ตลาดน้ำมันเผชิญกับความเสี่ยง: การตัดสินใจของ OPEC+, ภาษีศุลกากรและแนวโน้มที่กำหนดอนาคต

ตลาดน้ำมันเผชิญกับสัญญาณที่ขัดแย้งกันเนื่องจากการตัดสินใจของ OPEC+, การพัฒนาทางภูมิรัฐศาสตร์และแนวโน้มทางเทคนิคเป็นตัวกำหนดภูมิทัศน์ ราคาทรงตัวท่ามกลางความคาดหวังว่าการผลิตที่เพิ่มขึ้นล่าช้าจาก OPEC+ แต่ปัจจัยขาลง เช่น ความต้องการผลิตภัณฑ์กลั่นที่อ่อนแอและสินค้าคงคลังที่เพิ่มขึ้นยังคงมีอยู่ ในขณะเดียวกัน ความไม่แน่นอนทางภูมิรัฐศาสตร์และนโยบายที่เปลี่ยนแปลงไปภายใต้การดำรงตำแหน่งประธานาธิบดีของโดนัลด์ ทรัมป์ ยิ่งเพิ่มความซับซ้อนมากขึ้น ด้วยช่วงการเทรดที่แคบและระดับทางเทคนิคที่สำคัญ นักเทรดจึงติดตามกองกำลังที่เชื่อมโยงถึงกันเหล่านี้อย่างใกล้ชิดเพื่อประเมินทิศทางถัดไปของตลาด

ราคาน้ำมันทรงตัวในช่วงการเทรดที่มีความผันผวน เนื่องจากตลาดสร้างสมดุลสัญญาณที่ขัดแย้งกันก่อนการประชุม OPEC+ และวันหยุดขอบคุณพระเจ้าของสหรัฐอเมริกา มีการคาดการณ์ว่า OPEC+ จะชะลอการปรับเพิ่มการผลิตซึ่งให้การสนับสนุน โดยช่วยลดความกังวลเรื่องอุปทานล้นตลาด อย่างไรก็ตาม สัญญาซื้อขายล่วงหน้าน้ำมันเบนซินและดีเซลที่ลดลง ซึ่งได้รับแรงหนุนจากสินค้าคงคลังในคาบสมุทรกัลฟ์โคสต์ที่สูง และความต้องการน้ำมันดีเซลที่อ่อนแอ ทำให้เกิดแรงกดดันขาลง
WTI ร่วงลงมาต่ำกว่า $69 ต่อบาร์เรล ขณะที่เบรนท์อยู่ต่ำกว่า $73 ความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ในตะวันออกกลางแสดงสัญญาณผ่อนคลาย แม้ว่านักเทรดจะยังคงระมัดระวังเกี่ยวกับการหยุดชะงักที่อาจเกิดขึ้นในภูมิภาค ในเวลาเดียวกัน อุปสงค์ที่ลดลงจากประเทศจีนและอุปทานทั่วโลกที่เพิ่มขึ้นส่งผลให้ความเชื่อมั่นลดลง ช่วงการเทรดน้ำมันดิบที่แคบสะท้อนถึงความไม่แน่นอนของตลาด เนื่องจากนักลงทุนติดตามการเปลี่ยนแปลงที่อาจเกิดขึ้นในการคว่ำบาตรและนโยบายพลังงานของสหรัฐอเมริกาภายใต้การดำรงตำแหน่งประธานาธิบดีครั้งที่สองของโดนัลด์ ทรัมป์

