El euro mantiene ganancias tras el recorte de tipos del BCE, la atención se centra en las NFP de EE. UU.

Decisión del BCE: el euro mantuvo su posición por encima de $1,0880 después de que el Banco Central Europeo (BCE) aplicara un muy esperado recorte de tipos de 25 puntos básicos. Sin embargo, las proyecciones del personal técnico del BCE indican que es probable que la inflación se mantenga por encima del objetivo del 2 % hasta finales de 2025, lo que moderará el entusiasmo por una mayor flexibilización.

Revisiones de inflación y crecimiento: las proyecciones actualizadas revelaron revisiones al alza de la inflación y el crecimiento para 2024. La medida de inflación a medio plazo para 2026 se mantuvo en 1,9 %, anclando las expectativas. El PIB para 2024 se revisó del 0,6 al 0,9 %, lo que indica una posible recuperación económica después de cinco trimestres de estancamiento.

Reacción del mercado: los mercados financieros reaccionaron reduciendo las expectativas de futuros recortes de tipos, reflejando las previsiones económicas revisadas del BCE. Este cambio, combinado con unos datos de solicitudes iniciales de desempleo en Estados Unidos mejores de lo esperado, contribuyó a una subida en el par EUR/USD.

Datos de empleo de EE. UU.: los datos recientes indicaron un debilitamiento del mercado laboral: la encuesta de ofertas de empleo y rotación laboral (JOLTS) de abril mostró 8,059 millones de puestos vacantes, frente a los 8,35 millones de marzo. El informe de ADP de mayo indicó 152 000 nuevos empleos en el sector privado, por debajo de los 173 000 esperados, mientras que las solicitudes iniciales de desempleo aumentaron a 229 000, por encima de las 220 000 previstas.

Los datos macroeconómicos más flojos de EE. UU. alimentan la especulación sobre bajadas de tipos: una serie de datos económicos decepcionantes han alimentado la especulación de que la Reserva Federal podría implementar dos recortes de tipos de un cuarto de punto este año. Los inversionistas anticipan un informe de nóminas no agrícolas potencialmente más débil hoy más tarde, con un crecimiento del empleo posiblemente cayendo por debajo del pronóstico de 185 000.

Los mercados dan por descontado posibles recortes de la Fed: si bien no se espera que el Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) haga ningún cambio en su próxima reunión, los mercados actualmente están descontando un total de 50 puntos básicos en bajadas de tipos para finales de diciembre. Septiembre se considera el plazo más probable para la primera bajada.

Informe de empleo de EE. UU. en el foco: el próximo informe NFP podría influir significativamente en la decisión de la Reserva Federal sobre los tipos de interés en su próxima reunión. Un informe mejor de lo esperado podría retrasar los recortes de tipos de interés, mientras que un informe decepcionante podría aumentar la probabilidad de una bajada de tipos en septiembre, actualmente descontado por el mercado en casi el 70 %.

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