¿Qué son los criptoderivados? Profundizamos en el apalancamiento, la cobertura y el riesgo

Los derivados tienen una larga y fascinante historia, que se remonta a la antigua Mesopotamia, donde los agricultores utilizaban contratos a plazo para asegurarse los precios de sus cosechas con mucha antelación. Esta práctica se extendió a la antigua Grecia y Roma, donde se empleaban contratos similares para productos esenciales como las aceitunas, el grano e incluso el aceite. Estas primeras formas de derivados sentaron las bases de los instrumentos financieros modernos, permitiendo a los participantes protegerse contra la volatilidad de los precios y asegurarse beneficios o costos más predecibles.

En el artículo de hoy, exploramos algunas de las formas más populares en las que uno puede involucrarse en el apasionante mundo de las criptomonedas. Ya sea a través de contratos de futuros, opciones o swaps perpetuos, los traders disponen de múltiples formas de tratar con los mercados para obtener un potencial beneficio, al tiempo que gestionan los riesgos asociados a cada estrategia. Profundicemos en la mecánica de cada tipo de derivado, sus ventajas y los riesgos que conlleva, para que pueda comprender mejor cómo estos instrumentos están configurando el panorama del trading de criptomonedas.

Con el auge de las divisas digitales, los derivados han evolucionado para satisfacer las demandas de los vertiginosos mercados de criptomonedas. A diferencia de los derivados tradicionales vinculados a bienes físicos o instrumentos financieros como acciones y bonos, los criptoderivados ofrecen a los traders la posibilidad de especular con los movimientos de los precios de las criptomonedas sin poseer los activos subyacentes. Como resultado, los criptoderivados se han convertido en complejas herramientas financieras, utilizadas en estrategias de alto rendimiento y elevado riesgo.

Tanto los traders como los inversionistas los emplean con fines de cobertura, arbitraje y especulación, dado su potencial para magnificar tanto las ganancias como las pérdidas. Estos instrumentos han abierto un mundo de oportunidades, pero exigen un profundo conocimiento de la dinámica del mercado, el apalancamiento y la gestión del riesgo. Recapitulemos ahora los instrumentos derivados de criptomonedas más populares, cada uno con sus propias características clave para los traders que buscan navegar por el vertiginoso mundo de las criptomonedas.

Contratos de futuros sobre criptomonedas

Los futuros de criptomonedas son acuerdos legales que obligan a los traders a comprar un activo a un precio predeterminado en una fecha futura. Estos contratos tienen un número específico de unidades, requisitos de margen y métodos de liquidación para que puedan negociarse con brókeres o exchanges de todo el mundo.

Características principales:

• Fecha de vencimiento: el contrato especifica la fecha exacta en la que se entregará o liquidará el activo.
• Apalancamiento: los futuros permiten a los traders controlar grandes posiciones con una cantidad de capital relativamente pequeña.
• Cobertura: los futuros pueden ser utilizados con fines de cobertura para protegerse de las fluctuaciones de los precios o beneficiarse de los movimientos esperados de los precios.

Contratos de opciones sobre criptomonedas

Un contrato de opciones sobre criptomonedas es un derivado financiero que otorga al comprador el derecho, pero no la obligación, de comprar o vender un activo subyacente (como una acción, una materia prima o una divisa) a un precio especificado, en una fecha determinada o antes. A diferencia de los contratos de futuros, las opciones ofrecen la flexibilidad de ejecutar la operación o dejar que venza el contrato.

Características principales

• Precio de ejercicio (strike): el precio al que el comprador puede comprar (call) o vender (put) el activo.
• Fecha de vencimiento: la última fecha en la que puede ejercerse la opción.
• Prima: el precio pagado por el comprador para adquirir la opción.
• Apalancamiento: al igual que los futuros, las opciones permiten a los traders controlar mayores cantidades del activo con menos capital.

