Weekly Market Recap：製造業は下落、サービス業は上昇、市場は上昇に転じる

9月23日～27日の週、ユーロ圏と日本では製造業活動が低下したが、米国では製造業が低調だったにもかかわらずサービス部門が成長を牽引するなど、グローバル経済指標は複雑なものとなった。オーストラリアとスイスの中央銀行は政策決定を行い、スイス国立銀行は金利を1.0%に引き下げた。米国は年率3.0%のGDP成長率を報告し、個人所得と個人支出は小幅ながら増加した。原油、ゴールド、シルバーなどのコモディティは週足で上昇した。主要株価指数は上昇した。

11:00 – ユーロ圏：PMI速報値（EUR）
9月のユーロ圏の企業活動は、新規受注の急減と製造業の落ち込みの深刻化により、7か月ぶりに減少した。製造業の生産高は2024年以降で最速の落ち込みとなり、サービス業の伸びもわずかだった。信頼感は10か月ぶりの低水準となり、さらなる雇用削減につながった。投入コストと生産価格のインフレ率は鈍化し、ユーロ圏は停滞に向かった。フランスとドイツはともに経済活動の縮小を記録したが、ユーロ圏の他の地域は小幅な拡大を示した。
EURUSDの為替レートは前日比0.45%下落した。
11:30 – 英国：PMI速報値（GBP）
9月のPMIデータは堅調な経済成長とインフレの冷え込みを示し、英国の「軟着陸」の可能性を示唆した。製造業とサービス業の成長率はともにやや鈍化したが、四半期ベースで0.3％の拡大であった。秋の 声明に対する懸念にもかかわらず、企業の楽観論は高まっている。サービス・インフレ率は2021年2月以来の低水準を記録し、インフレ目標に近づいた。一方、特に製造業では、経済的不透明感から採用が減速した。
GBPUSD通貨ペアは前日から0.22%上昇した。
16:45 – 米国：PMI速報値（USD）
9月の米PMI速報値は、サービス部門が牽引する堅調な経済成長を示し、総合生産指数は54.4となった。しかし、楽観的な見方は薄れつつあり、物価は過去6か月で最も速いペースで上昇している。製造業は依然として弱く、生産高は2か月連続で減少し、サービス部門の投入コストは12か月ぶりの高水準となった。雇用者数は2か月連続で減少したが、これは大統領選を控えた不透明感を反映している。堅調な成長にもかかわらず、インフレ圧力はFRBが追加利下げに慎重であり続ける必要があることを示唆している。
米ドル指数は0.17％の小幅上昇となった。

3:30 – 日本：製造業PMI速報値（JPY）
製造業PMIが49.6に低下し、3か月連続のマイナス成長となり、9月の日本の向上活動は低下した。生産の鈍化と新規受注が減少に寄与した一方で、インフレは緩和した。しかし、サービス部門は拡大し、サービス業PMIは53.9に上昇し、全体的な景況感を押し上げた。製造業の景況感は、中国の需要低迷により引き続き低調で、総合PMIは52.5となり、サービス業が主導する景気拡大が続いていることが示された。
USDJPY為替レートは前日比0.27%下落した。

7:30 – オーストラリア：キャッシュレート（AUD）
準備銀行理事会は、キャッシュレートの目標を4.35%に据え置いた。インフレ率は2022年のピークから低下しているものの、依然目標範囲を上回っており、2026年まで目標に戻らないと予測されている。経済成長は依然として弱く、消費は低迷しており、労働市場の力強さは持続している。理事会は、インフレ率を2～3%の範囲に戻すことに重点を置いており、国内および世界的な経済の不確実性に対して慎重な姿勢を崩していない。インフレ率が持続的に目標に近づくまで、政策は引き続き制限的となる。
AUDUSDの為替レートは1％下落した。

