ธนาคารกลางทำให้ตลาดสั่นคลอนในขณะที่ปี 2024 กำลังจะสิ้นสุดลง: การเคลื่อนไหวครั้งสำคัญและสัญญาณขาขึ้น

ธนาคารกลางทั่วโลกกำลังใช้แนวทางที่หลากหลายในการดำเนินนโยบายการเงินในขณะที่ปี 2024 กำลังจะสิ้นสุดลง ธนาคารกลางออสเตรเลียคงอัตราดอกเบี้ยไว้ โดยให้ความสำคัญกับการควบคุมเงินเฟ้อและการบรรเทาค่าครองชีพ ในขณะเดียวกัน ธนาคารแห่งชาติสวิสเซอร์ไพรส์ตลาดด้วยการปรับลดอัตราดอกเบี้ยอย่างแข็งขันเพื่อทำให้ฟรังก์อ่อนค่าลงและต่อสู้กับอัตราเงินเฟ้อที่ต่ำ ธนาคารกลางยุโรปและธนาคารแห่งแคนาดายังคงผ่อนคลายอย่างต่อเนื่อง โดยส่งสัญญาณถึงความพยายามกระตุ้นการเติบโตท่ามกลางความไม่แน่นอนทางเศรษฐกิจ ในตลาดฟอเร็กซ์ การวิเคราะห์ทางเทคนิคเผยให้เห็นสัญญาณขาขึ้นสำหรับคู่สกุลเงิน EURCHF ซึ่งสะท้อนถึงการเปลี่ยนแปลงของตลาดที่พัฒนาไปในขณะที่นักเทรดนำทางนโยบายการเงินที่เปลี่ยนแปลงไปทั่วโลก

ธนาคารกลางออสเตรเลีย (RBA) คงอัตราดอกเบี้ยเงินสดไว้ที่ 4.35% ในการตัดสินใจครั้งสุดท้ายในปี 2024 ซึ่งถือเป็นการหยุดพักชั่วคราวครั้งที่เก้าติดต่อกัน แม้ว่าอัตราเงินเฟ้อจะผ่อนคลายลงจากจุดสูงสุดในปี 2022 แต่อัตราเงินเฟ้อยังคงสูงกว่าเป้าหมาย โดย RBA คาดว่าจะกลับมาสู่จุดกึ่งกลางอย่างยั่งยืนภายในปี 2026
เหรัญญิก Jim Chalmers เน้นย้ำถึงการที่รัฐบาลให้ความสำคัญกับการลดแรงกดดันด้านค่าครองชีพ ขณะเดียวกันก็รักษาสมดุลความเสี่ยงในการเติบโตทางเศรษฐกิจ นักเศรษฐศาสตร์ส่วนใหญ่คาดการณ์ว่าจะมีการระงับ โดยหลายคนคาดการณ์ว่าจะมีการปรับลดอัตราดอกเบี้ยครั้งแรกในช่วงกลางปี 2568 ผู้กู้ได้รับการสนับสนุนให้รีไฟแนนซ์เพื่อการออมที่อาจเกิดขึ้นก่อนการเปลี่ยนแปลงอัตราดอกเบี้ยในปีใหม่

