จุดเปลี่ยนทางเศรษฐกิจของนิวซีแลนด์: ยอดขายปลีกซบเซา เงินเฟ้อยังคงอยู่ และการเปลี่ยนแปลงนโยบายที่รออยู่

เศรษฐกิจของนิวซีแลนด์เผชิญกับความท้าทายที่สำคัญ เนื่องจากอัตราดอกเบี้ยที่สูง การใช้จ่ายด้านการค้าปลีกที่ลดลง และแรงกดดันด้านเงินเฟ้อทำให้เกิดภูมิทัศน์ที่ซับซ้อน บทสรุปนี้สำรวจการพัฒนาที่สำคัญ ตั้งแต่ยอดขายปลีกที่ลดลงและอัตราเงินเฟ้อที่คงอยู่ ไปจนถึงการปรับนโยบายการเงินและแนวโน้มทางเทคนิคของสกุลเงิน ปัจจัยเหล่านี้ร่วมกันวาดภาพเศรษฐกิจที่ขัดแย้งกัน โดยข้อมูลที่จะเกิดขึ้นและการตัดสินใจเชิงนโยบายมีแนวโน้มที่จะกำหนดทิศทางของเศรษฐกิจในอีกไม่กี่เดือนข้างหน้า

การใช้จ่ายค้าปลีกของนิวซีแลนด์ลดลงเป็นไตรมาสที่สองติดต่อกัน โดยลดลง 0.1% ในไตรมาสเดือนกันยายน 2024 หลังจากที่ลดลง 1.2% ในไตรมาสก่อนหน้า อัตราดอกเบี้ยที่สูงได้บั่นทอนความเชื่อมั่นของผู้บริโภค โดยส่งสัญญาณถึงภาวะถดถอยที่อาจเกิดขึ้นเนื่องจาก GDP น่าจะหดตัวอีกครั้งในไตรมาสที่ 3 แม้ว่าเมื่อเร็ว ๆ นี้จะมีการปรับลดภาษีเงินได้และอัตราดอกเบี้ยเงินสดอย่างเป็นทางการลดลง 50 จุดพื้นฐานเหลือ 4.75% แต่การใช้จ่ายของผู้บริโภคยังคงลดลง การชะลอตัวของการผลิตและบริการเป็นเวลานาน ประกอบกับการจ้างงานที่ลดลง ยังเน้นย้ำถึงความท้าทายทางเศรษฐกิจอีกด้วย ข้อมูล GDP ไตรมาสสามจะเปิดเผยในวันที่ 19 ธันวาคม

ดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ของนิวซีแลนด์เพิ่มขึ้น 0.6% ในไตรมาสเดือนกันยายน 2024 ซึ่งส่งผลให้เพิ่มขึ้น 2.2% ต่อปี ปัจจัยขับเคลื่อนสำคัญของอัตราเงินเฟ้อรายไตรมาส ได้แก่ ต้นทุนที่สูงขึ้นสำหรับอัตราของหน่วยงานท้องถิ่น (+12.2%) ผัก (+8.4%) และผลิตภัณฑ์ยา (+17%) การเพิ่มขึ้นเหล่านี้ถูกชดเชยด้วยราคาน้ำมันที่ลดลง (-6.5%) และค่าใช้จ่ายด้านการศึกษาปฐมวัย (-22.8%) ซึ่งส่วนหลังนี้สะท้อนถึงผลกระทบของส่วนลด FamilyBoost อัตราเงินเฟ้อที่ไม่สามารถซื้อขายได้ซึ่งได้รับแรงหนุนจากปัจจัยภายในประเทศ เพิ่มขึ้น 4.9% ต่อปี ในขณะที่อัตราเงินเฟ้อที่สามารถซื้อขายได้ซึ่งได้รับอิทธิพลจากตลาดโลกลดลง 1.6% เมื่อเปรียบเทียบกันแล้ว อัตราเงินเฟ้อของนิวซีแลนด์สอดคล้องกับสหราชอาณาจักรและสหภาพยุโรปที่ 2.2% แต่ยังคงต่ำกว่าค่าเฉลี่ย OECD ที่ 4.7%

คณะกรรมการนโยบายการเงิน (MPC) ดำเนินการทบทวนอัตราเงินสดอย่างเป็นทางการ (OCR) จำนวนเจ็ดครั้งต่อปี ซึ่งเป็นส่วนหนึ่งของอำนาจหน้าที่ในการบรรลุและรักษาเสถียรภาพด้านราคา รัฐบาลได้กำหนดเป้าหมายเงินเฟ้อไว้ที่ 1% ถึง 3% ในระยะกลาง โดยเน้นที่จุดกึ่งกลาง 2% เป็นหลัก
การปรับเปลี่ยน OCR จะส่งผลต่อระดับอัตราดอกเบี้ยที่กว้างขึ้น โดยทั่วไปการเพิ่มขึ้นของ OCR จะทำให้อัตราดอกเบี้ยสูงขึ้น ส่งผลให้อุปสงค์ลดลงและกดดันอัตราเงินเฟ้อให้ลดลงเพื่อให้สอดคล้องกับช่วงเป้าหมาย

