Cambios en los mercados: estancamiento del empleo en el Reino Unido, política de Japón y giro del par GBPJPY

En 2024, la incertidumbre económica define tanto al Reino Unido como a Japón. El mercado laboral británico se ha endurecido, con una competencia por los puestos de trabajo en su nivel más alto en tres años, ya que los empleadores posponen las contrataciones y los despidos a la espera de importantes decisiones políticas del nuevo gobierno laborista . Las incertidumbres políticas, incluidas las posibles subidas de impuestos y reformas, han ralentizado la actividad del mercado laboral, aumentando la competencia entre los solicitantes de empleo.
En Japón, el Banco de Japón mantiene su política monetaria ultraflexible, haciendo hincapié en la paciencia a la hora de ajustar los tipos hasta que se cumplan firmemente los objetivos de inflación. La colaboración entre el banco central y el gobierno tiene como objetivo apoyar la estabilidad económica, sin planes inmediatos de subidas de tipos.
Estas tendencias económicas también impactan en los mercados de divisas, particularmente en el par GBPJPY, donde los indicadores técnicos sugieren un posible giro alcista después de una tendencia bajista prolongada.

El mercado laboral del Reino Unido en 2024 se caracteriza por el estancamiento, ya que los empleadores se abstendrán en gran medida de contratar y despedir a la espera de anuncios de políticas importantes por parte del gobierno laborista recién elegido . La incertidumbre política, impulsada por posibles aumentos de impuestos, el ajuste fiscal en el próximo presupuesto de octubre y las reformas propuestas para fortalecer los derechos de los trabajadores, ha llevado a una postura cautelosa en las empresas. Esta moderada rotación del mercado laboral está contribuyendo a una escasez persistente de mano de obra, que corre el riesgo de intensificar las presiones inflacionarias y limitar el crecimiento económico.
Las empresas están acaparando mano de obra, preocupadas por la posibilidad de que las contrataciones futuras resulten complicadas, mientras que las vacantes de empleo se han estabilizado por debajo de los niveles previos a la pandemia. Esta dinámica es particularmente preocupante para el Banco de Inglaterra, ya que puede complicar los esfuerzos para alcanzar los objetivos de inflación, lo que podría influir en la trayectoria de los futuros ajustes de los tipos de interés. Al mismo tiempo, los solicitantes de empleo se enfrentan a una mayor competencia debido a las oportunidades limitadas, lo que intensifica aún más los vientos en contra de la economía.

En agosto de 2024, el mercado laboral del Reino Unido alcanzó su nivel más ajustado en tres años, con 2,09 solicitantes de empleo por puesto vacante, el nivel más alto desde mayo de 2021. Las ofertas de empleo cayeron un 17,46 % respecto al año anterior, hasta un total de 857 765, mientras que el desempleo y los solicitantes de prestaciones aumentaron debido a los despidos y las enfermedades de larga duración. A pesar de la mayor competencia, los salarios crecieron un 3,17 % interanual, aunque más de la mitad de las ofertas de empleo carecían de transparencia salarial.
Las empresas se mantuvieron cautelosas y dejaron vacantes abiertas por más tiempo, en particular en los sectores de los viajes, las ventas y la contabilidad, mientras que los sectores de posgrado, servicio doméstico y hotelería experimentaron un crecimiento. El estancamiento del mercado indica que las empresas están esperando mejoras económicas antes de ampliar la contratación, lo que podría influir en futuros recortes de los tipos de interés.

El gobernador del Banco de Japón, Ueda Kazuo, se reunió con el nuevo primer ministro de Japón, Ishiba Shigeru, para analizar las perspectivas económicas y financieras del país. Ueda destacó que el banco central mantiene su política monetaria ultraflexible para apoyar la economía y que ajustará su postura si las condiciones económicas evolucionan como se espera. Ambos acordaron continuar con una estrecha cooperación entre el gobierno y el banco central, sin propuestas específicas de Ishiba sobre política monetaria. El primer ministro afirmó que, si bien el gobierno no puede dictar las acciones del banco central, él personalmente cree que Japón no está listo actualmente para otra subida de tipos.

Asahi Noguchi, miembro moderado del consejo de política monetaria del Banco de Japón, enfatizó la necesidad de mantener condiciones financieras acomodaticias hasta que las expectativas inflacionarias se alineen firmemente con el objetivo del 2 %. Los comentarios de Noguchi se producen después de que el primer ministro Shigeru Ishiba instara a la cautela sobre nuevas subidas de tipos, reforzando la opinión de que el BOJ se abstendrá de endurecer la política monetaria demasiado pronto. A pesar de dos aumentos de tipos este año, Noguchi dio señales de paciencia para ajustar la política actual, enfatizando la importancia de un enfoque gradual para asegurar que el entorno económico sea propicio para la estabilidad de la inflación. Los economistas en general no esperan cambios en la postura del BOJ hasta al menos enero de 2025.

Desde que rebotó desde el pico de 208,098 el 11 de julio, el par GBPJPY ha estado en una clara tendencia bajista. A pesar del fuerte momentum bajista, el par encontró soporte en 180,079 y desde entonces ha entrado en una consolidación lateral. Ha surgido un patrón de reversión alcista, conocido como swing fallido. El mínimo clave del swing en 183,703 no logró romper por debajo del mínimo anterior y los precios posteriormente superaron 193,458. Sin embargo, la ruptura carece de decisión, lo que deja incertidumbre sobre si el par seguirá una trayectoria ascendente sostenida.
El soporte para el movimiento ascendente proviene de las medias móviles exponenciales (EMA) de 20 y 50 períodos, con el precio cotizando actualmente por encima de ambas líneas. Además, el índice de fuerza relativa (RSI) se mantiene por encima de la línea base de 50 , lo que indica un potencial impulso alcista. Sin embargo, el oscilador Momentum permanece por debajo del nivel de 100 y la EMA de 20 períodos aún no ha cruzado por encima de la EMA de 50 períodos, lo que sugiere que se justifica la cautela.
Utilizando los retrocesos de Fibonacci entre el máximo de 193,458 y el mínimo de 183,073, se pueden proyectar posibles objetivos de precios al alza en 199,479, 209,222 y 224,986.

En 2024, el mercado laboral del Reino Unido se enfrenta a un estancamiento, ya que la incertidumbre política y la cautelosa actividad empresarial ralentizan la contratación, lo que genera una mayor competencia entre los solicitantes de empleo. Mientras tanto, el Banco de Japón mantiene una política monetaria ultraflexible, retrasando las subidas de tipos para apoyar la estabilidad económica. En los mercados de divisas, el par GBPJPY muestra signos de un posible giro alcista, aunque se mantiene la cautela, ya que los indicadores técnicos sugieren un momentum mixto.