Thị trường Dầu Tăng cao nhờ Dự trữ Thắt chặt, nhưng Lo ngại về Dư thừa nguồn cung Toàn cầu Báo hiệu Khó khăn Đang ở phía trước

Các thị trường dầu toàn cầu đang trải qua một tuần đầy xáo động khi dự trữ dầu thô của Mỹ bất ngờ sụt giảm, thúc đẩy giá tăng và báo hiệu nhu cầu trong nước mạnh mẽ hơn. Giá dầu thô Brent đã leo lên mức 74,13 USD một thùng, trong khi giá dầu WTI đã tăng lên mức 70,56 USD. Đồng thời, OPEC+ đã nói bóng gió về việc trì hoãn tăng sản lượng nhằm cân bằng dự báo về nhu cầu yếu hơn, đặc biệt là với các mối lo ngại về suy yếu kinh tế tại Trung Quốc. Tuy nhiên, một báo gần đây của Ngân hàng Thế giới (World Bank) dự báo dư thừa nguồn cung dầu tiềm năng trong giai đoạn 2025-2026, mà việc này có thể gia tăng áp lực giảm giá. Khi dự trữ được thắt chặt và sản lượng của nhà máy lọc dầu chậm lại, thị trường chờ đợi các mức hỗ trợ và kháng cự quan trọng, với các tác động bổ sung từ dữ liệu kinh tế của Mỹ, các đợt cắt giảm lãi suất tiềm năng của Fed, và những diễn biến của khu vực Trung Đông sẵn sàng định hình các xu hướng trong tương lai.

Giá dầu đã tăng lên trên các thị trường toàn cầu khi dữ trữ dầu thô của Mỹ bất ngờ sụt giảm, báo hiệu nhu cầu trong nước mạnh mẽ hơn. Giá dầu thô Brent đã tăng lên mức 74,13 USD một thùng, và dầu WTI tăng lên mức 70,56 USD tính tới thời điểm viết bài. Viện Dầu khí Hoa kỳ đã báo cáo sự sụt giảm 573.000 thùng trong dự trữ dầu thô của Mỹ, trái ngược với dự đoán về mức tăng 2,3 triệu thùng.

Một báo cáo của Ngân hàng Thế giới (World Bank) dự báo dư thừa nguồn cung tiềm năng trong giai đoạn 2025-2026, mà việc này có thể gây ra áp lực giảm giá. Dữ liệu kinh tế của Mỹ và các đợt cắt giảm lãi suất của Fed được cho là sẽ tác động tới nhu cầu, trong khi căng thẳng trong khu vực Trung Đông đã làm dấy lên mối lo ngại về nguồn cung. Tuy nhiên, các mối lo ngại về gián đoạn nguồn cung đang dịu đi, và sự chú ý chuyển sang nhu cầu có khả năng thấp hơn và sự dưa thừa nguồn cung vào năm tới.

Đầu vào nhà máy lọc dầu của Mỹ đạt trung bình 16,1 triệu thùng mỗi ngày cho tuần kết thúc vào ngày 25/10/2024, với việc các nhà máy lọc dầu hoạt động ở mức 89,1% công suất. Sản lượng xăng và sản phẩm chưng cất đều giảm, trong khi nhập khẩu dầu thô giảm xuống mức 6,0 triệu thùng một ngày, giảm 456.000 thùng so với tuần trước đó. Dự trữ dầu thô thương mại đã giảm 0,5 triệu thùng xuống mức 425,5 triệu thùng, thấp hơn 4% so với mức trung bình 5 năm. Dự trữ xăng và sản phẩm chưng cất cũng giảm xuống, và tổng dự trữ dầu mỏ giảm 9,5 triệu thùng. Tổng sản phẩm được cung ứng đã tăng 20,9 triệu thùng mỗi ngày trong vòng 4 tuần qua, tăng 2,7% hàng năm.

Giá Dầu thô WTI đã được hỗ trợ khi OPEC+ cân nhắc trì hoãn việc nâng sản lượng theo kế hoạch nhằm đối phó với nhu cầu toàn cầu suy yếu, đặc biệt là từ Trung Quốc. Việc gia tăng sản lượng của nhóm này, ban đầu được ấn định cho tháng 10, sẽ dần dần bổ sung tới 2,5 triệu thùng mỗi ngày vào cuối năm 2025. Trong khi đó, dữ liệu tồn kho của Mỹ đã cho thấy sự sụt giảm bất ngờ với dầu thô (-515.000 thùng), xăng (-2.707.000 thùng), và sản phẩm chưng cất (-977.000 thùng), báo hiệu sức mạnh của thị trường. Dữ liệu PMI khả quan của Trung Quốc tiếp tục nâng giá lên, đẩy giá hợp đồng tương lai dầu WTI lên trên mức 69,00 USD. Tuy nhiên, các cuộc đàm phán ngừng bắn tiềm năng trong khu vực Trung Đông có thể tác động tới tâm lý thị trường và đường hướng của giá.

Sau khi chạm mức thấp nhất gần đây là 66,75 USD mỗi thùng theo sau khoảng trống giảm giá kỹ thuật, giá Dầu thô đã bắt đầu điều chỉnh tăng, với mô hình Nhấn chìm Tăng hình thành hai mức cao nhất cao hơn liên tiếp tính tới thời điểm viết bài. Giá hiện đang giao dịch bên dưới Đường Trung bình động Số mũ (EMA) 20 kỳ và 50 kỳ, mà việc này chỉ ra động lượng giảm được duy trì. Sau khi xem xét kỹ lưỡng hơn, các đường trung bình động đang bắt đầu phẳng ra, gợi ý sự tạm dừng tiềm năng trong động lượng có hướng. Ngoài ra, chỉ báo dao động Động lượng và Chỉ số Sức mạnh Tương đối (RSI) tiếp tục lần lượt nằm bên dưới các ngưỡng 100 và 50, xác nhận xu hướng giảm. Nếu người bán duy trì được quyền kiểm soát, các nhà giao dịch có thể tập trung vào các mức hỗ trợ sau: 66,75, 65,07, và 56,91. Trái lại, nếu những người đầu cơ giá lên giành được quyền kiểm soát, các mứ kháng cự ước tính là 72,45, 73,96, và 76,44.

Nói tóm lại, các thị trường dầu toàn cầu đang phải đối mặt với một bối cảnh phức tạp khi dự trữ dầu của Mỹ sụt giảm, OPEC+ trì hoãn tăng sản lượng và các căng thẳng trong khu vực Trung Đông góp phần hỗ trợ giá, trong khi dự báo về dư thừa nguồn cung trong những năm tới đòi hỏi phải có sự cẩn trọng. Với việc các tín hiệu kinh tế từ Mỹ và Trung Quốc đóng vai trò then chốt, những người tham gia thị trường đang theo dõi sát sao những mức kỹ thuật quan trọng và diễn biến địa chính trị để đánh giá động lượng giá trong tương lai. Sự tác động lẫn nhau của những yếu tố này nhấn mạnh sự nhạy cảm của thị trường trước những thay đổi cả về kỳ vọng nhu cầu và động lực nguồn cung.