Weekly Market Recap：ハイテク大手の株価急落で世界市場は乱高下

2024年第2四半期のフランスのGDPは0.3%増、ドイツは0.1%減となった。ユーロ圏は0.3%成長を維持した。米国の求人数は予想を上回ったが、非農業部門雇用者数は11万4,000人増にとどまり、失業率は4.3%に上昇した。中国の製造業は圧力に直面し、オーストラリアの小売売上高は小幅な伸びを示した。日本銀行は金利を引き上げ、米連邦準備制度理事会（FRB）は金利引き下げの可能性を示唆した。

Meta Platforms Inc.は、AIを活用した広告ターゲットの改善により、7％近い最大のシェア上昇となったが、Intel Corp.は、AI市場の苦戦により32％の株価急落となり、最大の下落を経験した。

フランス国内総生産（GDP）（前期比）
2024年第2四半期のフランスのGDP成長率は0.3%増と、前四半期の成長率と一致した。総固定資本形成の微増と家計消費の安定がこの成長を牽引した。対外貿易もプラスに寄与し、輸入は安定的に、輸出はダイナミックに0.6%増加した。在庫の変動はGDP成長率に影響を与えなかった。全体として、最終的な内需と対外貿易がこの国の景気拡大を維持する鍵であった。

ドイツ国内総生産（GDP）（前期比）
Destatisによると、2024年第2四半期のドイツのGDPは、0.2％増加した前期に比べ0.1％減少した。この減少は機械、設備、建設投資の減少に起因する。

欧州の国内総生産（GDP）（前期比）
2024年第2四半期のユーロ圏経済は、主要国の力強い成長がドイツの予想外の縮小を相殺し、予想を上回った。この回復力により、ユーロ圏は、最大経済圏の課題にもかかわらず、前進を維持することができた。欧州連合（EU）の統計局であるEurostatが発表した速報値によると、2024年第2四半期の季節調整済みGDPは、ユーロ圏およびEU全体で前期比0.3%増となった。この伸びは、2024年第1四半期に両地域で観測された0.3%増に匹敵する。

JOLTS求人倍率（USD）
米労働統計局が発表した6月の求人数は810万人で、アナリストの予想を上回ったが、先月の823万人を下回った。また、雇用者数は530万人、離職者数は510万人と、ほとんど変化はなかった。
求人倍率は4.9%に留まった。宿泊・飲食サービス業（+120,000人）と教育を除く州・地方政府（+94,000人）の求人数が増加した。しかし、耐久消費財製造業（-88,000人）と連邦政府（-62,000人）では求人数が減少した。

CB消費者信頼感指数（USD）
消費者信頼感指数は、経済、雇用、財政に関する消費者心理を測定する。2024年7月の同指数は、6月の97.8から100.3に上昇した。現在のビジネスや労働市場の状況を反映する現状指数はわずかに低下し、短期的な見通しを示す期待指数は改善したものの、依然として80を下回っている。にもかかわらず、物価高、金利、将来の経済状況に対する懸念は根強い。この調査は、景気の不透明感の中で消費者の警戒感が続いていることを浮き彫りにしている。

フランス国内総生産（GDP）（前期比）
2024年第2四半期のフランスのGDP成長率は0.3%増と、前四半期の成長率と一致した。総固定資本形成の微増と家計消費の安定がこの成長を牽引した。対外貿易もプラスに寄与し、輸入は安定的に、輸出はダイナミックに0.6%増加した。在庫の変動はGDP成長率に影響を与えなかった。全体として、最終的な内需と対外貿易がこの国の景気拡大を維持する鍵であった。

ドイツ国内総生産（GDP）（前期比）
Destatisによると、2024年第2四半期のドイツのGDPは、0.2％増加した前期に比べ0.1％減少した。この減少は機械、設備、建設投資の減少に起因する。