Contratos swap perpetuos de criptomonedas

Los contratos swap perpetuos son un tipo de derivado que permite a los traders especular con el precio de un activo (como criptomonedas, materias primas u otros instrumentos financieros) sin tener una fecha de vencimiento, a diferencia de los contratos de futuros tradicionales, lo que los hace populares en los mercados de las criptomonedas.

Características principales

• Sin fecha de vencimiento: a diferencia de los contratos de futuros, los swaps perpetuos no tienen una fecha fija de liquidación o vencimiento. Esto significa que los traders pueden mantener sus posiciones indefinidamente si cumplen los requisitos de margen.
• Mecanismo de la tasa de financiación: dado que no hay fecha de vencimiento, los swaps perpetuos utilizan un mecanismo denominado tasa de financiación para mantener el precio del contrato alineado con el precio al contado (o de mercado) del activo subyacente.
• Apalancamiento: los swaps perpetuos suelen permitir un elevado apalancamiento, lo que significa que los traders pueden controlar posiciones más grandes con cantidades relativamente pequeñas de capital. Sin embargo, esto también aumenta el riesgo de liquidación si el mercado se mueve en su contra.
• Liquidación continua: los swaps perpetuos se liquidan de forma continua, lo que significa que las ganancias y las pérdidas se reflejan en tiempo real a medida que se mueve el mercado, en lugar de en una fecha futura específica.

El apalancamiento es una característica clave en los tres derivados (futuros, opciones y swaps perpetuos) que permite a los traders controlar posiciones más grandes con un capital relativamente menor. Sin embargo, la forma en que funciona el apalancamiento y los riesgos que conlleva difieren en cada tipo de derivado, por lo que vamos a diseccionar rápidamente cada caso de uso, al tiempo que examinamos algunos ejemplos prácticos.

1. Contratos de futuros

• Uso del apalancamiento: los contratos de futuros proporcionan apalancamiento de forma inherente porque los traders solo necesitan depositar un margen (un pequeño porcentaje del valor total del contrato) para abrir y mantener una posición. El margen actúa como garantía y se puede ajustar a través del margen inicial (para abrir la posición) y el margen de mantenimiento (para mantener la posición abierta).
• Relación de apalancamiento: la relación de apalancamiento puede variar, pero a menudo es considerable. Si un trader utiliza un apalancamiento de 10:1 en un contrato de futuros de $10 000, solo necesitará $1000 para abrir la posición. Un movimiento del 1 % en el precio del activo podría suponer una ganancia o pérdida del 10 % en el capital del trader.

2. Contratos de opciones

• Uso del apalancamiento: las opciones proporcionan un apalancamiento inherente, ya que el comprador paga una pequeña prima para abrir una posición de mercado por una cantidad mayor del activo subyacente.
• Relación de apalancamiento: las opciones pueden ofrecer un elevado apalancamiento, superior a 100:1, lo que hace que pequeños movimientos en el precio del activo subyacente tengan una gran repercusión en el valor de la opción. Supongamos que un trader compra una opción de compra «call» con un precio de ejercicio de $100 por una prima de $2. Si el precio del activo se mueve hasta los $105, el valor de la opción aumenta significativamente, lo que puede proporcionar beneficios sustanciales con una inversión inicial mínima.

3. Swaps perpetuos

• Uso de apalancamiento: los swaps perpetuos, especialmente en los mercados de criptomonedas, permiten posiciones altamente apalancadas sin fecha de vencimiento. Los traders depositan un margen, también conocido como garantía, para controlar posiciones más grandes, de forma muy parecida a los contratos de futuros. El apalancamiento se mantiene de forma continua siempre que se cumplan los requisitos de margen.
• Relación de apalancamiento: en los swaps perpetuos, el apalancamiento puede ser muy alto, llegando a menudo a 100:1 o incluso más. Esto permite a los traders controlar una gran cantidad del activo subyacente con una pequeña cantidad de garantía. Un trader con un apalancamiento de 100:1 en una posición de $10 000 solo necesita depositar $100 de margen. Si el mercado se mueve un 1 % en su contra, podrían perder toda su posición y enfrentarse a la liquidación.