ธนาคารแห่งชาติสวิส (SNB) สร้างความประหลาดใจให้กับตลาดด้วยการปรับลดอัตราดอกเบี้ยพื้นฐานที่มากกว่าที่คาดไว้ 50 จุด โดยลดเกณฑ์มาตรฐานลงเหลือ 0.5% เพื่อลดการแข็งค่าของเงินฟรังก์สวิส และจัดการกับความเสี่ยงเงินเฟ้อที่ต่ำ การเคลื่อนไหวดังกล่าว ซึ่งเป็นการปรับลดครั้งใหญ่ที่สุดของ SNB ในรอบเกือบทศวรรษ ทำให้การอุทธรณ์ของฟรังก์ในฐานะสินทรัพย์หลบภัยอ่อนแอลง แต่ยังเหลือพื้นที่จำกัดสำหรับการผ่อนคลายแบบเดิม ๆ เพิ่มเติม โดยต้นทุนการกู้ยืมตอนนี้ใกล้เป็นศูนย์แล้ว
Martin Schlegel ประธาน SNB เน้นย้ำถึงความเร่งด่วนของการตัดสินใจเพื่อป้องกันนโยบายการเงินที่มีข้อจำกัดมากเกินไป และตั้งข้อสังเกตว่าแม้ว่าอัตราดอกเบี้ยติดลบจะยังคงเป็นทางเลือก แต่โอกาสที่ผลตอบแทนจะกลับลดลง การคาดการณ์อัตราเงินเฟ้อได้รับการปรับลดเพิ่มเติม โดยคาดว่าการเติบโตของราคาผู้บริโภคจะอยู่ที่เพียง 0.3% ในปี 2025
การปรับลดอัตราดอกเบี้ยดังกล่าวเกิดขึ้นก่อนการปรับลดอัตราดอกเบี้ยที่คาดการณ์ไว้เล็กน้อยโดยธนาคารกลางยุโรป และเน้นย้ำถึงความมุ่งมั่นของ SNB ในการจัดการกับภาวะเงินเฟ้อที่ต่ำกว่าปกติ ขณะเดียวกันก็จัดการความแข็งแกร่งของฟรังก์ในสภาพแวดล้อมทางเศรษฐกิจที่ท้าทาย

ธนาคารกลางยุโรป (ECB) ปรับลดอัตราดอกเบี้ยเงินฝาก 25 จุดเหลือ 3% ซึ่งถือเป็นการลดลงครั้งที่ 3 ติดต่อกัน เนื่องจากอัตราเงินเฟ้อใกล้ 2% และการเติบโตทางเศรษฐกิจอ่อนแอลง ECB ยกเลิกความมุ่งมั่นในการรักษานโยบายที่เข้มงวด โดยส่งสัญญาณถึงแนวทางที่ขึ้นอยู่กับข้อมูลสำหรับการตัดสินใจในอนาคต และบอกเป็นนัยถึงการปรับลดอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติมจนถึงกลางปี 2025
การคาดการณ์ใหม่ส่งผลให้แนวโน้มการเติบโตและอัตราเงินเฟ้อในปี 2024 ลดลง โดยมีความกังวลว่าการเติบโตที่ซบเซาอาจส่งผลให้อัตราเงินเฟ้อต่ำกว่าเป้าหมาย ในขณะที่นักเศรษฐศาสตร์คาดการณ์ว่าอัตราดอกเบี้ยจะอยู่ที่ 2% แต่การถกเถียงยังคงมีอยู่ว่าควรผ่อนคลายไปไกลแค่ไหน โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อพิจารณาจากความท้าทายเชิงโครงสร้าง เช่น การขาดแคลนแรงงานและต้นทุนพลังงาน ประธานคริสติน ลาการ์ดเน้นย้ำถึงความมุ่งมั่นของ ECB ในการรักษาเสถียรภาพอัตราเงินเฟ้ออย่างยั่งยืนตามเป้าหมายระยะกลาง

ธนาคารแห่งแคนาดาประกาศลดอัตราดอกเบี้ยแบบ “เกินจริง” 50 จุดพื้นฐาน โดยลดอัตราดอกเบี้ยนโยบายลงเหลือ 3.25% เพื่อพยายามกระตุ้นการเติบโตทางเศรษฐกิจ ในขณะที่อัตราเงินเฟ้อทรงตัวที่ 2% นับเป็นการปรับลดอัตราดอกเบี้ยครั้งที่ 5 ติดต่อกันนับตั้งแต่เดือนมิถุนายน โดยลดลงรวม 1.75 จุดเปอร์เซ็นต์ในรอบหกเดือน
ผู้ว่าการ Tiff Macklem ส่งสัญญาณถึงแนวทางที่ค่อยเป็นค่อยไปในการปรับลดค่าใช้จ่ายเพิ่มเติมในปี 2025 โดยอ้างถึงข้อมูลทางเศรษฐกิจที่หลากหลายและความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องกับแรงกดดันของตลาดที่อยู่อาศัยและค่าเงินดอลลาร์แคนาดาที่อ่อนค่าลง แม็กเลมยังเน้นย้ำถึงความไม่แน่นอนเกี่ยวกับข้อพิพาทด้านภาษีระหว่างสหรัฐอเมริกาและแคนาดาภายใต้การเลือกตั้งประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ โดยเตือนถึงการหยุดชะงักทางเศรษฐกิจที่อาจเกิดขึ้น หากมีการใช้มาตรการตอบโต้
ในขณะที่นักเศรษฐศาสตร์บางคนเตือนถึงมาตรการผ่อนคลายเชิงรุก แต่นายกรัฐมนตรี จัสติน ทรูโด ก็สนับสนุนการตัดสินใจดังกล่าว โดยเรียกการตัดสินใจดังกล่าวว่าเป็นก้าวเชิงบวกในการลดต้นทุนสำหรับชาวแคนาดา

