การนำทางโอกาสและความเสี่ยงในตลาดกระทิง S&P 500

ในขณะที่ S&P 500 ยังคงพุ่งขึ้นเป็นประวัติการณ์ นักวิเคราะห์คาดการณ์ว่าจะทำกำไรได้อีกในปี 2025 โดยมีเป้าหมายอยู่ระหว่าง 6,500 ถึง 7,000 ทิศทางของดัชนีได้รับการสนับสนุนจากการเติบโตของกำไรที่แข็งแกร่ง นวัตกรรมที่ขับเคลื่อนด้วย AI ในภาคเทคโนโลยี และแนวโน้มเศรษฐกิจระดับมหภาคที่ดี อย่างไรก็ตาม ความท้าทาย เช่น ความเสี่ยงด้านภาษี อัตราผลตอบแทนพันธบัตรที่เพิ่มขึ้น และการเปลี่ยนแปลงของตลาด เน้นย้ำถึงความจำเป็นที่ต้องระมัดระวัง ด้วยทั้งโอกาสและความไม่แน่นอนที่รออยู่ นักลงทุนสามารถคาดหวังการเติบโตที่มั่นคงและการปรับตัวของตลาดที่อาจเกิดขึ้นได้

สถาบันการเงินชั้นนำคาดการณ์การเติบโตอีกปีสำหรับ S&P 500 ในปี 2025 โดยคาดการณ์การปรับตัวขึ้นตั้งแต่ 10% ถึง 19% ปัจจัยที่ขับเคลื่อนหลัก ได้แก่ การเติบโตของรายได้ที่คาดหวัง การมองโลกในแง่ดีทางเศรษฐกิจหลังการเลือกตั้งสหรัฐอเมริกา และการปรับลดอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐอเมริกา ในขณะที่นักยุทธศาสตร์บางคนเน้นย้ำถึงความเสี่ยงจากการกระจุกตัวของตลาดและความไม่แน่นอนที่เกี่ยวข้องกับการเลือกตั้ง คนอื่น ๆ คาดการณ์ว่าการมีส่วนร่วมของตลาดจะขยายกว้างขึ้นและการเติบโตที่แข็งแกร่งในระยะยาว การคาดการณ์มีตั้งแต่เป้าหมายสิ้นปีที่ 6,500 ไปจนถึงสูงถึง 7,000 โดยมีแนวโน้มระยะยาวที่คาดการณ์ว่าดัชนีจะแตะ 10,000 ภายในปี 2029

S&P 500 ทุบสถิติสูงสุดใหม่ในตลาดกระทิงที่กำลังดำเนินอยู่ โดยปรับตัวขึ้น 23.8% ในปีนี้ แซงหน้า Equal Weight Index ที่เพิ่มขึ้น 14.4% อย่างมีนัยสำคัญ การปรับตัวขึ้นครั้งนี้ได้รับแรงหนุนจากประสิทธิภาพที่โดดเด่นของภาคส่วนเทคโนโลยี โดยเฉพาะอย่างยิ่งบริษัทต่าง ๆ ที่ใช้ประโยชน์จากปัญญาประดิษฐ์ (AI) Nvidia ซึ่งเพิ่มขึ้น 194% ในปีนี้ พร้อมด้วยการสนับสนุนที่แข็งแกร่งจาก Oracle (เพิ่มขึ้น 76%) และ Meta (เพิ่มขึ้น 60%) มีบทบาทสำคัญในการทำให้ดัชนีพุ่งสูงขึ้น

การเติบโตที่ขับเคลื่อนด้วย AI ในภาคเทคโนโลยียังคงช่วยหนุนตลาด โดยความต้องการชิปเซมิคอนดักเตอร์ขั้นสูงและโครงสร้างพื้นฐาน AI ผลักดันการเติบโตของรายได้อย่างมาก เนื่องจาก S&P 500 ยังคงมีน้ำหนักอย่างมากต่อบริษัทเทคโนโลยีที่ใหญ่ที่สุด ทิศทางของดัชนีจึงมีแนวโน้มที่จะยังคงได้รับอิทธิพลจากความก้าวหน้าใน AI และการนำเทคโนโลยีมาใช้ในปีต่อ ๆ ไป

Goldman Sachs ปรับเพิ่มเป้าหมาย S&P 500 เป็น 6,500 ภายในสิ้นปี 2025 ซึ่งสะท้อนถึงการปรับตัวขึ้น 10.3% จากระดับปัจจุบันของดัชนี การแก้ไขดังกล่าวได้รับแรงหนุนจากการคาดการณ์การเติบโตของความสามารถในการทำกำไรขององค์กร 11% และการขยายตัวของ GDP ที่แท้จริงของสหรัฐอเมริกา 2.5%

Goldman เน้นย้ำถึงความแข็งแกร่งอย่างต่อเนื่องของบริษัท “Magnificent 7” ที่มุ่งเน้นด้านเทคโนโลยี ซึ่งคาดว่าจะยังคงมีประสิทธิภาพเหนือกว่าดัชนีในวงกว้างต่อไป แม้ว่าจะมีอัตรากำไรที่ลดลงจุดเจ็ดเปอร์เซ็นต์ ซึ่งเป็นช่องว่างที่เล็กที่สุดในรอบเจ็ดปี บริษัทยังตั้งข้อสังเกตถึงความเสี่ยงที่อาจเกิดขึ้น รวมถึงการเปลี่ยนแปลงนโยบายของธนาคารกลางสหรัฐอเมริกา อัตราภาษีการค้า และผลตอบแทนพันธบัตรที่เพิ่มขึ้น ซึ่งอาจส่งผลกระทบต่อการเปลี่ยนแปลงของตลาด แนวโน้มเศรษฐกิจระดับมหภาคที่กว้างขึ้นอาจสนับสนุนองค์ประกอบที่มีขนาดเล็กกว่าของ S&P 500 เมื่อภาวะเศรษฐกิจเปลี่ยนแปลงไป

