地政学的な不確実性と混在する経済指標が世界市場を揺るがす（6月9日～13日のまとめ）

今週は、米国と英国から重要な経済指標が発表され、インフレ動向、労働市場の変化、および消費者心理の動向について示唆を与える内容となった。世界的な不透明感が続く中、中央銀行や投資家はこれらの数字を注視した。一方、GameStop、Oracle、Adobe などの大手企業の決算は、市場の反応とは対照的な動きを見せ、決算発表後に株価は大幅な変動となった。コモディティは堅調な上昇を記録したが、株式は全般的に下落し、通貨市場はマクロ経済のシグナルの変化に反応した。

主要な経済指標とイベントのレビュー

6月10日、火曜日

9:00 – 英国: 失業保険申請件数 (GBP)

イギリスの給与支払い雇用者数は引き続き減少傾向にあり、2025年5月の早期推計値では10万9,000人の減少が示され、年間では27万4,000人の減少となった。失業率は4.6%に上昇した一方、雇用率は75.1%に上昇し、非労働力人口は21.3%に低下した。5月の最新の失業保険申請件数は 33,100 件の増加となり、翌月も失業率がさらに上昇することを示している。求人数は35四半期連続で減少し、失業保険申請者数は173万5,000人に増加した。実質賃金は緩やかに増加し、物価上昇を考慮した平均総賃金は前年比1.5%増加した。労働力人口は、部分的に公共部門の拡大に支えられ、3,710万人に増加した。

GBP/USDペアは、前の日と比べて0.04%のわずかな上昇を記録した。

6月11日、水曜日

15:30 – 米国: CPI 前月比 (USD)

5月の米国の消費者物価は0.1%上昇し、4月の0.2%の上昇から鈍化、年間インフレ率は2.4%に上昇した。この月の上昇の主な要因は住宅費で、食品価格も0.3%上昇した。エネルギー価格はガソリン価格の下落を先頭に1.0%下落した。食品とエネルギーを除くコアインフレ率も5月は0.1%上昇し、前の年と比べて2.8%の上昇となった。過去12か月間で、食品価格は2.9%上昇し、エネルギー価格は3.5%低下した。

EUR/USDは前の日と比べて0.6%上昇した。

6月12日、木曜日

9:00 – 英国: GDP 前月比 (GBP)

4月の英国のGDPは0.3%減少し、3月の0.2%の増加から減少に転じた。この減少は、サービス業の0.4%の減少と生産の0.6%の減少が主な要因だが、建設業の0.9%の増加によって一部相殺された。月次では減少となったものの、4月までの3か月間のGDPは、主にサービス業が牽引し、0.7%の増加となった。1年前と比較すると、GDPは0.9%の増加となった。

GBP/USDは前の日と比べて0.5%上昇した。

17:30 – 英国: PPI 前月比 (USD)

生産者物価は、2か月連続の低下の後、5月には0.1%上昇した。PPIは前年比で2.6%上昇した。この月次の上昇は、サービス部門が0.1%上昇、財が0.2%上昇したことによるものである。コアPPI（食品、エネルギー、貿易サービスを除く）も0.1%上昇し、前年比では2.7%の上昇となった。

EUR/USDペアは、前日の取引セッションから0.8%上昇した。

15:30 – 米国: 失業保険申請件数 (USD)

新規失業保険申請件数は24万8,000件で横ばいとなった一方、4週間平均は24万250件に上昇し、2023年8月以来の最高水準を記録した。保険適用失業者は196万人に増加し、2021年11月以来の最高水準に達し、保険適用失業率は1.3%に上昇した。

USD/JPYの為替レートは、前の日と比べて0.7%下落した。

6月13日、金曜日

17:00 – 米国: ミシガン大学消費者態度指数（速報値） (USD)

6月の消費者信頼感指数は16%上昇し、6か月ぶりに上昇に転じたが、2024年12月の水準を20%下回っている。関税懸念の緩和により、景況感の改善が見込まれることから、すべての指数が上昇した。インフレ期待も低下したが、経済リスクや政策の不確実性について消費者が慎重な見方を維持しているため、依然として高水準にある。