ข้อเสนอภาษีนำเข้าจากแคนาดาและเม็กซิโกของทรัมป์อาจทำให้ราคาน้ำมันเบนซินของสหรัฐอเมริกาสูงขึ้นเป็นอย่างมาก โดยเฉพาะอย่างยิ่งในช่วงฤดูท่องเที่ยวในฤดูร้อน แคนาดาและเม็กซิโกซึ่งเป็นผู้จัดหาน้ำมันนำเข้าถึง 70% ของสหรัฐอเมริกา โดยจัดหาน้ำมันดิบหนักที่จำเป็นสำหรับโรงกลั่นของสหรัฐอเมริกา อัตราภาษี 25% จะเพิ่มต้นทุนสำหรับผู้กลั่นน้ำมัน ซึ่งอาจเพิ่มสูงถึง 50 เซนต์ต่อแกลลอนสำหรับผู้ขับขี่ในเขตมิดเวสต์ ซึ่งขัดแย้งกับเป้าหมายของทรัมป์ในการลดต้นทุนพลังงาน
ในขณะที่นักวิเคราะห์บางคนเชื่อว่าอัตราภาษีไม่น่าจะเกิดขึ้นจริง แต่การดำเนินการดังกล่าวอาจขัดขวางการค้าพลังงานในอเมริกาเหนือ ผู้กลั่นน้ำมันที่พึ่งพาน้ำมันดิบของแคนาดา และทำให้ตลาดน้ำมันโลกตึงตัว ความเคลื่อนไหวดังกล่าวเน้นย้ำถึงการพึ่งพาการนำเข้าน้ำมันดิบของสหรัฐอเมริกาอย่างต่อเนื่อง แม้ว่าการผลิตในประเทศจะสูงเป็นประวัติการณ์ก็ตาม

OPEC+ เผชิญหน้ากับการตัดสินใจที่ยากลำบากในการประชุมที่กำลังจะมีขึ้น: จะขยายการปรับลดกำลังการผลิตไปจนถึงปี 2025 หรือเสี่ยงที่ราคาจะร่วงลงอย่างมาก เนื่องจากอุปสงค์ทั่วโลกชะลอตัวและอุปทานใหม่จากอเมริกาเพิ่มขึ้น แม้จะมีแผนที่จะค่อย ๆ เพิ่มการผลิต แต่ปัจจัยต่าง ๆ เช่น อุปสงค์ของจีนที่ลดลง และการใช้รถยนต์ไฟฟ้าที่เพิ่มขึ้น ได้เปลี่ยนไดนามิกของตลาด โดยมีแนวโน้มว่าจะมีอุปทานส่วนเกินในปีหน้า
สำนักงานพลังงานระหว่างประเทศ (IEA) เตือนว่าจะมีการเกินดุลเกิน 1 ล้านบาร์เรลต่อวัน ในขณะที่นักวิเคราะห์คาดการณ์ว่าราคาน้ำมันอาจลดลงเหลือ $60 หรือต่ำกว่า หากการผลิตเพิ่มขึ้น อย่างไรก็ตาม ความไม่แน่นอนทางภูมิรัฐศาสตร์ รวมถึงการคว่ำบาตรของสหรัฐอเมริกาภายใต้การดำรงตำแหน่งประธานาธิบดีครั้งที่สองของทรัมป์ อาจส่งผลกระทบต่อตลาด สมาชิกของ OPEC+ ซึ่งบางส่วนประสบปัญหาในการปฏิบัติตามกฎระเบียบอยู่แล้ว ต้องชั่งน้ำหนักความมั่นคงในระยะยาวกับแรงกดดันทางการเงินในระยะสั้น

