原油の現実：中国の景気減速と世界的な変化の中での原油の下落スパイラル

中国の景気減速、地政学的不確実性、中東とウクライナにおける緊張が続くなか、原油は下落基調にある。中国の石油輸入量は減少しており、電気自動車の普及や製造業の減速により、中国の石油需要がピークに達したのではないかという懸念が高まっている。この不確実性は、世界の石油市場に影響を与える重要な要因であり、将来の供給と価格に大きな影響を与える可能性があると見られている。

木曜日 午後15:30 (GMT+3) – 米国：GDP（前期比）（USD）

木曜日 午後15:30 (GMT+3) – 米国：失業保険申請件数（USD）

金曜日 午前2:50 (GMT+3) – 日本：小売売上高（前月比）（JPY）

金曜日 午前4:30 (GMT+3) – オーストラリア：小売売上高（前月比）（AUD）

金曜日 午前9:45 (GMT+3) – フランス：GDP（前期比）（EUR）

金曜日 午後15:30 (GMT+3) – カナダ：GDP（前月比）（CAD）

金曜日 午後16:30 (GMT+3) – 米国：コアPCE価格指数（前月比）（USD）

土曜日 午前4:00 (GMT+3): 中国：製造業PMI（CNY）

原油は7月5日に1バレル84.27ドルの高値をつけ、ローソク足が弱気の流れ星を形成して以来、下落トレンドをたどっている。その後、テクニカル分析ではフェイラースイングと呼ばれるチャートパターンが続いた。具体的には、83.12の高値が前回高値を上回れず、その後、80.49の谷を割り込んだため、フェイラースイングとなった。為替レートは20日および50日の指数平滑移動平均（EMA）を下回り、一連の安値を形成し、さらなる下落への道を開いた。7月25日には、短期EMA（20日）が長期EMA（50日）を下回り、テクニカル分析で「デッドクロス」と呼ばれる強い反転シグナルを形成した。何度も反発を試み、上方修正を形成したにもかかわらず、価格は下降トレンドラインの下にとどまった。さらに、モメンタムオシレーターと相対力指数は、それぞれ100と50のベースラインを下回り、弱気な見通しを示唆している。

買い手が相場の主導権を握った場合、トレーダーは以下の4つの潜在的な抵抗線に注意を向ける可能性がある：

76.46：最初のターゲット価格は、84.27の高値と71.58の谷の間の38.2％フィボナッチリトレースメントを表す76.46に見られる。この抵抗線は下降トレンドラインとも一致している。

77.78：2つ目のターゲットは、8月26日にマークされたスイングハイに対応する77.78に設定されている。

79.44：3つ目のターゲットは、スイング高値84.27からスイング安値71.58までのフィボナッチリトレースメント61.8%を反映する79.44に設定されている。

81.46：標準的なピボットポイント法で計算された週足レジスタンス（R3）と一致する81.46に新たな抵抗線が見られる。

売り手が相場をコントロールし続けた場合、トレーダーは以下の4つの潜在的なサポート・レベルを考慮する可能性がある：

72.54：主な下値目標は、標準的なピボットポイント法を用いて計算された週足サポート（S1）に相当する72.54である。

71.58：2つ目の支持線は、8月5日にマークされたスイング安値を表す71.58である。

69.28：3つ目の支持線は、週足の安値に対応する69.28に設定されている。

67.97：スイング安値71.58からスイング高値77.78までのフィボナッチ・エクステンション161.8%に相当する67.97に追加の下値目標がある。

2024年8月23日を最終日とする週の米国の原油備蓄量は、製油所の稼働率が93.3％まで上昇したことにより、84.6万バレル減少し4億2,520万バレルとなった。これは9週間ぶり8回目の減少であったが、予想よりは少なかった。原油生産量は予想を下回り、輸出入ともに減少した。ガソリン在庫は220万バレル減少し、留出油在庫はわずかに増加したが、5年平均を10％下回った。

世界的な不確実性の高まりと経済情勢の変化を踏まえ、原油価格の下落傾向は、より根本的な変化を示している。中国の経済調整による需要減退と代替エネルギー源の人気の高まりにより、世界の石油市場は、従来の力学に代わって新たな現実が動き出す重大な岐路に立たされている可能性がある。テクニカル指標もファンダメンタルデータも、市場が下落トレンドにあるという見方を支持している。