El trading de criptoderivados con apalancamiento puede ofrecer altos rendimientos, pero los riesgos amplificados pueden conducir a pérdidas igualmente grandes si no se gestionan adecuadamente. Dado que el apalancamiento permite a los traders controlar posiciones más grandes de lo que su capital les permitiría normalmente, incluso pequeñas fluctuaciones de los precios en el mercado pueden dar lugar a enormes ganancias o pérdidas devastadoras. Para navegar en este entorno de alto riesgo, los traders utilizan una serie de técnicas de gestión del riesgo diseñadas para proteger su capital, minimizar la exposición a la volatilidad del mercado y reducir las posibilidades de que sus posiciones se vean forzadas a liquidarse. He aquí algunas estrategias comunes y eficaces de gestión del riesgo utilizadas en el trading apalancado de criptomonedas:

1. Control del apalancamiento

• Qué es: ajustar el apalancamiento que utiliza en función de su tolerancia al riesgo y de las condiciones del mercado.
• Por qué es importante: un apalancamiento elevado puede amplificar los beneficios, pero también las pérdidas. En mercados volátiles como el de las criptomonedas, es fácil sufrir una liquidación si el mercado se mueve en su contra, aunque sea ligeramente.
• Mejor práctica: los principiantes deben utilizar un apalancamiento bajo (por ejemplo, 2x-5x) para minimizar la exposición al riesgo. Los traders experimentados pueden aumentar el apalancamiento, pero deben ser conscientes del mayor riesgo. Muchas plataformas también le permiten ajustar el apalancamiento durante una operación, así que considere la posibilidad de reducir el apalancamiento si aumenta la volatilidad.

2. Diversificación

• Qué es: la diversificación consiste en repartir su capital entre varios activos o mercados para reducir el riesgo global.
• Por qué es importante: los mercados de criptomonedas están altamente correlacionados, pero diversificar entre diferentes criptomonedas u otras clases de activos puede ayudar a mitigar los riesgos asociados con las oscilaciones de precios en cualquier activo individual.
• Mejor práctica: no ponga todo su capital en una sola operación apalancada. Distribuya su capital entre varias posiciones o activos para evitar grandes pérdidas por una sola caída del mercado.

3. Usando la tasa de financiación en su beneficio (para swaps perpetuos)

• Qué es: las tasas de financiación son pagos periódicos entre traders en largo y en corto para mantener el precio del swap perpetuo alineado con el precio al contado. Dependiendo del mercado, paga o recibe la comisión de financiación.
• Por qué es importante: pagar constantemente la tasa de financiación puede mermar los beneficios con el tiempo. Los traders que mantengan posiciones a largo plazo deben monitorear la tasa de financiación para evitar pagar comisiones elevadas que podrían erosionar su capital.
• Mejor práctica: cuando las tasas de financiación sean altas, evite apalancarse en exceso, ya que las comisiones se sumarán a sus costos. A la inversa, puede posicionarse para ganar fondos estando en el lado opuesto de un mercado saturado, como ir en corto en un criptoactivo cuando la mayoría de los traders van en largo.

4. Seguimiento del precio de liquidación

• Qué es: el precio de liquidación es el nivel de precios al que el bróker cierra automáticamente una posición apalancada para evitar más pérdidas, asegurándose de que no pierda más que su margen.
• Por qué es importante: si el precio de mercado alcanza su precio de liquidación, se liquida toda su posición, lo que se traduce en una pérdida total de su margen.
• Mejor práctica: sea siempre consciente de su precio de liquidación y asegúrese de que está lo suficientemente lejos de los niveles actuales del mercado. Utilice un apalancamiento bajo o aumente su margen para alejar el precio de liquidación de las posibles fluctuaciones del mercado.