10:30 – スイス：SNB政策金利（CHF）
2024年9月26日、スイス国立銀行（SNB）は27日付で政策金利を0.25ポイント引き下げ、1.0%とした。この決定は、スイスフラン高の影響もあり、インフレ圧力が大幅に低下したことを反映している。8月のインフレ率は1.1％で、5月の1.4％から低下した。SNBは2024年のインフレ率を1.2％と予想し、GDP成長率も1％前後の緩やかな伸びを見込んでいる。
USDCHF通貨ペアは前日から0.5％下落した。
15:30 – アメリカ：GDP確定値（前期比）（USD）
米国経済分析局によると、2024年第2四半期のGDP成長率確定値は年率3.0％だった。3回目の見積もりは前回の見積もりと一致し、民間在庫投資と連邦政府支出の上方修正を反映し、非住宅投資と輸出の減少で相殺された。GDPから差し引かれる輸入も上方修正された。
EURUSDは前日比0.4%上昇した。
15:30 – 米国：失業保険申請件数（USD）
9月21日を最終日とする週の季節調整済み新規失業保険申請件数は4,000件減の218,000件であった。4週間移動平均も3,500件減の224,750件となった。保険失業率は1.2%で安定しており、保険失業者数は13,000人増の1,834,000人となった。
米ドル指数は前取引日に比べ0.35%下落した。

15:30 – カナダ：GDP（前月比）（CAD）
7月のGDP確定値は0.2%増加し、6月の停滞から回復した。山火事による運輸、倉庫、宿泊サービスへの影響にもかかわらず、サービス産業は小売、公共部門、金融の成長に牽引され0.2％増加した。財生産業は0.1％の小幅な上昇となり、公益事業と製造業の貢献が目立った。全体では、20業種中13業種が月間でプラスとなった。
USDCADペアは0.38%の小幅な上昇となった。
15:30 – 米国：コアPCE価格指数（前月比）（USD）
8月の個人所得は505億ドル（0.2％）増加し、可処分所得は342億ドル（0.2％）増加した。個人消費支出は472億ドル（0.2％）増加した。PCE価格指数は0.1%上昇し、コアPCE（食品とエネルギーを除く）も0.1%上昇した。DPI確定値とPCE確定値は共に0.1%上昇した。
EURUSDの為替レートには大きな変化は見られなかった。

• 原油
  原油は週間で3.9％上昇した。
• ブレント原油
  ブレントは前週比2.8%上昇した。
• ゴールド
  貴金属のゴールド（XAUUSD）は金曜日に週足で1.38%上昇して週を終えた。
• シルバー
  XAGUSDは前週から1.53％上昇した。

• S&P 500種指数は54%上昇
• DJIAは52%上昇
• ナスダック100は00%上昇

• Uxin Limited (UXIN) 228.08%
• Alpha Technology Group Limited (ATGL) 195.36%
• Markforged Holding Corporation (MKFG) 149.22%

• ICG Intchains Group Limited (ICG) -43.99%
• enVVeno Medical Corporation (NVNO) -28.00%
• Theriva Biologics, Inc. (TOVX) -27.46%

9月26日（木）： COST （Costco Wholesale Corp）

Costcoは一株当たり5.29ドルで予想収益を上回ったが、売上高は予想を下回り、799億ドルではなく797億ドルとなった。既存店売上高は5.4％増で、予想の5.7％をわずかに下回った。時間外取引で0.7％下落したものの、投資家は、食品外の拡大、eコマースの改善、最近の会費値上げが牽引するCostcoの成長について楽観的な見方を崩していない。株価は今年37％上昇しているが、バリュエーションが高いという懸念は残っている。

コスト・シェアは2.36%減少した。

結論として、今週の経済情勢は乱高下を見せた。ユーロ圏と日本の製造業は減少に直面したが、米国は主にサービス業が牽引して成長を続けた。スイスは利下げ、オーストラリアは据え置きと、中央銀行の政策も複雑だった。原油や貴金属などのコモディティは上昇し、主要株価指数は上昇に転じ、根本的な不確実性があるにもかかわらず、世界市場に対する慎重な楽観視が示されている。