ธนาคารกลางนิวซีแลนด์คาดว่าจะปรับลดอัตราเงินสดอย่างเป็นทางการ (OCR) ลง 50 จุดพื้นฐานในสัปดาห์นี้ หลังจากการปรับลดก่อนหน้านี้รวมทั้งหมด 75 จุดพื้นฐาน การปรับค่านี้จะทำให้ OCR เป็น 4.25% โดยสอดคล้องกับระดับเป็นกลางที่ 3-4% การปรับลดอัตราดอกเบี้ยมีจุดมุ่งหมายเพื่อลดแรงกดดันทางการเงิน เนื่องจากอัตราเงินเฟ้อชะลอตัวลง และทรัพยากรที่ไม่ได้ใช้ในระบบเศรษฐกิจ เช่น แรงงานและวัสดุ มีมากขึ้น คาดว่าจะมีการปรับลดเพิ่มเติมในอีกไม่กี่เดือนข้างหน้า โดยการคาดการณ์จะแนะนำให้มีการปรับลดน้อยลงและเพิ่มขึ้นเรื่อย ๆ ตลอดปี 2025 ซึ่งอาจทำให้ OCR มีเสถียรภาพประมาณ 3% การเปลี่ยนแปลงในอนาคตจะขึ้นอยู่กับข้อมูลทางเศรษฐกิจและสภาวะการพัฒนา

คู่สกุลเงิน NZDUSD มีแนวโน้มปรับตัวลงตั้งแต่วันที่ 30 กันยายน โดยแตะระดับสูงสุดที่ 0.63775 การปรับตัวลงนี้สังเกตได้จากการก่อตัวของแท่งเทียนญี่ปุ่น Shooting Star ตามด้วยการกลับตัวขาลงของ “Death Cross” ซึ่งทำให้โมเมนตัมขาลงรุนแรงขึ้น และทำให้ราคากีวีตกลงไปที่ 0.58153
แนวโน้มขาลงได้รับการสนับสนุนเพิ่มเติมโดย Momentum oscillator และ Relative Strength Index (RSI) ซึ่งทั้งคู่บ่งชี้การเคลื่อนไหวเชิงลบ โดยเฉพาะอย่างยิ่ง ราคาซื้อขายต่ำกว่า EMA ช่วง 50 Momentum oscillator ต่ำกว่าระดับ 100 และ RSI ยังคงอยู่ภายใต้เส้นฐาน 50
หากโมเมนตัมขาลงยังคงอยู่ นักเทรดอาจติดตามระดับแนวรับที่เป็นไปได้ที่ 0.57820, 0.56962 และ 0.55574 ในทางกลับกัน หากผู้ซื้อเข้ามาควบคุมได้ ระดับแนวต้านที่เป็นไปได้จะอยู่ที่ 0.59208, 0.60366 และ 0.61181
นอกจากนี้ การตรวจสอบอย่างใกล้ชิดมากขึ้นเผยให้เห็นถึงความแตกต่างเชิงบวกระหว่างราคาและ Momentum oscillator โดยแสดงให้เห็นถึงการปรับฐานขาขึ้นที่เป็นไปได้

โดยสรุปแล้ว เศรษฐกิจของนิวซีแลนด์เผชิญกับช่วงเวลาที่ท้าทาย โดยการใช้จ่ายรายย่อยที่ลดลง ไดนามิกของอัตราเงินเฟ้อที่มั่นคงแต่มีความละเอียดอ่อน และแนวทางนโยบายการเงินที่ระมัดระวัง แม้ว่าการปรับลดอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางมีเป้าหมายเพื่อลดแรงกดดันทางการเงิน แต่ภูมิทัศน์ทางเศรษฐกิจในวงกว้างยังคงอยู่ภายใต้ความตึงเครียด โดยมีสัญญาณของภาวะเศรษฐกิจถดถอยและจุดอ่อนอย่างต่อเนื่องในภาคส่วนสำคัญ ๆ ในขณะที่ NZD ยังคงมีแนวโน้มลดลง ข้อมูล GDP ที่กำลังจะเกิดขึ้นและการตัดสินใจด้านนโยบายการเงินจะเป็นส่วนสำคัญในการกำหนดรูปแบบการฟื้นตัวทางเศรษฐกิจและเสถียรภาพของประเทศในอนาคต