5. Evitando operar demasiado

• Qué es: ejecutar demasiadas operaciones o asumir riesgos excesivos sin una estrategia clara, a menudo impulsado por emociones como el miedo o la codicia.
• Por qué es importante: en el trading apalancado, las transacciones frecuentes, especialmente sin un análisis adecuado, pueden generar pérdidas significativas debido a las comisiones, la volatilidad del mercado y la toma de decisiones emocionales.
• Mejor práctica: cíñase a un plan de trading bien definido y realice operaciones únicamente basándose en un análisis exhaustivo. Evite las operaciones impulsivas, sobre todo después de una pérdida, ya que esto puede conducir a operaciones de venganza, que a menudo se traducen en más pérdidas.

6. Cobertura

• Qué es: la cobertura consiste en tomar una posición contraria en un activo o derivado correlacionado para compensar posibles pérdidas.
• Por qué es importante: ayuda a reducir la exposición a movimientos adversos de los precios. Por ejemplo, si está largo en el Bitcoin con apalancamiento, podría abrir una posición en corto más pequeña en un contrato de futuros de Bitcoin para reducir su riesgo en caso de que el precio baje.

Como la cobertura compensa las pérdidas potenciales tomando posiciones opuestas en activos correlacionados, no genera necesariamente beneficios, pero protege la cartera de un trader frente a movimientos adversos de los precios, reduciendo así el riesgo. Esto es especialmente importante en el sector de las criptomonedas, donde pueden producirse rápidas oscilaciones de precios debido a factores como la confianza del mercado, los cambios normativos o las tendencias macroeconómicas. A continuación se presentan algunas de las estrategias de cobertura más comunes empleadas por los traders en el volátil mundo de los mercados de criptomonedas.

1. Usando contratos de futuros

Si posee un criptoactivo y le preocupa una caída del precio, puede vender un contrato de futuros para fijar el precio actual. Si el precio cae, el beneficio del contrato de futuros compensa la pérdida de mantener el criptoactivo. La cobertura con contratos de futuros es la mejor opción para fijar los precios de las ventas futuras o mitigar el riesgo a la baja en mercados muy volátiles.

2. Swaps perpetuos

Los swaps perpetuos son un tipo de contrato de futuros que no tiene fecha de vencimiento, lo que permite una cobertura continua. Si mantiene una posición en largo en una criptomoneda, puede tomar una posición en corto utilizando swaps perpetuos para protegerse frente a posibles caídas del precio. Estos swaps no tienen fecha de liquidación, lo que le permite mantener una cobertura todo el tiempo que sea necesario. Los contratos de swaps perpetuos son ideales para carteras a largo plazo, ya que no requieren rollovers (renovaciones) del contrato.

3. Contratos de opciones

Hay dos formas de cubrir los contratos de opciones: con la compra de opciones put, que protegen contra las caídas de precios al dar derecho a vender un activo al precio especificado, y con la venta de opciones call, que generan ingresos por primas que pueden mitigar las pérdidas potenciales en una posición en largo. Los contratos de opciones se utilizan mejor para una cobertura flexible con riesgo limitado, ya que la pérdida máxima que puede producirse es la prima pagada por el contrato de derivados.

4. Estrategias delta neutrales

Una estrategia delta neutral consiste en crear una cartera en la que la delta global, que es la sensibilidad a las variaciones de precio del activo subyacente, es cero, lo que significa que el valor de la cartera no se ve afectado por pequeñas variaciones del precio. Puede conseguir la neutralidad delta combinando posiciones en largo y en corto en los mercados de futuros u opciones. Por ejemplo, puede mantener una posición en largo en el Bitcoin y cubrirla con una posición en corto igual y opuesta en futuros o swaps perpetuos del Bitcoin. Las estrategias delta neutrales son las mejores para minimizar el riesgo de pequeñas fluctuaciones de los precios, sin dejar de beneficiarse de la volatilidad o de otros factores como las tasas de financiación.

