タイトル：FRBがギアをシフト：インフレ緩和で利下げ迫る

米連邦準備制度理事会（FRB）は、インフレ率の冷え込みと労働市場に対する新たな懸念を背景に、早ければ来月にも初の利下げに踏み切る構えだ。7月の個人消費支出（PCE）物価指数は2.5％上昇と、6月と同じように堅調な伸びを示し、インフレ圧力が緩和していることは明らかだ。この経済力学の変化により、FRBはインフレ対策から労働市場支援策へと舵を切っている。パウエルFRB議長が利下げの可能性を示唆するなか、今後発表される雇用統計と消費者物価指数は、中央銀行の次の動きを形作る上で極めて重要なものとなるだろう。

ロイター通信によると、米連邦準備制度理事会（FRB）はインフレの緩和が続く中、来月初の利下げを実施する可能性が高い。7月の個人消費支出（PCE）価格指数は2.5％上昇し、6月の上昇率と一致し、インフレが冷え込んでいることを示している。この傾向は、FRBがインフレ対策から労働市場のさらなる弱体化防止へとシフトしていることを裏付けている。FRBのパウエル議長は利下げの用意があることを示唆し、9月に4分の1パーセンテージポイントの利下げを実施し、その後さらに利下げ幅を拡大する可能性があるとの見通しを示した。今後の焦点は、FRBの意思決定を左右する雇用統計と消費者物価指数に移る。

2024年第2四半期の米国経済は、予想外に堅調な個人消費に牽引され、年率3％のペースで拡大した。当初の予測値2.8%からの上方修正は、顕著な力強さを示した個人消費と、より回復力のある経済状況を反映している。国内総所得も堅調な伸びを維持した。このペースは2023年後半の高水準から緩やかになったものの、連邦準備制度理事会（FRB）は近く金利を引き下げると予想されており、住宅や製造業などの主要セクターに待望の後押しを与える可能性がある。

2024年8月下旬、米国の失業指標は微妙な変化を見せ、新規失業保険申請件数はわずかに減少し、保険失業率は1.2%で安定した。失業保険申請件数の4週平均も小幅に低下し、労働市場の安定が続いていることが示された。州レベルでのわずかな変動はあったものの、失業給付の広範な状況はほぼ変わらず、全国的に安定している雇用環境を反映している。

インフレの緩和と雇用を守る必要性から予想される利下げは、経済情勢の変化に対するFRBの適応的アプローチを反映している。堅調な個人消費と安定した雇用市場が経済の底堅さをもたらしている中、今後発表されるデータは、FRBがどの程度の措置をとるのかを決定する上で極めて重要である。政策立案者がこうした変化に対応する中で、FRBの決定は主要セクターの軌道を形成し、新たなリスクに対処しながら成長を維持することを目指すだろう。