市場の動揺：主要経済指標の発表を控え、S&P 500が低迷

米国のインフレ率データ、カナダの金利決定、英国のGDP報告書など、主要な経済指標の発表を前に、市場は不安定な状態が続いている。S&P 500は2月に6,149.50の高値に達した後、下落傾向が続き、テクニカルシグナルが弱気の勢いを強めている。ゴールドマン・サックスも、経済の不透明感と成長の鈍化を理由に、年末目標を引き下げた。投資家は今後のデータに注目し、市場の方向性に変化が生じる可能性を注視している。

水曜日 14:30 (GMT+2) – 米国: CPI 前月比 (USD)
水曜日 15:45 (GMT+2) – カナダ: オーバーナイトレート (CAD)
木曜日 14:30 (GMT+2) – 米国: PPI 前月比 (USD)
木曜日 14:30 (GMT+2) – 米国: 失業保険申請件数 (USD)
金曜日 9:00 (GMT+2) – 英国: GDP 前月比 (GBP)

2月19日に6,149.50の高値を付けた後、S&P 500指数は明確な下降トレンドを形成し、高値切り下げと安値更新が連続するという特徴が見られた。これは、継続的な弱気相場の典型的な兆候である。最初のトレンド転換は、6,149.50の高値が前回高値を上回り、その後価格が下落して5,913.12の安値を下回るという、ノンフェイラースイングパターンの形成によって示された。この下落により、それまでの上昇トレンドの終焉と新たな弱気相場の出現が確認された。

信頼性の高いテクニカル的な反転シグナルとされるノンフェイラースイングパターンが、この転換をさらに強固なものにした。20日指数平滑移動平均線（EMA）が50日EMAを下回る「デッドクロス」の形成により、テクニカルな確認がさらに1つ加わり、一般的な弱気バイアスが強まった。

モメンタム指標は依然として弱気の見通しと一致している。モメンタム・オシレーターは重要な100の水準を下回って推移しており、下方圧力が継続していることを示唆している。一方、相対力指数（RSI）は50の水準を下回っており、継続的な売り圧力を示している。これらの要因を総合すると、主要な抵抗線を突破しない限り、下方リスクが優勢な環境が続くことを示している。

買い手が市場を支配した場合、トレーダーは以下の4つの潜在的な抵抗線に注目する可能性がある：

5624.11: 最初の抵抗線は、標準的なピボットポイントの手法を用いて推定された週足の支持線（S1）を反映した5624.11に設定されている。

5770.25: 2つ目の価格目標は、1月13日の最安値を反映する5770.25に設定される。

5837.14: 3つ目の価格目標は、2月28日の最安値に対応する5837.14に設定される。

5913.12: 追加の上値目標は、6149.50から5530.71までに引いたフィボナッチ・リトレースメントの61.8%に相当する5913.12と予想される。

売り手が市場を支配し続ける場合、トレーダーは以下の4つの潜在的な支持線を考慮する可能性がある：

5530.71: 最初の支持線は、3月3日に付けた日足安値に対応する5530.71と見られる。

5484.10: 2つ目の支持線は、標準的なピボットポイントの手法を用いて算出された週足の支持線（S2）に対応する5484.10と推定される。

5340.54: 3つ目の支持線は、5837.14から5999.60までに引いたフィボナッチ・エクステンションの423.6%を反映する5340.54と特定される。

5300.86: 追加の下値目標は、標準的なピボットポイント法を用いて推定された週足の支持線（S3）を反映する5300.86である。

ゴールドマン・サックスは、GDP成長の鈍化、想定関税の引き上げ、経済的不確実性の増大を理由に、S&P 500の年末目標を6,500から6,200に引き下げた。また、収益成長予測を9%から7%に引き下げ、株価収益率を4%引き下げた。この調整は、他の大手銀行も地政学的リスクや経済状況について同様の懸念を表明していることを受けて行われたものである。S&P 500種株価指数は2月の高値から9%以上下落しており、景気後退懸念と市場心理の変化が引き続き株式予測に影響を与えている。

市場は今後発表される経済指標を注視しており、S&P 500の弱気基調が持続する中、センチメントは依然として慎重である。主要なテクニカル指標は引き続き下方リスクを示唆しており、成長鈍化や不確実性の増大などのファンダメンタル面の懸念が圧力を高めている。主要データが明らかになるにつれ、市場参加者はそれらが値動きやより広範囲の経済動向に及ぼす潜在的な影響を評価することになる。