5. Cobertura cruzada de activos

La cobertura de su posición en criptomonedas con otro activo correlacionado o inversamente correlacionado se denomina cobertura cruzada de activos. Por ejemplo, puede cubrir una posición en largo en el Bitcoin vendiendo una altcoin relacionada, como Ethereum. Alternativamente, si le gustan las criptomonedas pero le preocupa la volatilidad a corto plazo, podría mantener Bitcoin y cubrirlo con una posición en corto en un activo tradicional como el oro, que a menudo se mueve de forma inversa a las criptomonedas. Esta técnica es ideal para diversificar el riesgo entre distintas clases de activos o para cubrir la exposición a criptomonedas correlacionadas.

6. Conversión a stablecoins

Si le preocupa la volatilidad del mercado de las criptomonedas o una caída inminente de los precios, puede convertir sus tenencias en stablecoins (criptomonedas estables). Esto preserva el valor de su cartera en un activo estable sin salir del ecosistema criptográfico. Es la mejor opción para protegerse a corto plazo de la volatilidad del mercado o para obtener beneficios sin tener que recurrir a divisas fiat.

7. Estrategia de compra cubierta

La estrategia de compra cubierta consiste en mantener un criptoactivo, Bitcoin por ejemplo, y vender simultáneamente una opción call sobre ese activo. Usted se queda con la prima de la venta de la opción call, que puede compensar cualquier movimiento a la baja del activo subyacente. Si el precio se mantiene por debajo del precio de ejercicio, usted conserva tanto la prima como su cripto. Si el precio supera el precio de ejercicio, tendrá que vender su criptomoneda pero conservar la prima. Esta técnica de cobertura es la mejor para generar ingresos mientras mantiene criptos, al tiempo que proporciona la opción de vender a un precio más alto.

8. Arbitraje de tasas de financiación (swaps perpetuos)

Los swaps perpetuos tienen tasas de financiación que pueden hacerle ganar o perder dinero en función del sentimiento imperante en el mercado. Puede aprovechar las tasas de financiación cubriendo sus posiciones en largo o en corto en función de si la financiación es positiva (los largos pagan a los cortos) o negativa (los cortos pagan a los largos). Por ejemplo, si las tasas de financiación son altas, puede cubrir una posición en largo vendiendo swaps perpetuos para ganar la comisión de financiación. El arbitraje de las tasas de financiación es ideal para minimizar el costo de mantener posiciones o para obtener ingresos pasivos mediante pagos de financiación.

9. Cobertura con criptoíndices

Puede cubrir su posición en el mercado de criptomonedas tomando posiciones en corto o utilizando opciones sobre un índice de criptomonedas, lo que le proporciona una exposición más amplia al mercado. Esto ayuda a reducir el riesgo sin tener que ponerse en corto en criptomonedas concretas, especialmente cuando no se está seguro de qué activo tendrá un rendimiento inferior. En consecuencia, la cobertura con criptoíndices es ideal para reducir el riesgo en toda una cartera de criptomonedas sin centrarse en activos específicos.

10. Trading en grid

El trading en grid o cuadrícula es un método que consiste en colocar órdenes de compra y venta a intervalos predeterminados en torno a un nivel de precios establecido. Si espera un mercado volátil pero no está seguro de la dirección, puede cubrir su posición estableciendo órdenes en largo y en corto a diferentes niveles de precios. Esta estrategia le ayuda a beneficiarse de las oscilaciones de los precios en ambas direcciones. Esta técnica es ideal para ganar dinero con un mercado volátil y lateral sin adoptar una postura direccional firme.

Operar con criptoderivados con apalancamiento puede ser muy rentable, pero también conlleva riesgos sustanciales. Muchos traders, especialmente los principiantes, caen en trampas habituales que pueden conducir a pérdidas importantes. Siempre es bueno proteger su estrategia cuando opera con criptoderivados con apalancamiento, así que echemos un vistazo a los errores más habituales que alguien puede cometer.