หลังจากแตะระดับต่ำสุดในวันที่ 22 พฤศจิกายนที่ 0.92032 คู่สกุลเงิน EURCHF แสดงให้เห็นถึงการฟื้นตัวที่แข็งแกร่ง โดยมีตัวชี้วัดทางเทคนิคที่สำคัญที่ส่งสัญญาณถึงโมเมนตัมขาขึ้นที่ยั่งยืน สัญญาณกระทิงเริ่มต้นเกิดขึ้นจากรูปแบบแท่งเทียน Hammer ซึ่งเน้นย้ำถึงการครอบงำของผู้ซื้อและกระตุ้นให้เกิดการเปลี่ยนแปลงขาขึ้น
แนวโน้มมีความแข็งแกร่งขึ้นอีกเนื่องจากราคาทะลุเหนือเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่แบบเอ็กซ์โพเนนเชียล (EMA) ของช่วง 20 และ 50 ซึ่งยืนยันถึงความเชื่อมั่นที่ดีขึ้น โมเมนตัมเชิงบวกนี้เสริมด้วย Momentum Oscillator และ Relative Strength Index (RSI) ซึ่งทั้งคู่ทะลุระดับสำคัญที่ 100 และ 50 ตามลำดับ เพื่อยืนยันแนวโน้มขาขึ้นที่กำลังดำเนินอยู่
นอกจากนี้ การปิดเหนือ Upper Bollinger Band ชี้ให้เห็นถึงศักยภาพในการเคลื่อนไหวขาขึ้นอย่างต่อเนื่องในระยะเวลาอันใกล้นี้ อย่างไรก็ตาม EMA ช่วง 20 ยังไม่ตัดกันเหนือ EMA ช่วง 50 กระตุ้นให้มองในแง่ดีด้วยความระมัดระวัง เนื่องจากนักเทรดจับตาดูการยืนยันเพิ่มเติมเกี่ยวกับแนวโน้มที่ยั่งยืน หากสภาวะตลาดเอื้ออำนวยยังคงอยู่ เป้าหมายราคาที่เป็นไปได้ถัดไปสำหรับ EURCHF คือ 0.94863, 0.96296 และ 0.97739 ในทางกลับกัน นักเทรดอาจพิจารณาระดับแนวรับที่เป็นไปได้ต่อไปนี้: 0.93429, 0.92543 และ 0.92032

เมื่อปี 2024 ใกล้จะถึงจุดสิ้นสุด ธนาคารกลางกำลังเผชิญกับภูมิทัศน์ทางเศรษฐกิจที่ซับซ้อน สร้างสมดุล การควบคุมอัตราเงินเฟ้อพร้อมการกระตุ้นการเจริญเติบโต ในขณะที่ RBA เลือกที่จะมีเสถียรภาพ SNB และธนาคารแห่ง แคนาดากำลังดำเนินการอย่างกล้าหาญเพื่อแก้ไขความไม่แน่นอนทางเศรษฐกิจ ECB ยังคงผ่อนคลายต่อไป เส้นทางส่งสัญญาณให้ตัดต่อไปข้างหน้า ในตลาดฟอเร็กซ์ คู่สกุลเงิน EURCHF มีแนวโน้มที่ดี โมเมนตัมขาขึ้น มอบโอกาสแก่นักเทรดท่ามกลางนโยบายที่เปลี่ยนแปลง ด้วยความแตกต่างกันไป แนวทางนโยบายการเงิน ปี 2025 มีแนวโน้มที่จะนำมาซึ่งทั้งความท้าทายและโอกาส ตลาดโลก