S&P 500は高値近辺で推移しているが、重要な経済指標と米連邦準備制度理事会（FRB）の動向を控え、警戒感が強まっている

市場は、米国の最終GDP、失業保険申請件数、コアPCE物価指数、カナダの月次GDPなど、重要な経済指標の発表を控えて緊張感に包まれている。これらの発表は、短期的なセンチメントやFRBの利上げ予想に影響を与える可能性がある。

S&P 500は、強力なテクニカル的モメンタムに支えられ、4 月以降27%以上上昇している。しかし、抵抗線に近づき、勢いの弱まりが見られることから、短期的な反落の可能性もある。

地政学的緊張の緩和によりセンチメントは改善したが、パウエル米連邦準備制度理事会（FRB）議長の関税によるインフレと住宅販売の鈍化に関する警告が、投資家の信頼感を引き続き圧迫している。

影響の大きい経済イベント

木曜日 15:30 (GMT+3) – 米国: GDP確定値 前期比 (USD)

木曜日 15:30 (GMT+3) – 米国: 失業保険申請件数 (USD)

金曜日 15:30 (GMT+3) – カナダ: GDP 前月比 (CAD)

金曜日 15:30 (GMT+3) – 米国: コアPCE価格指数 前月比 (USD)

チャート分析

4月7日に4800.73の安値を付けた後、S&P 500はテクニカル要因とファンダメンタル要因の相乗効果により、安値から高値まで27%以上上昇した。最初のブレイクアウトは、中間安値の5100.90が前回安値を上回ったフェイラースイング反転パターンによって引き起こされた。その後、前回高値である5492.67を上回る決定的な動きが続き、上昇トレンドの継続が確認された。

値動きは、20日と50日の両指数平滑移動平均線（EMA）を回復し、トレンドの強さをさらに強化した。特に注目すべきは、20日EMAが50日EMAを上回ったことで、上昇トレンドをさらに裏付ける「ゴールデンクロス」シグナルが発生した点である。

モメンタムインジケーターは引き続き良好だ。モメンタムオシレーターは100レベルを上回り、相対力指数 (RSI) も50ラインを上回って堅調に推移している。いずれも買い意欲の継続を示している。

とはいえ、価格とモメンタムインジケーターの間にネガティブなダイバージェンスが見られ、底堅さが弱まっている可能性も考えられる。このダイバージェンスにより、全体的なトレンドは引き続き堅調であるものの、短期的な調整局面や反落のリスクが生じる。

主要な抵抗線

強気筋が市場を支配し続ける場合、トレーダーは、以下の4つの潜在的な抵抗線に注目する可能性がある：

6149.50: 最初の抵抗線は、2月19日に記録した過去最高値である6149.50に設定される。

6180.99: 2つ目の抵抗線は、標準的なピボットポイント手法を用いて計算された週足の抵抗線（R3）を反映する6180.99に設定される。

6355.22: 3つ目の抵抗線は、6070.71から5910.27までに引いたフィボナッチ・エクステンションの261.8%に相当する6355.22である。

6631.02: 追加の価格目標は、6070.71から5910.27までに引いたフィボナッチ・エクステンションの423.6%に相当する6631.02に設定される。

主要な支持線

売り手が市場を支配した場合、トレーダーは、以下の4つの潜在的な支持線を考慮する可能性がある：

5910.27: 最初の支持線は、6月23日の安値に対応する5910.27である。

5775.42: 2つ目の支持線は、標準的なピボットポイント手法を用いて推定された週足の支持線（S3）を表す5775.42と推定される。

5492.67: 3つ目の支持線は、4月10日に記録した高値の5492.67と特定される。

5300.98: 追加の下値目標は、4月21日に記録された底値と一致する5300.98である。

ファンダメンタル

米連邦準備制度理事会（FRB）のパウエル議長が、トランプ大統領の関税措置が今後数か月でインフレを押し上げる可能性があると警告したことを受け、水曜日の米国株式は、それまでの上昇から一転、下落に転じた。パウエル議長は、インフレは「非常に良好な状況」にあると認識しているものの、関税によるコストは、やがて消費者に転嫁される可能性が高いと警告した。

S&P 500は0.1%強下落、ダウは0.4%下落、ナスダックは0.1%上昇と、小幅な値動きとなった。この下落は、パウエル氏が「早いうちに」利下げを検討する可能性を示唆した発言を受けて火曜日に上昇した反動によるものである。

今週、米イランの停戦合意を受けて中東情勢の緊張緩和が進んだことを受け、投資家心理が改善した。S&P 500指数は週間で2%を超える上昇を記録している。ただし、新規住宅販売の減速を示す経済指標が発表され、政策ミスへの懸念が広く投資家心理の重しとなっている。

結論

S&P 500は引き続き力強い上昇モメンタムを示しているが、今後の経済指標の発表やインフレ懸念が引き続き残っており、短期的にはボラティリティが高まる可能性がある。重要な抵抗線が試される中、モメンタムインジケーターは減速の可能性を示唆しているため、トレーダーは引き続き慎重な姿勢を維持する必要がある。地政学的リスクは後退しているものの、経済の不確実性は依然として残っており、市場の次の動きは、今後の経済指標がFRBの政策や全体的な成長見通しにどのような影響を与えるかによって決まるだろう。