欧州の国内総生産（GDP）（前期比）
2024年第2四半期のユーロ圏経済は、主要国の力強い成長がドイツの予想外の縮小を相殺し、予想を上回った。この回復力により、ユーロ圏は、最大経済圏の課題にもかかわらず、前進を維持することができた。欧州連合（EU）の統計局であるEurostatが発表した速報値によると、2024年第2四半期の季節調整済みGDPは、ユーロ圏およびEU全体で前期比0.3%増となった。この伸びは、2024年第1四半期に両地域で観測された0.3%増に匹敵する。

JOLTS求人倍率（USD）
米労働統計局が発表した6月の求人数は810万人で、アナリストの予想を上回ったが、先月の823万人を下回った。また、雇用者数は530万人、離職者数は510万人と、ほとんど変化はなかった。
求人倍率は4.9%に留まった。宿泊・飲食サービス業（+120,000人）と教育を除く州・地方政府（+94,000人）の求人数が増加した。しかし、耐久消費財製造業（-88,000人）と連邦政府（-62,000人）では求人数が減少した。

CB消費者信頼感指数（USD）
消費者信頼感指数は、経済、雇用、財政に関する消費者心理を測定する。2024年7月の同指数は、6月の97.8から100.3に上昇した。現在のビジネスや労働市場の状況を反映する現状指数はわずかに低下し、短期的な見通しを示す期待指数は改善したものの、依然として80を下回っている。にもかかわらず、物価高、金利、将来の経済状況に対する懸念は根強い。この調査は、景気の不透明感の中で消費者の警戒感が続いていることを浮き彫りにしている。

中国製造業PMI（CNY）
中国の製造業PMIは49.4となった。PMI四半期報告（2024年7月）によると、中国の製造業セクターは2024年第2四半期も下降圧力に直面し、PMIは5月と6月に50を下回った。大企業は減速し、中小企業は縮小した。製造業の生産高と市場の需要は弱まり、工業製品価格は投入コストの高騰の中で下落した。同部門の雇用者数はわずかに減少した。

中国非製造業PMI (人民元)
2024年7月のNBS非製造業PMIは50.2と、市場予想通り6月の50.5から低下した。これは、11月以来の鈍化ではあるが、サービス業が19か月連続で成長したことを意味する。

オーストラリア小売売上高（前月比） (AUD)
直近で発表された2024年6月のオーストラリア小売業データによると、季節調整済み売上高は前月比0.5％増の362億ドルとなった。小売売上高は2023年6月に比べ2.9％増加した。しかし、数量ベースでは、2024年6月期の季節調整済み推計値は0.3％減少した。

日本銀行金利決定 (JPY)
日本銀行（日銀）は、基準金利を従来の0～0.1％から0.25％程度に引き上げた。また、日銀は2026年第1四半期までに、毎月の国債購入額を現在の約半分の3兆円まで減らす予定である。USDJPYはボラティリティが高く、16週連続で安値を更新している。

米国ADP非農業部門雇用者数変化（USD）
2024年7月、ADP全国雇用報告書によると、民間部門の雇用は12万2,000人増加し、年間賃金は前年比4.8％上昇した。2,500万人以上の米国従業員の匿名化された給与記録から得られたこのデータは、雇用の増加と賃金の上昇が鈍化しているとはいえ、継続していることを示している。報告書では、財生産産業が3万7,000人の雇用を増加させた一方、サービス提供産業は8万5,000人の雇用を増加させたことを強調している。地域別では、南部の雇用増加が最も大きく、5万5,000人の新規雇用があった。

カナダGDP（前月比)（CAD)
2024年5月のカナダの実質GDPは、製造業の1.0%増に牽引され0.2%増加した。財生産業は0.4%増加し、サービス業は0.1%増加した。小売業は0.9%減少し、最大のマイナス要因となった。6月のGDP速報値は0.1%増で、2024年第2四半期は0.5%増となることが示される。

米国住宅販売保留件数（前月比）（USD）
6月の米国住宅販売保留件数は4.8％増加し、4地域すべてで前月比プラスとなった。しかし、前年同月比では全地域で減少した。