1. Apalancamiento excesivo

• Peligro: los traders suelen utilizar un apalancamiento excesivo, lo que amplifica tanto las ganancias como las pérdidas potenciales.
• Consecuencia: incluso un pequeño movimiento desfavorable del precio puede llevar a la liquidación de posiciones, haciendo que los traders pierdan todo su margen.
• Solución: utilice un apalancamiento conservador (por ejemplo, 2x-5x) y asegúrese de estar familiarizado con cómo el apalancamiento magnifica tanto el riesgo como la recompensa.

2. Ignorar la gestión del riesgo

• Peligro: no establecer órdenes stop loss o reglas de dimensionamiento de posiciones o no tener en cuenta la pérdida potencial máxima.
• Consecuencia: una sola mala operación puede acabar con una gran parte de su capital si no limita el riesgo a la baja.
• Solución: establezca siempre órdenes stop loss y utilice un tamaño de posición adecuado en función del capital que esté dispuesto a arriesgar en cada operación.

3. Falta de comprensión de los instrumentos

• Peligro: entrar en posiciones apalancadas en futuros, opciones o swaps perpetuos sin entender bien cómo funcionan estos instrumentos.
• Consecuencia: la incomprensión de la mecánica puede dar lugar a liquidaciones inesperadas, salidas forzosas o pérdidas debidas al decaimiento temporal de las opciones.
• Solución: infórmese sobre los criptoderivados específicos con los que opera, incluidos todos los términos y condiciones relevantes, y pruebe las estrategias en una cuenta demo antes de utilizar fondos reales.

4. No tener en cuenta la volatilidad

• Peligro: subestimar la extrema volatilidad de los mercados de criptomonedas mientras se utiliza el apalancamiento.
• Consecuencia: las rápidas oscilaciones de los precios pueden provocar liquidaciones forzosas o pérdidas masivas, especialmente cuando los mercados caen o se disparan repentinamente.
• Solución: ajuste el apalancamiento en función de las condiciones del mercado, especialmente durante los periodos de alta volatilidad, y utilice órdenes stop loss más amplios o un apalancamiento más bajo.

5. Descuidar las tasas de financiación y las fechas de vencimiento

• Peligro: los traders que mantienen posiciones apalancadas en swaps perpetuos o futuros pueden pasar por alto el impacto de las comisiones de financiación o las fechas de vencimiento.
• Consecuencia: las comisiones acumuladas a lo largo del tiempo o la necesidad de renovar los contratos pueden erosionar la rentabilidad o generar pérdidas, especialmente con las operaciones a largo plazo.
• Solución: sea consciente de las tasas de financiación en los swaps perpetuos y de los vencimientos en los futuros y tenga en cuenta estos costos al planificar operaciones a largo plazo.

6. Mantener posiciones apalancadas durante periodos de baja liquidez

• Peligro: mantener posiciones apalancadas durante períodos de baja liquidez (por ejemplo, fines de semana o períodos festivos) puede aumentar el deslizamiento y dar lugar a ejecuciones desfavorables.
• Consecuencia: los libros de órdenes reducidos pueden hacer que sus órdenes se ejecuten a precios peores, lo que provocaría pérdidas mayores de las previstas.
• Solución: evite las operaciones de elevado apalancamiento durante los periodos de baja liquidez y utilice órdenes limitadas para controlar sus precios de entrada y salida.

7. Ignorar el impacto de la liquidación

• Peligro: los traders a menudo se centran solo en los beneficios e ignoran el riesgo de liquidación, especialmente cuando utilizan un apalancamiento elevado.
• Consecuencia: un movimiento rápido del mercado puede desencadenar la liquidación automática de posiciones, lo que hace que los traders pierdan no solo la operación actual, sino también comisiones adicionales y posibles beneficios futuros.
• Solución: mantenga bajo control su apalancamiento, controle su precio de liquidación y asegúrese de mantener un margen suficiente para evitar liquidaciones forzosas.

