Điều hướng các Cơ hội và Rủi ro trên Thị trường Tăng giá S&P 500

Khi S&P 500 tiếp tục đợt tăng giá lịch sử, các nhà phân tích dự đoán sẽ có một năm tăng trưởng nữa vào năm 2025, với các mục tiêu từ 6.500 đến 7.000. Quỹ đạo của chỉ số được hỗ trợ bởi tăng trưởng thu nhập mạnh mẽ, sự đổi mới dựa trên AI trong lĩnh vực công nghệ và triển vọng kinh tế vĩ mô thuận lợi.

Các tổ chức tài chính hàng đầu dự đoán S&P 500 sẽ có một năm tăng trưởng nữa vào năm 2025, với dự báo mức tăng từ 10% đến 19%. Động lực chính bao gồm tăng trưởng thu nhập dự kiến, sự lạc quan về kinh tế sau cuộc bầu cử Mỹ và việc cắt giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang. Trong khi một số chiến lược gia nêu bật những rủi ro từ sự tập trung thị trường và sự không chắc chắn liên quan đến bầu cử, những người khác lại thấy trước việc mở rộng sự tham gia của thị trường và tăng trưởng mạnh mẽ trong dài hạn. Các dự đoán dao động từ mục tiêu 6.500 vào cuối năm đến cao nhất là 7.000, với triển vọng dài hạn lạc quan là chỉ số này sẽ đạt 10.000 vào năm 2029.

S&P 500 đã đạt mức cao kỷ lục mới trong thị trường tăng giá đang diễn ra, tăng 23,8% trong năm nay, vượt xa đáng kể mức tăng 14,4% của Chỉ số Tỷ trọng đều. Đà tăng này được thúc đẩy bởi hiệu suất vượt trội của lĩnh vực công nghệ, đặc biệt là nhờ các công ty tận dụng trí tuệ nhân tạo (AI). Nvidia, với mức tăng 194% trong năm nay, cùng với sự đóng góp mạnh mẽ từ Oracle (tăng 76%) và Meta (tăng 60%), đã đóng vai trò then chốt trong sự tăng vọt của chỉ số.

Sự tăng trưởng nhờ AI trong lĩnh vực công nghệ tiếp tục thúc đẩy thị trường, với nhu cầu về chip bán dẫn tiên tiến và cơ sở hạ tầng AI thúc đẩy tăng trưởng thu nhập đáng kể. Vì S&P 500 vẫn nghiêng về các công ty công nghệ lớn nhất nên quỹ đạo của nó có thể vẫn bị ảnh hưởng bởi những tiến bộ trong AI và áp dụng công nghệ trong những năm tới.

Goldman Sachs đã tăng mục tiêu S&P 500 lên 6.500 vào cuối năm 2025, phản ánh mức tăng 10,3% so với mức hiện tại của chỉ số. Việc sửa đổi được thúc đẩy bởi dự báo tăng trưởng lợi nhuận doanh nghiệp 11% và tăng trưởng GDP thực tế của Mỹ là 2,5%.

Goldman nhấn mạnh sức mạnh không ngừng của các công ty “Magnificent 7” tập trung vào công nghệ, được kỳ vọng sẽ tiếp tục vượt trội so với chỉ số rộng hơn, mặc dù biên độ giảm 7 điểm phần trăm—khoảng cách nhỏ nhất trong bảy năm. Công ty cũng lưu ý những rủi ro tiềm ẩn, bao gồm những thay đổi trong chính sách của Cục Dự trữ Liên bang, thuế quan thương mại và lãi suất trái phiếu tăng cao, có thể ảnh hưởng đến động lực thị trường. Xu hướng kinh tế vĩ mô rộng hơn có thể ủng hộ các thành phần nhỏ hơn của S&P 500 khi điều kiện kinh tế phát triển.

S&P 500 được dự đoán sẽ tăng trưởng với tốc độ chậm hơn vào năm 2025, với mức tăng dự kiến là 11%, đạt mức 6.500 vào cuối năm nay. Trong khi tăng trưởng kinh tế, lạm phát hạ nhiệt và Cục Dự trữ Liên bang ôn hòa mang lại bối cảnh tích cực, rủi ro lại xuất hiện từ thuế quan tiềm năng và lợi tức trái phiếu tăng.

Các cổ phiếu công nghệ vốn hóa lớn “Magnificent 7”, vốn đã thúc đẩy phần lớn mức tăng gần đây của chỉ số, được kỳ vọng sẽ vượt trội hơn nhưng với biên độ thấp hơn 7 điểm phần trăm so với thị trường rộng lớn hơn—đánh dấu lợi thế nhỏ nhất của họ trong bảy năm. Sự tập trung giảm bớt này có thể báo hiệu một sự thay đổi nhỏ theo hướng tham gia thị trường rộng hơn.

Mặc dù tăng trưởng chậm hơn so với hai năm qua, nhưng lợi nhuận dự báo của S&P 500 vẫn ở mức tốt, được củng cố bởi mức tăng trưởng GDP 2,5%, mức tăng trưởng doanh thu 5% và lạm phát vừa phải. Tuy nhiên, các nhà đầu tư nên cảnh giác với những bất ổn kinh tế vĩ mô khi thị trường chuyển sang quỹ đạo nửa vời vào năm 2025.

Việc Trump tái đắc cử đã khiến thị trường chứng khoán tăng vọt, đẩy S&P 500 từ mức thấp 5.657,68 lên mức cao kỷ lục trên 6.000. Tuy nhiên, mức thoái lui 2,24% theo sau đã tìm thấy hỗ trợ tại Đường trung bình Động Số mũ (EMA) 20 kỳ.

Xu hướng tăng được củng cố bởi các Đường trung bình Động Số mũ (EMA) 20 và 50 kỳ, cả hai đều đang di chuyển lên trên trong khi giá vẫn ở trên chúng. Ngoài ra, chỉ báo dao động Động lượng hiển thị các giá trị trên ngưỡng 100, trong khi Chỉ số Sức mạnh Tương đối (RSI) vẫn ở trên 50. Cả hai chỉ báo đều cho thấy động lượng tích cực có thể sẽ tiếp tục trong thời gian tới.

Sau khi kiểm tra kỹ hơn, sự phân kỳ âm giữa giá và chỉ báo dao động Động lượng cho thấy khả năng tạm dừng có thể sớm xảy ra.

Nếu đà tăng vẫn tiếp tục, các nhà giao dịch có thể tập trung sự chú ý vào các mục tiêu giá tiềm năng sau: 6.029.25, 6.150.16, và 6.345.81. Ngược lại, nếu những người đầu cơ giá xuống nắm quyền kiểm soát, các mức hỗ trợ ước tính là 5.885,88, 5.833,60 và 5.695,94.

S&P 500 sẵn sàng tăng hơn nữa vào năm 2025, được hỗ trợ bởi tăng trưởng thu nhập mạnh mẽ, đổi mới dựa trên AI và điều kiện kinh tế thuận lợi. Trong khi quỹ đạo tăng của chỉ số đầy hứa hẹn, những rủi ro như chính sách thuế quan, lợi tức trái phiếu tăng và động lực thị trường đang thay đổi nêu bật sự cần thiết phải lạc quan một cách thận trọng. Khi thị trường phát triển, sự cân bằng giữa nắm bắt cơ hội tăng trưởng và điều hướng những điều không chắc chắn sẽ là chìa khóa cho các nhà đầu tư muốn tận dụng thị trường tăng trưởng liên tục.