EURUSD：ブレイクアウトか、それとも押し戻しになるのか？

EURUSDのテクニカル環境は引き続き上方向を示しており、主要な移動平均線やモメンタム指標が値動きを支えている。ただし、ネガティブダイバージェンスが出ていることから、上昇トレンドが再開する前に短期的な持ち合い（調整）を挟む可能性も否定できない。
ファンダメンタル面では、ECBが政策を据え置いている一方、FRBはより緩和的なスタンスへシフトし、さらに日銀の決定が控えていることから、主要中銀の政策が分かれる中で相場のボラティリティ拡大に備える必要がある。これからのセッションでは、柔軟な姿勢を保ちつつ、レジスタンスとサポートの両方の水準をしっかりチェックしていくことが重要になる。

重要経済イベント

金曜日（予定）– 日本：日銀政策金利（JPY）

チャート分析

8月1日に1.13906の安値をつけて以来、EURUSDは明確な上昇トレンドに入っている。高値と安値が順次切り上がる形で推移しており、市場心理の変化を示している。
当初のテクニカルトリガーはブルリッシュハラミの形成で、その後、主要な移動平均線を力強く上抜ける強い陽線によって上昇がさらに確実なものとなった。

現在、EURUSDは20期間と50期間のEMAの上で推移しており、強い上方向の勢いが続いていることを示している。さらに、モメンタム系指標も強気の見方を後押ししている。モメンタムオシレーターは100ラインを上回って安定しており、短期的な強さを示唆。RSIも50の中間点を上回る位置にあり、買い圧力が持続していることを反映している。

とはいえ、モメンタムオシレーターと価格の動きの間にネガティブダイバージェンスが出ていることには注意が必要だ。これにより、上昇トレンドがさらに続く前に、短期的な調整局面に入るリスクがあることが示唆されている。

主要なレジスタンス水準

買い勢力が市場を支配し続ける場合、トレーダーは以下の4つの注目レジスタンス水準に目を向けることになるだろう。

1.19178：最初の価格ターゲットは1.19178に設定されており、これは9月17日の日足高値を反映している。

1.20999：第2のレジスタンス水準は1.20999に設定されており、1.18290から1.13906までのフィボナッチ・エクステンション161.8%と一致している。

1.22654：第3の価格目標は1.22654に位置しており、より上位の時間足におけるレジスタンスと対応している。

1.23484：追加の上値目標は1.23484に設定されている。

主要なサポート水準

売り勢力が市場を支配する場合、トレーダーは以下の4つの注目サポート水準を意識することになるだろう。

1.17240：最初のサポート水準は1.17240に位置しており、標準的な方法で算出された週足ピボットポイント（PP）と対応している。

1.16074：第2のサポート水準は1.16074に見込まれており、9月3日の日足安値を示している。

1.15485：第3のサポート水準は1.15485に位置しており、標準的なピボットポイントの方法で算出された週足サポートS3を反映している。

1.13906：追加の下値目標は1.13906で、8月1日の安値と一致している。

ファンダメンタルズ

9月11日、欧州中央銀行（ECB）は主要金利を据え置き、預金金利は2.00％、主要再貸出金利は2.15％、限界貸出金利は2.40％となった。インフレ率は2％の目標に近く、最新の予測は6月時点と大きく変わらず、ヘッドラインインフレ率は2025年に平均2.1％、2026年に1.7％、2027年に1.9％と見込まれている。成長率は2025年に1.2％（前回の0.9％から上方修正）、2026年に1.0％、2027年に1.3％と予測されている。ECBは資産購入ポートフォリオの縮小を継続しており、再投資は終了している。政策担当者は、データに応じて会合ごとに判断する方針を再確認するとともに、ユーロ圏全体で物価安定を確保し、金融政策の伝達を維持するために必要に応じて政策手段を調整する用意があることを強調した。

2025年9月17日、米連邦準備制度理事会（FRB）はフェデラルファンド金利を25ベーシスポイント引き下げ、目標レンジを4.00％～4.25％に設定した。これは成長の鈍化、雇用の伸びの鈍化、高止まりするインフレを背景とした決定である。政策担当者は、雇用に対する下振れリスクが高まっていること、経済見通しの不確実性が依然として高いことを指摘した。FRBは、最大雇用と2％のインフレという二つの使命（デュアルマンダート）を引き続き重視し、将来の政策調整についてはデータに応じて会合ごとに判断する方針を再確認した。また、財務省証券や住宅ローン担保証券（MBS）を通じたバランスシート縮小は予定どおり継続される。決定は1名の反対票を除き可決され、反対者はより大きな50ベーシスポイントの利下げを支持していた。

結論

金曜の経済カレンダーでは、日銀（BOJ）の政策金利発表が注目されている。この重要イベントは、円や広範な外国為替市場にボラティリティをもたらす可能性がある。投資家はすでにECBやFRBの最近の政策シグナルを消化しており、今度は東京に注目が集まる。日銀のスタンスは、インフレ動向に対する許容度や金融緩和の見通しについて新たな示唆を提供することになるだろう。