EUR/JPYが上昇する一方、世界的なリスクにより先行きは不透明

今週は、米国、ニュージーランド、オーストラリア、スイス、イギリスを中心に、市場に新たな変動をもたらす可能性のある一連の重大な経済イベントが予定されている。中央銀行の政策決定、労働市場データ、GDPの発表などが控える中、トレーダーは複数のアセットクラスの方向性の手がかりを探っている。一方、EUR/JPYは、強気なモメンタムと重要なトレンド反転パターンを支えに、強いテクニカル回復を示している。より広範囲のファンダメンタルも注目されており、ECBの警告や日本の新たな貿易データが、グローバルな関税問題と需要減速に関連する継続的なリスクを浮き彫りにしている。

影響の大きい経済イベント

水曜日 9:00 (GMT+3) – 英国: CPI 前年比 (GBP)

水曜日 15:30 (GMT+3) – 米国: 失業保険申請件数 (USD)

水曜日 21:00 (GMT+3) – 米国: フェデラルファンド金利 (USD)

木曜日 1:45 (GMT+3) – ニュージーランド: GDP 前期比 (NZD)

木曜日 4:30 (GMT+3) – オーストラリア: 雇用変化 (AUD)

木曜日 10:30 (GMT+3) – スイス: SNB政策金利 (CHF)

木曜日 14:00 (GMT+3) – 英国: 公式銀行金利 (GBP)

金曜日 9:00 (GMT+3) – 英国: 小売売上 前月比 (GBP)

チャート分析

2025年に記録された最安値154.783を底に、EUR/JPYは方向転換し、安値から高値まで8%を超える回復を遂げた。最初の転換点は、典型的なノンフェイラースイングパターンによって示された（価格が前回安値を突破したものの、その後、前回高値161.180を上抜けることで、下落トレンドを無効化し、上昇局面の初期段階を暗示した）。

このトレンド反転は、20日指数移動平均（EMA）が50日EMAを上回る「ゴールデンクロス」の形成により、さらに確認された。これは、中期的な方向転換の兆候として広く認識されているシグナルである。テクニカルインジケーターも強気の見方を引き続き支持しており、モメンタムは100のしきい値を上回り、相対力指数（RSI）は50のレベルを上回っており、いずれも持続的な買い需要と上昇圧力を示唆している。

主要な抵抗線

買い手が市場を支配し続ける場合、トレーダーは次の4つの潜在的な抵抗線に焦点を移す可能性がある。

167.604: 最初の抵抗線は 、6月17日の日足高値と一致する167.604である。

169.419: 2つ目の価格目標は、標準的なピボットポイント手法を用いて算出された週足の抵抗線（R3）を表す169.419に設定される。

171.886: 3つ目の価格目標は、165.202から161.071までに引いたフィボナッチ・エクステンションの261.8%を表す171.886に設定される。

178.570: 追加の価格目標は、165.202から161.071までに引いたフィボナッチ・エクステンションの423.6%に相当する178.570と推定される。

主要な支持線

売り手が市場を支配した場合、トレーダーは次の4つの重要な支持線に注目する可能性がある：

165.202: 最初の支持線は、5月13日の高値を反映する165.202である。

162.870: 2つ目の支持線は、標準的なピボットポイント手法を用いて推定した週足の支持線（S3）と一致する162.870に位置している。

161.071: 3つ目の下値目標は、5月23日に記録された安値に対応する161.071に設定される。

158.206: 追加の価格目標は、4月7日に形成された日足安値を反映する158.206に見られる。

ファンダメンタル

欧州中央銀行（ECB）は、米国による関税の拡大がユーロ圏の成長を鈍化させ、数年間にわたって物価上昇圧力を抑制する可能性があると警告した。ECB副総裁のルイス・デ・ギンドス（Luis de Guindos）は、物価上昇率が2026年初頭までに一時的に1.4％まで低下する可能性はあるものの、賃金上昇の勢いと緊縮的な労働市場が価格圧力を安定化させるだろうと強調した。ユーロの堅調な推移と原油価格の低下にもかかわらず、ECBはインフレリスクを均衡していると判断し、追加の利下げを一時停止した。デ・ギンドス副総裁はユーロの価値上昇に関する懸念を軽視し、米ドルのグローバル市場における支配的地位を再確認した。

一方、日本の5月の輸出は1.7％減少した。これは、トランプ大統領が課した関税の引き上げを受けて、米国向けの自動車輸出が約25％減少したことが主な要因である。輸入も7.7％減少しており、国内需要の弱さを示している。貿易赤字は6,376億円（約44億ドル）に達した。G7首脳会議での協議にもかかわらず、日本と米国は関税に関する合意に至らなかった。石破茂首相は、日本が米国の主要な同盟国としての役割を強調し、北米で事業を展開する日本自動車メーカーの経済的貢献を強調した。

結論

市場が、影響力の大きい経済指標や中央銀行の政策決定が相次ぐ1週間を迎える中、トレーダーはマクロ経済の動向の変化に警戒を怠らないことが重要となる。EUR/JPY のテクニカル面は強気な状況だが、貿易摩擦の解決の見通しの不透明さや世界的な需要の減速など、より広範なリスクが引き続きセンチメントを圧迫している。各地域の金融政策の方向性や経済指標が分かれているため、値動きは引き続き経済指標や地政的な動向に左右されるだろう。