hạ cánh mềm. Hợp đồng tương lai S&P 500 và Nasdaq 100 tăng hơn 1%, trong khi thị trường Châu Âu và Châu Á cũng tăng điểm. Việc cắt giảm lãi suất đã thúc đẩy sự lạc quan rằng Mỹ có thể tránh được suy thoái kinh tế, với 75% số người tham gia khảo sát của Bloomberg kỳ vọng nền kinh tế sẽ tránh được suy thoái kỹ thuật vào năm tới. Trong khi đó, Ngân hàng Trung ương Anh giữ lãi suất ổn định trong khi Cơ quan Tiền tệ Hồng Kông đi theo sự dẫn dắt của Fed bằng cách hạ lãi suất, mang lại sự hỗ trợ cho người đi vay. Các hàng hóa như dầu và vàng cũng tăng giá, trong khi đồng USD suy yếu so với các đồng tiền chính.

S&P 500 đạt mức cao nhất mọi thời đại mới vào thứ Ba, kỷ lục đầu tiên sau hơn hai tháng, tăng 0,7% lên mức cao nhất trong ngày là 5.670,81 và vượt qua kỷ lục trước đó được thiết lập vào ngày 16 tháng 7. Sự gia tăng này xảy ra khi các nhà đầu tư dự đoán đợt cắt giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang—lần đầu tiên sau 4,5 năm—được lên kế hoạch vào thứ Tư. Các chỉ báo kinh tế tích cực, chẳng hạn như doanh số bán lẻ tháng 8 của Bộ Thương mại vượt mong đợi, làm giảm bớt nỗi lo suy thoái kinh tế đè nặng lên thị trường trong mùa hè. Vào ngày 19 tháng 9, S&P 500 ghi nhận mức cao mới mọi thời đại ở mức 5694,78. Chỉ số Bình quân Công nghiệp Dow Jones cũng đạt mức cao mới trong ngày ở mức 42199,70, trong khi Chỉ số Composite Nasdaq chứng kiến mức tăng hàng ngày là 2,19%.

Cục Thống kê Dân số Mỹ báo cáo rằng ước tính trước về doanh số bán lẻ và dịch vụ thực phẩm của Mỹ trong tháng 8 năm 2024 đạt 710,8 tỷ USD, phản ánh mức tăng 0,1% so với tháng trước và mức tăng 2,1% so với tháng 8 năm 2023. Sự tăng trưởng ổn định trong chi tiêu tiêu dùng này báo hiệu sự giảm bớt nỗi lo suy thoái kinh tế. Tổng doanh số bán hàng từ tháng 6 đến tháng 8 tăng 2,3% so với cùng kỳ năm ngoái. Sự thay đổi phần trăm từ tháng 6 đến tháng 7 năm 2024 đã được điều chỉnh tăng từ 1,0% lên 1,1% Doanh số bán lẻ thương mại tăng 0,1% so với tháng 7, trong đó các nhà bán lẻ không có cửa hàng cho thấy mức tăng trưởng mạnh mẽ ở mức 7,8% so với cùng kỳ năm trước và dịch vụ ăn uống và địa điểm uống nước tăng 2,7% kể từ tháng 8 năm 2023.

Kể từ ngày 5 tháng 8, S&P 500 đã có xu hướng tăng liên tục, đặc trưng bởi hàng loạt đỉnh cao hơn và đáy cao hơn, được hỗ trợ thêm bởi sự giao nhau kép “Điểm giao cắt Vàng” giữa Đường trung bình Động Số mũ (EMA) 20 và 50 kỳ. Sự giao nhau kép đã tiếp tục củng cố và đẩy nhanh đà tăng, củng cố quỹ đạo tăng của Chỉ số. Ngay cả sau khi giảm nhẹ, Chỉ số này đã bật trở lại để đạt mức cao nhất mọi thời đại mới là 5.694,78, vượt qua kỷ lục trước đó từ tháng 7. Sự gia tăng này chủ yếu được thúc đẩy bởi quyết định cắt giảm lãi suất 0,5 điểm phần trăm của Cục Dự trữ Liên bang, tạo thêm động lượng cho thị trường.
Các chỉ báo kỹ thuật, bao gồm EMA 20 và 50 kỳ, chỉ báo dao động Động lượng và Chỉ số Sức mạnh Tương đối (RSI), tất cả đều cho thấy xu hướng tăng tiếp diễn. Đường EMA ngắn hạn đang giao dịch trên đường EMA dài hạn và hành động giá vẫn ở trên cả hai, báo hiệu sức mạnh trên thị trường. Ngoài ra, chỉ báo dao động Động lượng được đặt trên đường cơ sở 100 và chỉ báo RSI đang giữ trên mức 50, tiếp tục xác nhận xu hướng tăng. Khi kiểm tra kỹ hơn, sự hiện diện của phân kỳ âm giữa giá và chỉ báo dao động Động lượng báo hiệu một sự điều chỉnh giảm giá tiềm ẩn.
Sử dụng công cụ Fibonacci Thoái lui, dựa trên đỉnh đảo chiều tại 5657,68 và đáy đảo chiều tại 5385,01, ba mục tiêu giá tiềm năng đã được xác định: 5826.19, 6098.86, và 6540.04. Các mức này cung cấp các mục tiêu tăng giá tiềm năng nếu xu hướng hiện tại vẫn tiếp tục.

Tóm lại, trong khi việc cắt giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang ban đầu gây ra đà tăng ngắn ngủi, thì sự thận trọng xung quanh việc cắt giảm lãi suất trong tương lai đã dẫn đến sự thoái lui của thị trường. Tuy nhiên, các chỉ báo kỹ thuật cho thấy S&P 500 vẫn đang trên quỹ đạo tăng mạnh mẽ, có tiềm năng tăng thêm do các nhà đầu tư vẫn lạc quan về khả năng hạ cánh mềm của nền kinh tế. Nếu xu hướng hiện tại vẫn tiếp tục, có thể có nhiều cơ hội kiếm được nhiều lợi nhuận hơn khi thị trường vượt qua các rào cản giá quan trọng và đạt mức mục tiêu.