El petróleo se dispara por los recortes de tipos en EE. UU. y la escasez de suministro, pero se avecina una desaceleración económica en China

Los precios del petróleo crudo subieron debido a los recortes de los tipos de interés en Estados Unidos y al ajuste de la oferta global, a pesar de las preocupaciones por la desaceleración de la economía china. Los inventarios de crudo en EE. UU. cayeron, lo que indica una oferta más ajustada, mientras que la demanda general de petróleo se mantuvo moderada. Las principales instituciones financieras redujeron las previsiones de crecimiento de China para 2024 al 4,7 %, citando la débil producción industrial y las ventas minoristas, lo que aumenta la probabilidad de no alcanzar el objetivo del gobierno. A pesar de un reciente repunte provocado por la bajada de tipos de la Reserva Federal, los precios del petróleo siguen tendiendo a la baja, con niveles clave que dependen del momentum del mercado.

El 20 de septiembre de 2024, el petróleo crudo cerró la semana con una notable ganancia de más del 4,0 %, impulsada por varios factores clave. El importante recorte de tipos de interés en EE. UU. y la disminución de las reservas mundiales de crudo proporcionaron un fuerte impulso alcista a los precios. Se espera que la reducción de los tipos por parte de la Fed de EE. UU. estimule la actividad económica y la demanda de energía, lo que reforzará el sentimiento alcista en el mercado. Además, la caída de los inventarios de crudo en EE. UU. agregó más apoyo, con expectativas de una escasez continua de la oferta a medida que la actividad exportadora se recupera. Sin embargo, las preocupaciones por la débil demanda de la economía china en desaceleración continúan moderando las perspectivas generales para los precios del crudo.
Los analistas prevén un mayor apoyo a los precios en los próximos meses, con predicciones de que el crudo Brent volverá a superar los $80 por barril, mientras persisten las restricciones de la oferta global. Mientras tanto, las tensiones geopolíticas en Oriente Medio también están contribuyendo a la fortaleza de los precios, ya que el aumento de los riesgos regionales incrementa las preocupaciones sobre posibles interrupciones de la oferta. A pesar de estos factores alcistas, los participantes del mercado siguen siendo conscientes de las persistentes incertidumbres económicas relacionadas con la desaceleración de la producción industrial de China y el debilitamiento del consumo.

Durante la semana que finalizó el 13 de septiembre de 2024, los insumos de las refinerías de EE. UU. promediaron 16,5 millones de barriles por día, lo que refleja una ligera disminución con respecto a la semana anterior. La utilización de la capacidad de las refinerías se situó en el 92,1 %, con un incremento de la producción de gasolina y una disminución de la producción de combustible destilado. Las importaciones de petróleo crudo cayeron considerablemente, mientras que los inventarios presentaron un panorama mixto. Los inventarios de petróleo crudo comercial cayeron en 1,6 millones de barriles, lo que los colocó un 4 % por debajo del promedio de cinco años, indicando así una oferta más ajustada. Mientras tanto, los inventarios de gasolina y destilados experimentaron ganancias modestas y las existencias de propano aumentaron por encima de los niveles históricos.
Durante el último mes, la demanda total de productos derivados del petróleo se mantuvo moderada, un 2,7 % por debajo del año pasado, con un leve aumento de la demanda de gasolina y una moderación del consumo de destilados y combustible para aviones. Estas dinámicas reflejan una compleja interacción entre las limitaciones de la oferta y la evolución de los patrones de demanda en el mercado energético.

Según un informe reciente de Reuters, Goldman Sachs y Citigroup han revisado a la baja sus previsiones de crecimiento de la economía china para 2024, hasta el 4,7 %, debido a los decepcionantes datos de producción industrial y ventas minoristas de agosto. Las últimas cifras muestran que el crecimiento industrial se está desacelerando hasta su nivel más débil en cinco meses, mientras que las ventas minoristas siguen teniendo un rendimiento inferior, lo que pone de relieve aún más los desafíos de la recuperación económica de China.
Anteriormente, Goldman Sachs había proyectado un crecimiento del 4,9 % para el año y Citigroup había estimado un 4,8 %. Ahora que el riesgo de que China no alcance su objetivo oficial de crecimiento de alrededor del 5 % es más evidente, ambas instituciones destacan la creciente necesidad de medidas de estímulo adicionales para apoyar la demanda. Citigroup también redujo su pronóstico de crecimiento para 2025 al 4,2 %, citando la falta de fuertes impulsores de la demanda interna y pidiendo una política fiscal más sólida para romper la inercia económica actual.

Desde el 5 de julio, los precios del petróleo crudo han estado en una tendencia bajista, manteniéndose por debajo de la media móvil exponencial (EMA) de 50 períodos. El reciente rally desde el mínimo de $65,07 se debió principalmente al recorte de 50 puntos básicos de los tipos de la semana pasada por parte de la Reserva Federal, que proporcionó un impulso alcista a corto plazo. Sin embargo, este movimiento carece de confirmación por parte de indicadores técnicos clave como el oscilador Momentum y el índice de fuerza relativa (RSI), lo que indica una posible debilidad en el repunte.
Si los vendedores mantienen el control del mercado, los objetivos de precios a la baja pueden incluir $67,82, $65,07 y $61,88. Por el contrario, si el impulso alcista gana fuerza, los traders pueden cambiar su atención a posibles objetivos al alza en $73,57, $74,64 y $77,75.

Los precios del petróleo crudo subieron más del 4 % debido a los recortes de tipos de Estados Unidos y al ajuste de la oferta, a pesar de la débil demanda de la economía china en desaceleración. La caída de los inventarios de crudo en EE. UU. y las tensiones geopolíticas respaldaron aún más los precios. Las principales instituciones financieras redujeron el pronóstico de crecimiento de China para 2024 al 4,7 %, citando la débil producción industrial y las ventas minoristas. A pesar de un reciente rally, el petróleo crudo sigue en una tendencia bajista y los niveles de precios clave dependen del momentum del mercado y de los futuros desarrollos económicos.