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25 6月 2024 | FXGT.com

米国データ主導のボラティリティ:PCEインフレとGDPデータに注目

  • 重要度の高い米国データ発表:今週、米ドルはいくつかの重要なデータ発表により変動する可能性がある。耐久財やミシガン州消費者景況感報告などがその一例だ。しかし、主な注目は水曜日の第1四半期実質GDPと金曜日のコアPCE報告である。さらに、木曜日の米大統領選第1回討論会が大きな注目を集めると予想される。
  • PCEインフレ報告:金曜日に予定されている米PCEインフレ報告は、米連邦準備制度理事会(FRB)の金利決定に影響を与える可能性があるため、非常に重要だ。個人消費支出(PCE)価格指数はFRBが推奨するインフレ指標であるため、この報告は重要である。今年のインフレデータは一貫性がなく、明確な傾向を示していない。例えば、4月のコアPCEインフレ率は前月比0.2%の上昇にとどまり、予想を下回ったため、利下げの可能性を予想する向きもあった。
  • インフレと政策金利:インフレ抑制に顕著な進展が見られる一方で、深刻な経済混乱を引き起こすことなく物価を完全に安定させるには、さらなる努力が必要である。最近の良好なデータにもかかわらず、インフレ率が目標の2%まで低下しなければ、FRBは高金利を維持する必要があるかもしれない。インフレ率が急速に低下したり、雇用市場が予想外に弱まったりすれば、利下げが必要になるかもしれない。しかし、インフレ率の低下が緩やかであれば、FRBは金利上昇を長期間維持することを選ぶ可能性がある。
  • 株式市場への影響:PCEが予想を下回れば、市場心理が高揚し、金利低下が株価を押し上げることが多いため、株高に拍車がかかる可能性がある。逆に、PCEが予想を上回れば、早期利下げ観測が後退し、トレーダーがFRBの政策方針への期待を調整するため、ドル高が進む可能性がある。
  • その他の経済指標:金曜の経済指標は、5月の個人所得や個人支出など、他の経済指標とともに分析される。これらの見解は、経済全体の健全性と消費者需要の評価に役立ち、FRBの今後の金融政策への期待を形成する。
  • 1四半期の実質GDP:第1四半期の実質GDPが木曜日に発表される。このレポートは経済成長に関する包括的な見解を提供し、PCEデータを前に市場心理に影響を与える可能性がある。GDP改定値は1.3%で横ばいと予想されている。GDPが強ければ、金利上昇にもかかわらず景気が底堅いことを示す可能性があり、FRBの判断を複雑にする。逆にGDPが弱ければ、FRBはハト派的であるとの見方が強まる可能性がある。
  • 今後の大統領討論会:最後に、木曜日に行われるジョー・バイデン大統領とドナルド・トランプ前大統領による初の米大統領選討論会が注目される。この討論会では、バイデン氏の健康状態やトランプ氏の税制・関税政策といった重要な問題が焦点となり、市場のボラティリティが高まる可能性がある。サプライズがあれば市場心理が変化し、政治的不確実性の中で安全通貨としての米ドルの需要が高まる可能性がある。
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