8. No cubrirse adecuadamente

• Peligro: no utilizar estrategias de cobertura cuando se toman posiciones apalancadas.
• Consecuencia: sin una cobertura adecuada, los traders están expuestos a un riesgo direccional significativo, que puede dar lugar a pérdidas sustanciales durante condiciones desfavorables del mercado.
• Solución: utilice estrategias de cobertura como opciones, futuros o conversión a criptomonedas estables para mitigar el riesgo y proteger sus posiciones apalancadas.

9. Ignorar los acontecimientos externos del mercado

• Peligro: no prestar atención a los principales eventos macroeconómicos o normativos que podrían afectar al mercado.
• Consecuencia: los cambios normativos repentinos, las noticias de hackeos o los grandes cambios económicos pueden provocar una volatilidad extrema en el mercado, que puede devastar las posiciones apalancadas.
• Solución: manténgase al día sobre los eventos macroeconómicos, las noticias y los cambios normativos, y reduzca el apalancamiento o salga de las operaciones antes de que se produzcan anuncios que puedan tener un impacto importante.

El panorama regulador de los criptoderivados está evolucionando rápidamente a medida que los gobiernos y las autoridades financieras de todo el mundo trabajan para desarrollar marcos que equilibren la innovación, la protección de los inversionistas y la estabilidad del mercado. Debido a la naturaleza descentralizada y global de las criptomonedas, los enfoques reguladores difieren mucho de unas jurisdicciones a otras y van desde la prohibición absoluta a la plena aceptación reguladora.

• Unión Europea

Los mercados financieros de la UE están regulados por la Autoridad Europea de Valores y Mercados (AEVM). Su gobernanza incluye la supervisión de la negociación de criptoderivados, ya que el marco regulador MiCA (mercados en criptoactivos) tiene como objetivo proporcionar claridad a los criptoactivos y productos relacionados en todos los estados miembros de la UE.

• África

Las normativas en África varían significativamente: algunos países han adoptado las criptomonedas y otros las prohíben. Por ejemplo, Sudáfrica permite la negociación de criptoderivados en determinadas condiciones, con plataformas obligadas a cumplir las directrices de la Autoridad de Conducta del Sector Financiero (FSCA). A partir de octubre de 2022, los criptoactivos han sido clasificados como productos financieros por la autoridad, teniendo el marco regulatorio descrito en la Ley de Asesoramiento Financiero y Servicios de Intermediación (FAIS).

• Región del sudeste asiático

En esta parte del mundo, los brókeres y las instituciones ofrecen acceso al criptomercado bajo la supervisión de estrictos organismos reguladores. En Japón, por ejemplo, la negociación de criptoderivados está supervisada por la Agencia de Servicios Financieros (FSA), que ofrece uno de los marcos regulatorios más sólidos para los activos digitales. Para operar en este país, las plataformas de trading deben estar registradas en la FSA y cumplir los requisitos de conocimiento del cliente (KYC), prevención del blanqueo de dinero y capitales.

Los brókeres que operan en Singapur deben cumplir la normativa impuesta por la Autoridad Monetaria de Singapur (MAS). Regula todos los productos financieros y permite el trading de criptoderivados a través de empresas autorizadas que cumplan la normativa local. No existen restricciones específicas al apalancamiento, pero las plataformas deben seguir unas directrices generales de gestión de riesgos.

Hong Kong tiene sus servicios financieros regulados por la Comisión de Valores y Futuros (SFC). La SFC exige a las plataformas que ofrecen criptoderivados que se registren y sigan directrices estrictas similares a las de los productos financieros tradicionales. A partir de 2020, la autoridad financiera aplica normas que exigen que todas las plataformas de criptomonedas que operan en este país cumplan con las leyes de valores.

Aunque el trading de criptomonedas en todo el sudeste asiático está ampliamente aceptado, China ha adoptado uno de los enfoques más estrictos a nivel mundial, prohibiendo todas las formas de negociación de criptomonedas en 2021. Impuesta por el Banco Popular de China (PBoC), esta prohibición se extiende tanto a los exchanges nacionales como a las plataformas extranjeras que operan en el país.