英国の支出が増加、景気動向は改善するが、インフレは依然として残る

年半ばに差し掛かる中、イギリスの最近のデータは、複雑ながらもますますダイナミックな経済状況を示している。消費者信頼感は上昇傾向にあり、小売売上高は引き続き堅調に推移し、ポンドは技術的な底堅さを示しているが、インフレは依然として懸念材料となっている。5月には、個人財務や経済見通しに対する楽観的な見方が後押しとなり、消費者センチメントが著しく改善した。4 月の小売売上高も、天候による食品店の消費の伸びを牽引役として、予想を上回る伸びを示した。一方、GBP/USDは1月の安値から急騰し、重要な抵抗線を試している。しかし、エネルギー価格と住宅費の上昇によるインフレ率の上昇が、見通しを複雑化しており、政策当局者と消費者は、変化し続ける経済情勢を注視している。

5月、英国の消費者信頼感が改善し、見通しが明るくなる

2025年5月の英国の消費者信頼感は改善し、GfKの消費者信頼感指数は3ポイント上昇して-20となった。今後12か月間の個人経済および経済全般に対する楽観的な見方が牽引して、5つの主要指標はすべて上昇した。特に注目すべきは、個人財務の見通しがプラスに転じ、5ポイント上昇して+2となった点である。また、経済全体の展望も4ポイント上昇して-33となった。主要な購入指数も改善し、2024年後半以来の最高水準に達した。インフレや世界的な貿易摩擦への懸念は依然残るものの、イギリス消費者の全体的な雰囲気は慎重ながらも改善傾向にあるようだ。

イギリスの4月の小売売上高は回復

2025年4月の英国の小売販売量は1.2%増加し、4か月連続の増加となり、パンデミック後の期間では最大の月間増加となった。この増加は、主に小売業者が好天を背景とした食品店の販売の堅調な回復によるものである。

4月までの3か月間の販売量は、前四半期比1.8%増となり、2021年7月以来の四半期ベースでの最大の上昇となった。前年同期比では5.0%増となり、パンデミック前の水準を0.3%上回り、2022年7月以来の最高水準に達した。

データは、依然として不透明な経済情勢にもかかわらず、消費者支出の堅調な回復を示しており、特に食品部門で顕著である。

テクニカル的な価格目標

1月安値の1.20987から反発し、ハンマーローソク足パターンと一連の安値切り上げと高値更新をきっかけに、GBP/USDは安値から高値まで11%以上上昇した。1.34430を明確に上抜ける場合、1.34681、1.35944、1.39349の潜在的な上値目標水準への道が開ける可能性がある。一方、1.31390のサポートを明確に下回ると、弱気派のセンチメントが優勢となり、1.30360、1.29356、1.27073の下値目標が浮上する可能性があトる。レーダーは、値動きの次の展開を判断するには、方向性のブレイクアウトに注目する必要がある。

エネルギーと住宅費の増加が要因となり、英国の4月のインフレ率は上昇

英国の4月のインフレ率は、家計費、エネルギー価格、航空運賃、地方税の上昇により、予想を上回って3.5%に上昇した。イングランド銀行は今年後半に3.7%をピークと予測していたが、予想を上回る上昇は政策当局者にさらなる圧力をかけている。レイチェル・リーブス（Rachel Reeves）財務相は、課題は認識しつつも、現在の経済対策は必要であると主張した。この急上昇にもかかわらず、燃料価格の下落と衣料品および靴の価格下落により、若干の安堵感も見られた。エコノミストは、この急上昇は一時的なものであり、インフレ率は今年後半には緩和すると予想している。

結論

イギリス経済は、消費者信頼感の回復、小売売上高の増加、ポンドの値上がりなど、回復の兆候を示しており、2025年半ばに向けて慎重な楽観的な見通しが浮上している。しかし、予想外のインフレ率の上昇は、政策当局者が成長支援と物価圧力の管理の間で微妙なバランスを保つ必要性を浮き彫りにしている。センチメントと支出動向は改善の兆候を示しているが、今後の道筋は依然として複雑である。トレーダーやアナリストは、継続するインフレ圧力と世界経済の課題の中で、現在の回復がペースを維持できるかどうかを判断するため、今後のデータ発表と政策動向を注視する。