米FRB金利決定 (USD)
エコノミストや投資家の期待に応え、米連邦準備制度理事会（FRB）は先ごろ金利を据え置いたが、近い将来の利下げの可能性を示唆した。Bloombergが報じたように、FRBはフェデラルファンド金利を5.25％から5.5％の範囲内に据え置いた。FRBは、経済データがインフレ緩和を示し続ければ、早ければ9月の次回政策決定会合で利下げが実施される可能性を示唆した。

英BOE利上げ決定 (GBP)
イングランド銀行は2020年初頭以来初めて金利を引き下げ、主要金利を5.25％から5％に4分の1ポイント引き下げた。この決定は、9名の委員からなる金融政策委員会における5対4の僅差の投票によって下された。英国経済の約80％を占めるサービス部門の物価上昇圧力が続いているにもかかわらず、全体のインフレ率は銀行の目標である2％に達している。

米ISM製造業PMI (USD)
7月の製造業PMIは、6月の48.5%から46.8%に低下し、製造業の継続的な縮小を示した。しかし、PMIが42.5%を上回ると一般的に経済成長を示すため、この低下にもかかわらず、経済全体は51か月連続で拡大した。

非農業部門雇用者数

7月の米国の雇用増加数は予想を下回り、18万5,000人増の予想に対し11万4,000人増にとどまった。失業率は4.3%に上昇し、2021年10月以来の高水準となった。平均時給は前月比0.2%増、前年比3.6%増といずれも予想を下回った。

エネルギー情報局によると、2024年7月26日に終わる週の米国商業用原油在庫は340万バレル減の4億3,300万バレルとなり、5年平均を4％下回った。全体では、商業用石油在庫は240万バレル減少した。原油は前週比3.4%の減少となった。

地政学的緊張、米ドル安、今後の利下げを背景に、ゴールドは金曜日に週足で2.32%上昇し、週を終えた。

• S&P 500種指数は2.5%下落
• DJIAは2.5%下落
• ナスダック100は3.36%以上下落

McDonaldは月曜日、第2四半期決算を発表したが、ウォール街が予想した66億3000万ドルには届かなかった。これは、消費者の価格志向が強まる中、ファストフードのリーダーが直面している困難を浮き彫りにしている。しかし、McDonaldのシェアは10％上昇した。

Merck & Co.の株価は、中国でのHPVワクチン「Gardasil」の売上が期待外れだったため急落し、予想を上回った第2四半期の利益と売上に影を落とした。この下落は、販売代理店の問題がGardasilの出荷に影響したことによる。しかし、買収費用により2024年の利益見通しが引き下げられた。

BP社は好調な第2四半期決算を発表し、利益、収益ともに市場予想を上回った。同社はまた、四半期配当の10％増額を宣言し、35億ドルの自社株買いプログラムを維持した。しかし、BPの株価は3.3％下落した。

Pfizer社は、Seagen Inc.からの8億4500万ドルを含む、新たに買収した抗がん剤の好調な売上に支えられ、2024年の利益予想を上方修正した。株価の反応は鈍かったものの、Pfizerの第2四半期の利益と売上高は予想を上回った。同社はまた、今年40億ドルの削減を目指すコスト削減プログラムも順調に進めている。Pfizer社は、新型コロナウイルス感染症関連の売上減少を相殺することを目指し、Novo Nordisk社のWegovyに対抗する減量薬を進めている。同社は第2四半期の1株当たり利益を60セントと発表し、アナリストの平均予想46セントを上回った。それでもPfizer社の株価は1.08％下落した。

Starbucks社は予想を上回る決算を発表し、低迷していた投資家の不安を和らげた。既存店売上高は2四半期連続で3％減少したものの、米国での1回当たりの利用額が増加したことが収益の安定につながった。一株当たり利益は93セントと予想をわずかに上回った。Starbucks社の株価は2.5％上昇した。