EUR/USDは、ドルに対するセンチメントの変化を反映し、当日0.6%下落した。

17:00 – 米国: ミシガン大学消費者態度指数（インフレ期待値）（速報値） (USD)

6月の消費者インフレ期待は緩和し、1年後の予想は6.6%から5.1%へと大幅に低下、長期予想も4.1%へと低下し、いずれも3か月ぶりの最低水準となった。この変化は、最近の関税によるインフレへの影響に対する懸念が後退したことを反映しているが、2024年後半に比べ予想は依然として高水準にあり、将来的な物価上昇圧力に対する警戒感が続いていることを示している。

USD/JPYは前の日と比べて0.4%上昇した。

コモディティ

1. 原油
   1. 原油価格は先週12.63%上昇した。
2. ブレント原油
   1. ブレントは、前の週と比べて11.75%上昇した。
3. ゴールド
   1. 貴金属のゴールド (XAUUSD) は、一週間あたり3.75%の上昇で金曜日を終えた。
4. シルバー
   1. XAG/USDは、先週から0.9%上昇した。

株式市場

1. S&P 500は0.47%下落した。
2. DJIAは1.49%下落した。
3. NASDAQ 100は0.63%下落した。

好調銘柄

1. Klotho Neurosciences, Inc. (KLTO) 680.49%
2. Robin Energy Ltd. (RBNE) 409.09%
3. Houston American Energy Corp. (HUSA) 220.83%

低調銘柄

1. XCF Global, Inc. (SAFX) -84.09%
2. Baiya International Group Inc. (BIYA) -82.12%
3. SharpLink Gaming, Inc. (SBET) -77.80%

会社決算（6月9日～13日）

6月10日、火曜日: GameStop Corp. (GME)

6月11日、水曜日: Oracle Corporation (ORCL)

6月12日、木曜日: Adobe Inc. (ADBE)

GameStopの第1四半期の1株あたりの利益（EPS）は$0.17となり、市場予想の$0.04を$0.13上回った。しかし、売上高は前年同期比16.9%減の$7億3240万となり、予想の$7億5420万を下回った。売上高の未達にもかかわらず、堅調な利益が展望を後押しし、来年のEPSは$0.08から$0.18へ125%の成長が見込まれている。同社の株価は、投資家の将来の成長への期待を反映し、123.2倍の高いP/E倍率で取引されている。

GMEの株価は、一週間で25.15%の急落を記録した。

Oracleは第4四半期の売上高と1株当たり利益（EPS）の予想を上回った。これは、クラウド事業が27%成長し、OCI（オラクル・クラウド・インフラストラクチャ）の需要が堅調だったことが要因である。今後の売上高は堅調な見通しで、履行義務は41%増の$1380億に増加した。ただし、高い資本支出（CapEx）によりフリーキャッシュフローはマイナスとなった。CapExはさらに増加する見込みだ。供給制約とデータベースの移行が課題となる一方、投資家の間でAI事業の長期的な利益率に対する不透明感が残っている。

ORCLの株価は、過去1週間で23.68%急上昇した。

アドビは、第2四半期の売上高が過去最高の$58億7,000万（前年同期比11%増）を記録し、デジタルメディア部門で強いEPSと成長を遂げた。FireflyやAcrobat AI AssistantなどのAI駆動型ツールが、ARRの目標を上回るペースで成長を後押ししている。ただし、競争圧力、初期段階の価格戦略、マクロ経済の不確実性などが課題として残っている。

ADBEの株価は、前の週と比べて6.05%下落した。

結論

先週の経済および市場の動きは、慎重な楽観論と根本的な課題が混在したものとなった。インフレデータは若干の鈍化を示し、消費者心理は回復の兆しを見せたものの、英国と米国の労働市場からは、新たな圧力要因が浮上している。企業収益は、Oracleがクラウド事業の好調な伸びで好決算を発表、AdobeもAI事業の勢いで堅調な業績を報告した一方、GameStopは売上高の予想未達で株価が大幅に下落するなど、明暗が分かれた。一方、コモディティ市場は急騰したが、株式市場は依然として圧力を受けている。投資家がマクロ経済のシグナルとセクター固有の動向を天秤にかける中、見通しは依然として複雑でデータ依存型となっている。