คาดว่า S&P 500 จะเติบโตช้าลงในปี 2025 โดยคาดว่าจะเพิ่มขึ้น 11% แตะ 6,500 ภายในสิ้นปีนี้ แม้ว่าการเติบโตทางเศรษฐกิจ อัตราเงินเฟ้อที่เย็นลง และธนาคารกลางสหรัฐอเมริกาที่ประนีประนอมจะให้แนวโน้มเชิงบวก แต่ความเสี่ยงก็เกิดขึ้นจากการเก็บภาษีศุลกากรและผลตอบแทนพันธบัตรที่เพิ่มขึ้น

หุ้นกลุ่มเทคโนโลยีขนาดใหญ่ “Magnificent 7” ซึ่งผลักดันให้ดัชนีปรับตัวขึ้นมากในช่วงที่ผ่านมา คาดว่าจะมีประสิทธิภาพเหนือกว่า แต่มีอัตรากำไรขั้นต้นที่น้อยกว่าเพียง 7 เปอร์เซ็นต์เมื่อเทียบกับตลาดที่กว้างขึ้น ซึ่งถือเป็นข้อได้เปรียบที่น้อยที่สุดในรอบเจ็ดปี ความเข้มข้นที่ลดลงนี้อาจส่งสัญญาณการเปลี่ยนแปลงเล็กน้อยไปสู่การมีส่วนร่วมของตลาดในวงกว้างขึ้น

แม้จะมีการเติบโตที่ช้าลงเมื่อเทียบกับสองปีที่ผ่านมา แต่ผลตอบแทนที่คาดการณ์ของ S&P 500 ยังคงแข็งแกร่ง โดยได้รับแรงหนุนจากการเติบโตของ GDP 2.5% ยอดขายเติบโต 5% และอัตราเงินเฟ้อปานกลาง อย่างไรก็ตาม เราขอเตือนนักลงทุนให้ระมัดระวังความไม่แน่นอนของเศรษฐกิจระดับมหภาค เนื่องจากตลาดกำลังดำเนินเส้นทางสายกลางในปี 2025

การเลือกตั้งใหม่ของทรัมป์จุดชนวนให้ตลาดหุ้นพุ่งสูงขึ้น โดยส่งผลให้ S&P 500 จากระดับต่ำสุดที่ 5,657.68 ไปสู่ระดับสูงสุดที่ทำลายสถิติเหนือ 6,000 อย่างไรก็ตาม มีการถดถอย 2.24% ที่แนวรับที่เส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่แบบเอ็กซ์โพเนนเชียล (EMA) ช่วง 20

แนวโน้มขาขึ้นได้รับแรงหนุนจากเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่แบบเอ็กซ์โพเนนเชียล (EMA) ช่วง 20 และ 50 ซึ่งทั้งสองค่ากำลังเคลื่อนตัวขึ้นในขณะที่ราคายังคงอยู่เหนือค่าดังกล่าว นอกจากนี้ Momentum oscillator ยังแสดงค่าที่สูงกว่าระดับ 100 ในขณะที่ Relative Strength Index (RSI) ยังคงสูงกว่า 50 ตัวชี้วัดทั้งสองชี้ให้เห็นว่าโมเมนตัมเชิงบวกมีแนวโน้มที่จะดำเนินต่อไปในระยะเวลาอันใกล้

เมื่อตรวจสอบอย่างใกล้ชิด ความแตกต่างเชิงลบระหว่างราคาและ Momentum oscillator บ่งชี้ว่าอาจเกิดการหยุดพักชั่วคราวในไม่ช้า

หากโมเมนตัมขาขึ้นยังคงอยู่ นักเทรดอาจให้ความสนใจกับเป้าหมายราคาที่เป็นไปได้ดังต่อไปนี้: 6,029.25, 6,150.16 และ 6,345.81 ในทางกลับกัน หากหมีเข้าควบคุมตลาดได้ ระดับแนวรับโดยประมาณจะอยู่ที่ 5,885.88, 5,833.60 และ 5,695.94

S&P 500 มีแนวโน้มที่จะปรับตัวขึ้นอีกในปี 2025 โดยได้รับการสนับสนุนจากการเติบโตของกำไรที่แข็งแกร่ง นวัตกรรมที่ขับเคลื่อนด้วย AI และสภาวะเศรษฐกิจที่เอื้ออำนวย แม้ว่าแนวโน้มขาขึ้นของดัชนีมีแนวโน้มสดใส แต่ความเสี่ยงต่าง ๆ เช่น นโยบายภาษี อัตราผลตอบแทนพันธบัตรที่เพิ่มขึ้น และการเปลี่ยนแปลงของตลาด เน้นย้ำถึงความจำเป็นในการมองโลกในแง่ดีด้วยความระมัดระวัง ในขณะที่ตลาดพัฒนาไป ความสมดุลระหว่างการคว้าโอกาสในการเติบโตและการเผชิญความไม่แน่นอนจะเป็นกุญแจสำคัญสำหรับนักลงทุนที่มุ่งหวังลงทุนในตลาดกระทิงที่ยังคงดำเนินต่อไป