El petróleo se recupera gracias a la escasez de inventarios, pero los temores de un exceso de oferta mundial nublan el horizonte

Los mercados mundiales del petróleo están viviendo una semana turbulenta, ya que las reservas de crudo de Estados Unidos disminuyeron inesperadamente, lo que impulsó un incremento de los precios y señaló una demanda interna más fuerte. El crudo Brent subió a $74,13 por barril, mientras que el WTI subió a $70,56. Al mismo tiempo, la OPEP+ ha insinuado que pospondrá los aumentos de producción para equilibrar las previsiones de una demanda más débil, especialmente con las preocupaciones sobre la debilidad económica en China. Sin embargo, un informe reciente del Banco Mundial proyecta un potencial exceso de oferta de petróleo en 2025-2026, lo que podría añadir presión a la baja. A medida que los inventarios se reducen y la producción de las refinerías se desacelera, el mercado está atento a los niveles clave de soporte y resistencia, con impactos adicionales de los datos económicos de Estados Unidos, posibles recortes de tipos por parte de la Reserva Federal y los acontecimientos en Oriente Medio que están a punto de dar forma a las tendencias futuras.

Los precios del petróleo subieron en los mercados mundiales debido a que las reservas de crudo de Estados Unidos cayeron inesperadamente, lo que indica una mayor demanda interna. El crudo Brent subió a $74,13 por barril y el WTI aumentó a $70,56 al momento de escribir este artículo. El Instituto Americano del Petróleo informó una disminución de 573 000 barriles en las reservas de crudo de Estados Unidos, lo que contrasta con las predicciones de un incremento de 2,3 millones de barriles.

Un informe del Banco Mundial pronostica un posible exceso de oferta en 2025-2026, lo que podría presionar los precios a la baja. Se espera que los datos económicos de Estados Unidos y los recortes de tipos por parte de la Reserva Federal influyan en la demanda, mientras que las tensiones en Oriente Medio han suscitado preocupaciones sobre la oferta. Sin embargo, los temores de interrupción de la oferta están disminuyendo y la atención se desplaza hacia una demanda potencialmente más débil y un superávit previsto para el próximo año.

Los insumos de las refinerías de petróleo crudo de Estados Unidos promediaron 16,1 millones de barriles por día durante la semana que finalizó el 25 de octubre de 2024, con las refinerías operando al 89,1 % de su capacidad. La producción de gasolina y destilados disminuyó, mientras que las importaciones de petróleo crudo cayeron a 6,0 millones de barriles por día, 456 000 barriles menos que la semana anterior. Los inventarios comerciales de petróleo crudo cayeron en 0,5 millones de barriles a 425,5 millones, un 4 % por debajo del promedio de cinco años. Los inventarios de gasolina y destilados también disminuyeron y los inventarios totales de petróleo bajaron en 9,5 millones de barriles. Los productos totales suministrados aumentaron a 20,9 millones de barriles por día durante las últimas cuatro semanas, un 2,7 % más que el año anterior.

Los precios del petróleo crudo WTI ganaron apoyo a medida que la OPEP+ consideró retrasar los aumentos de producción planificados para contrarrestar la débil demanda global, especialmente de China. El incremento de la producción del grupo, inicialmente previsto para octubre, sumaría gradualmente 2,5 millones de barriles por día para finales de 2025. Mientras tanto, los datos de inventarios de EE. UU. mostraron reducciones inesperadas en crudo (-515k barriles), gasolina (-2707k barriles) y destilados (-977k barriles), lo que indica fortaleza en el mercado. Los datos positivos del PMI chino impulsaron aún más los precios, llevando los futuros del WTI por encima de los $69. Sin embargo, las posibles conversaciones de alto el fuego en Oriente Medio podrían influir en el sentimiento del mercado y la dirección de los precios.

Después de alcanzar un mínimo reciente de $66,75 por barril luego de un gap técnico a la baja, el petróleo crudo ha comenzado una corrección alcista, con un patrón envolvente alcista que forma dos máximos sucesivos al momento de escribir este artículo. Los precios se negocian actualmente por debajo de las medias móviles exponenciales (EMA) de 20 y 50 períodos, lo que indica un impulso bajista sostenido. Al examinarlas más de cerca, las líneas de las medias móviles están comenzando a aplanarse, lo que sugiere una posible pausa en el impulso direccional. Además, el oscilador Momentum y el índice de fuerza relativa (RSI) permanecen por debajo de los umbrales de 100 y 50, respectivamente, lo que confirma la tendencia bajista. Si los vendedores mantienen el control, los traders pueden centrarse en los siguientes niveles de soporte: 66,75, 65,07 y 56,91. Por el contrario, si los alcistas ganan el control, los niveles de resistencia estimados son 72,45, 73,96 y 76,44.

En conclusión, los mercados mundiales del petróleo están transitando un panorama complejo, ya que las reservas estadounidenses disminuyen, los retrasos en la producción de la OPEP+ y las tensiones en Oriente Medio contribuyen a sostener los precios, mientras que las previsiones de un exceso de oferta en los próximos años introducen cautela. Dado que las señales económicas de Estados Unidos y China desempeñan papeles fundamentales, los participantes del mercado están observando de cerca los niveles técnicos clave y los acontecimientos geopolíticos para evaluar el impulso futuro. La interacción de estos factores subraya la sensibilidad del mercado a los cambios tanto en las expectativas de demanda como en la dinámica de la oferta.