原油価格の下落：チャート上のシグナルと市場のファンダメンタルが価格を押し下げる

概要

原油市場が引き続き注目を集めている。最近のチャート分析では、モメンタムインジケーターや減少する中国の輸入量、最新の米国在庫データによって裏付けられた強い下降トレンドが強調されている。市場参加者は、潜在的な支持線と抵抗線を見極めるために値動きを注意深く監視しているほか、需要供給の力学に影響を与える可能性がある経済状況の根本要因にも注目している。以下では、現在の原油相場の値動きを形作っている主要水準とファンダメンタル要因について詳しく見ていく。

影響力の大きい経済イベント

金曜日 9:00 (GMT+2) – 英国: GDP 前月比 (GBP)

チャート分析

原油価格は、1月15日に1バレルあたり79.30ドルの高値に達して以来、高値切り下げと安値更新が連続している明確な下降トレンドを示している。 弱気のローソク足パターンであるハラミ線の出現により、当初のトレンド反転が確認され、それまでの上昇トレンドの終焉と新たな下降トレンドの始まりが示唆された。

その後、73.29の高値が前回の高値を下回ったまま、70.19を下回るという「フェイラースイング反転パターン」が出現し、弱気トレンドをさらに強化した。この見通しは、20日指数平滑移動平均線（EMA）が50日EMAを下回ったことでさらに強化された。これは一般的に「デッドクロス」と呼ばれ、支配的な下方バイアスを強調している。64.92の支持線を割り込むような動きがあれば、さらなる下落の可能性が高まる。

モメンタムインジケーターは、この弱気な見方を裏付ける動きを続けている。モメンタム・オシレーターは重要な100の閾値を下回って推移しており、継続的な売り圧力を示している。一方、相対力指数（RSI）は50を下回って推移しており、継続的な弱気基調を示している。

しかし、67.87の抵抗線を上抜ければ、上昇のきっかけとなる可能性がある。

主要な抵抗線

買い手が市場を支配した場合、トレーダーは以下の4つの潜在的な抵抗線に注目する可能性がある：

67.87: 3月7日に付けた高値を反映する67.87が最初の抵抗線として設定される。

70.19: 2つ目の目標価格は、2月6日に付けた安値を反映する70.19ドルに設定される。

73.29: 3つ目の目標価格は、2月11日に形成された高値に対応する73.29ドルである。

75.01: 追加の上値目標は、標準的なピボットポイントの手法を用いて推定された週足の抵抗線（R3）と一致する75.01と予測される。

主要な支持線

売り手が市場を支配し続ける場合、トレーダーは以下の4つの潜在的な支持線を考慮する可能性がある：

64.92: 最初の支持線は、3月5日にマークされた安値に対応する64.92にある。

62.64: 2つ目の支持線は、71.64から74.42までに引いたフィボナッチ・エクステンションの423.6%を表す62.64と推定される。

61.68: 3つ目の支持線は、標準的なピボットポイントの方法論を用いて推定された週足の支持線（S2）を反映する61.68である。

60.06: 追加の下値目標は、70.19から73.29に引いたフィボナッチ・エクステンションの423.6%を反映する60.06である。

ファンダメンタル

貿易筋によると、サウジアラビアの中国向け原油輸出量は4月に過去1年以上での最低水準まで落ち込み、4100万バレルから3550万バレル程度に減少する見通しである。この減少は、3月中旬から5月にかけて、一日あたり70万バレルの処理能力を持つシノペック所有の複数の製油所で定期的なメンテナンスが実施されることが原因である。

OPEC+が生産量引き上げの継続を決定したにもかかわらず、これらの製油所の操業停止により、中国によるサウジアラビア産原油の需要は短期的には弱含みとなっている。一方、米国によるロシアおよびイラン産原油への制裁措置による混乱は収まり、アジアの原油市場は安定化しつつある。制裁対象外のタンカーが新たに貿易に参加することで、中国によるこれらの原油の輸入量は3月には回復する見通しである。

水曜日に発表された米国の原油在庫報告書によると、米国の精製所稼働率は若干増加し、86.5%の稼働率となり、1日あたり1570万バレルの原油を処理している。一方で、ガソリンと軽油の生産量は減少している。原油輸入量は1日あたり550万バレルに減少した。商業用原油在庫は140万バレル増加したが、5年間の平均を下回った。ガソリン、軽油、プロパン在庫はすべて減少した。過去4週間では、供給された製品の総量は1日あたり2,070万バレルに増加し、昨年に比べ需要がやや増加していることを反映している。

結論

結論として、原油価格の現在の下落傾向は、テクニカルインジケーターと最近の需給動向の両方から強く裏付けられている。モメンタム・スタディでは継続的な売り圧力が指摘されているが、中国の輸入量の減少と米国の在庫の変化は、より広範囲の市場の逆風を強調している。トレーダーは、今後の市場の方向性を示すさらなる兆候を求めて、主要な価格水準と今後の経済データを注意深く監視している。