Meta Platforms社は、AIを活用した広告ターゲティングの改善により、第2四半期の売上高が391億ドルと予想を上回った。この成功は、マーク・ザッカーバーグCEOのAIとメタバースへの投資を裏付けている。Metaのアプリ全体のユーザー数は32億7000万人に達し、投資家の信頼感を高め、株価は7％近く上昇した。Meta社は、長期投資と即時リターンの両立が難しいにもかかわらず、AIインフラと開発に多額の投資を続けている。Meta社は4.8％の上昇で週を終えた。

Apple Inc.（AAPL）の第3四半期決算は、アナリスト予想を上回る増益となった。同社の収益は214億5000万ドル、1株当たり1.40ドルとなり、前年同期の198億8000万ドル、1株当たり1.26ドルから増加した。アナリストは1株当たり1.35ドルと予想していた。さらに、Apple社の同四半期の売上高は、昨年の818億ドルに対し4.9％増の857億8000万ドルだった。Apple社の株価は0.7％上昇した。

Amazon.com Inc.は、人工知能への支出増を発表したが、予想を下回る利益予測により株価が7％下落した。同社は上半期に305億ドルの設備投資を行い、下半期にはさらに多くの設備投資を計画している。アマゾン・ウェブ・サービス（AWS）は売上高19％増と好調だったが、eコマース事業は個人消費の軟化や、販売者サービスや広告からの収益が予想を下回るという課題に直面した。Amazonの株価は8％以上急落した。

Intel Corp.は、AI市場の苦戦を理由に、従業員の15％以上を削減し、配当の支払いを停止する計画を発表し、19％の株価下落を引き起こした。同社の四半期売上高は125億ドルから135億ドルと予想を下回り、アナリスト予想の143億8000万ドルを下回った。新工場への多額の投資にもかかわらず、Intel社の収益と利益は、NvidiaやAMDのようなAIに特化した競合他社に遅れをとっている。同社は来年、製造と製品提供の強化を目指しながら、新規設備への支出を削減する計画だ。Intel株は32％急落した。

Snap Inc.の株価は、第2四半期の売上高が12億4,000万ドルと期待外れとなり、利益見通しも予想を下回ったことから17％下落した。Snapchatの毎日のアクティブユーザーは4億3,200万人に達するなど、ユーザー数の伸びは好調だったものの、同社はブランド広告環境の悪化に直面した。Snap社は広告ターゲティング、コンテンツ推薦、新製品開発を改善するため、AIと機械学習に投資している。同社は2億4,860万ドルの純損失を計上し、前年の3億7,730万ドルの損失から改善した。Snap社の株価は30％以上下落した。

Exxon Mobil社は、予想を上回る92億ドルの第2四半期の利益を計上した。これは、原油価格の上昇とPioneer Natural Resourcesの買収に伴う増産によるものである。一株当たり2.14ドルの利益はアナリスト予想を上回った。この好業績は、精製マージンの悪化にもかかわらず、ガイアナとパーミアン盆地での記録的な生産量に牽引されたものである。Exxon Mobil社の株価は0.4%上昇した。

2024年第2四半期の世界経済は複雑な様相を呈した。フランスではGDPが小幅な伸びを示したが、ドイツでは小幅な縮小となり、全体としては堅調な成長を維持したユーロ圏内の経済の健全性にばらつきが見られた。米国では、雇用市場の指標はまちまちで、求人数は予想を上回ったが、非農業部門雇用者数の伸びは予想を下回り、失業率の上昇につながった。

中国の製造業は引き続き苦戦を強いられ、オーストラリアの小売業は伸び悩んだ。金融市場はこのような複雑なシグナルを反映し、Meta Platforms社はAIの進歩により株価を大幅に押し上げたが、対照的にIntel社は同分野の課題により大幅に下落した。この期間は、世界経済を形成する複雑で多様な力学を浮き彫りにしている。