ต้นทุนน้ำมันดิบโดยเฉลี่ยที่โรงกลั่นของสหรัฐอเมริกาอยู่ที่ 16.2 ล้านบาร์เรลต่อวันสำหรับสัปดาห์สิ้นสุดวันที่ 15 พฤศจิกายน 2024 ซึ่งลดลง 281,000 บาร์เรลต่อวันจากสัปดาห์ก่อน โดยโรงกลั่นดำเนินการอยู่ที่ 90.2% การผลิตน้ำมันเบนซินและการกลั่นลดลงเหลือ 9.3 ล้านและ 4.8 ล้านบาร์เรลต่อวัน ตามลำดับ การนำเข้าน้ำมันดิบเพิ่มขึ้นเป็น 7.7 ล้านบาร์เรลต่อวัน เพิ่มขึ้น 1.2 ล้านบาร์เรลจากสัปดาห์ก่อน
สต็อกน้ำมันดิบเชิงพาณิชย์เพิ่มขึ้น 0.5 ล้านบาร์เรลเป็น 430.3 ล้านบาร์เรล ซึ่งต่ำกว่าค่าเฉลี่ย 5 ปี 4% สต็อกน้ำมันเบนซินเพิ่มขึ้น 2.1 ล้านบาร์เรล ในขณะที่สต็อกกลั่นลดลงเล็กน้อย 0.1 ล้านบาร์เรล ซึ่งทั้งสองรายการยังต่ำกว่าค่าเฉลี่ยในรอบ 5 ปีอยู่ 4% สต็อกโพรเพน/โพรพิลีนลดลง 700,000 บาร์เรล แต่สูงกว่าค่าเฉลี่ยห้าปี 10% สต็อกปิโตรเลียมเชิงพาณิชย์รวมเพิ่มขึ้น 3.0 ล้านบาร์เรล
ในช่วงสี่สัปดาห์ที่ผ่านมา ปริมาณการผลิตรวมอยู่ที่ 20.7 ล้านบาร์เรลต่อวัน เพิ่มขึ้น 1.2% จากช่วงเดียวกันของปีที่แล้ว ความต้องการน้ำมันเบนซินเพิ่มขึ้นเล็กน้อย 0.5% ในขณะที่ความต้องการน้ำมันกลั่นลดลง 6.4% ความต้องการเชื้อเพลิงเครื่องบินลดลง 1.3% เมื่อเทียบเป็นรายปี

นับตั้งแต่แตะระดับสูงสุดที่ $78.27 ต่อบาร์เรลเมื่อวันที่ 8 ตุลาคม ราคาน้ำมันดิบได้เข้าสู่ช่วงการกระจุกตัวโดยมีขอบเขตล่างที่ $66.45 โมเมนตัมขาลงในปัจจุบันได้รับแรงหนุนจากราคาที่ยังคงอยู่ต่ำกว่าเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่แบบเอ็กซ์โปเนนเชียล (EMA) ในช่วง 20 และ 50 นอกจากนี้ momentum oscillator ยังลดลงต่ำกว่าระดับ 100 และ Relative Strength Index (RSI) ขณะนี้ต่ำกว่า 50 ซึ่งทั้งคู่ส่งสัญญาณการชะลอตัวของโมเมนตัม
หากผู้ขายยังคงควบคุมตลาดเอาไว้ได้ นักเทรดอาจให้ความสำคัญกับเป้าหมายขาลงที่เป็นไปได้ที่ $66.45, $65.07 และ $61.70 ในทางกลับกัน หากโมเมนตัมขาขึ้นเริ่มพัฒนาขึ้น นักเทรดอาจเปลี่ยนความสนใจมาที่เป้าหมายขาขึ้นที่เป็นไปได้ที่ $71.31, $72.47 และ $73.72

ตลาดน้ำมันยังคงอยู่ในสถานะของการเปลี่ยนแปลง ด้วยการตัดสินใจของ OPEC+, การเปลี่ยนแปลงทางภูมิรัฐศาสตร์ และแนวโน้มทางเทคนิคที่พัฒนาไป ซึ่งส่งผลให้เกิดภูมิทัศน์ที่ซับซ้อน แม้ว่าราคาที่คงที่จะสะท้อนถึงการมองโลกในแง่ดีอย่างระมัดระวังเกี่ยวกับการควบคุมการผลิตที่อาจเกิดขึ้น แต่ปัจจัยขาลง เช่น สินค้าคงคลังที่เพิ่มขึ้น ความต้องการที่ลดลงจากจีน และตลาดผลิตภัณฑ์กลั่นยังคงมีอยู่ ด้วยการมุ่งเน้นระดับทางเทคนิคที่สำคัญและการเปลี่ยนแปลงนโยบายที่สำคัญในระยะนี้ นักเทรดและผู้เข้าร่วมตลาดจะยังคงติดตามการพัฒนาเหล่านี้อย่างใกล้ชิดเพื่อวัดทิศทางต่อไปของตลาด การสร้างสมดุลระหว่างแรงกดดันระยะสั้นกับเสถียรภาพในระยะยาวยังคงเป็นความท้าทายหลักสำหรับภาคพลังงานทั่วโลก