岐路に立つ石油市場：供給リスク、備蓄量の増加、弱気なシグナル

石油市場は、供給リスク、在庫の変動、生産政策の変更が価格変動の要因となり、依然として不安定な状態が続いている。燃料在庫の減少と地政学的な緊張を背景に、原油価格は4日連続で上昇したが、米国の在庫増加と世界的な需要への懸念が逆風となる可能性がある。OPECによる増産の遅れが予想される中、経済および地政学的な圧力が供給戦略を複雑化させ、市場の不確実性はさらに高まっている。一方、テクニカル指標は弱気の勢いを示唆しており、主要な支持線と抵抗線に注目が集まっている。トレーダーやアナリストは、市場の方向性が変化する可能性を秘めたこれらの動向を注意深く監視している。

米国の燃料在庫の減少とロシアの供給中断に対する懸念が市場を支え、原油価格は4日連続で上昇した。ブレント原油とWTIも共に上昇した。米国の原油在庫は若干増加したが、ガソリンと留出油の在庫は減少しており、全体的な在庫水準は均衡している。ロシアがウクライナのガスインフラを攻撃し、ウクライナがカザフスタンの石油輸出をカスピ海パイプライン・コンソーシアム経由で妨害する中、供給リスクが深刻化した。一方で、イラク・クルディスタンの石油輸出の再開の可能性と米国の関税に関する懸念が強気なムードを鈍らせ、世界的な需要に対する懸念が高まった。

米国の原油在庫は4週連続で増加し、商業用備蓄は460万バレル増の4億3250万バレルとなり、アナリストの予想を上回った。ニューヨーク・マーカンタイル取引所（NYMEX）の受け渡し拠点であるオクラホマ州クッシングの在庫は150万バレル増の2330万バレルとなった。原油在庫が増加したにもかかわらず、ガソリンと留出油の在庫は減少した。ガソリン需要は1日あたり820万バレルに減少した。一方、製油所の稼働率は84.9%とやや低下し、米国の原油生産量は1日あたり1350万バレルと安定した状態が続いている。

世界経済の不透明感や地政学リスクが石油市場の見通しを複雑化させているため、OPECは4月に予定されていた増産計画を延期するとみられる。米国の政策転換、貿易摩擦、イランやロシアへの制裁などの要因が市場の不安定化につながっているため、価格を不安定化させることなく減産を徐々に終了させることの難しさが報告書では強調されている。OPEC加盟国に対する財政的圧力の高まりにより、加盟国は収入の確保を優先せざるを得なくなる可能性がある。一方で、中国の石油需要は1日あたり30万バレル増加すると予測されているが、下方リスクは依然として残っている。米国の国内供給を拡大する取り組みは限定的な効果にとどまると予想される。

1月15日に1バレルあたり79.30ドルに達した後、弱気のテクニカルシグナルによる市場心理の変化を反映して、原油価格は下落傾向にある。弱気のローソク足はらみ線が形成されたことで、前回の上昇トレンドが終焉を迎え、持続的な下落の可能性が示された。さらに、高値の74.42ドルは以前の高値を下回ったままとなり、71.64ドルの支持線を割り込んだことで、売り圧力が強まったことが確認された。
弱気の勢いは、50日指数平滑移動平均線（EMA）を下回る価格でさらに裏付けられ、モメンタム・オシレーターが100レベルを下回ったことで、さらなる下落リスクが示唆された。相対力指数（RSI）が50を下回ったことは、このネガティブな見通しと一致しており、売り圧力が強まっていることを示している。
下落圧力が続くようであれば、トレーダーは70.05ドル、66.98ドル、62.39ドルの支持線をターゲットとして注視する可能性がある。しかし、買い手有利のセンチメントに変化すれば、原油価格は74.42ドル、75.76ドル、78.48ドルの抵抗線を試す可能性もある。

供給リスク、在庫動向、生産政策の変化の値動きへの影響が継続しているため、石油市場は依然として微妙なバランスを保っている。原油価格は3日間の急騰で回復力を示したが、米国の在庫増加と世界的な需要への懸念が逆風となる可能性がある。OPECがさらなる増産に慎重な姿勢をみせていることは、供給の力学を取り巻く不確実性を強調している。一方、テクニカル指標は弱気な見通しを示しており、主要な支持線と抵抗線が市場心理を左右している。地政学的な緊張と経済的不確実性が続く中、トレーダーやアナリストは、市場の次の方向性を示す兆候として、これらの要因を注意深く見守ることになる。