市場はインフレ、業績、ボラティリティを乗り切る： 様々なシグナルが交錯した1週間

先週は注目すべき経済指標の更新や企業の決算報告があり、それらが市場の動きを形成した。主要な中央銀行の決定には、RBAの金利据え置き、カナダ中銀の利下げ、インフレと経済成長の課題に対処するためのECBとスイス国立銀行の政策調整が含まれる。米国のインフレデータでは、消費者物価と生産コストの混在傾向を反映し、CPIとPPIが小幅に上昇した。
企業関連では、Oracle、Adobe、Costcoの決算が発表され、市場の反応は分かれた。Oracleは予想を下回ったが、クラウドの力強い成長を強調した。Adobeは予想を上回ったが、見通しが弱かったため下落した。一方、Costcoはeコマースの利益と好調な会員収入に牽引され、予想を上回った。コモディティと株式のパフォーマンスは様々で、原油は大幅に上昇し、S&P500とDJIAは下落した。

12月10日、火曜日

5:30 – オーストラリア: キャッシュレート (AUD)
RBAは、基調インフレ率が3.5％と目標の中間値である2.5％を上回り、高水準が続いているとして、キャッシュレートを4.35％に据え置いた。インフレ率は2022年以降大幅に低下しているにもかかわらず、2026年まで目標に戻らないと予想されている。
AUD/USD相場は、前取引セッションから0.9%下落した。

15:30 – 米国: CPI 前月比 (USD)
11月の全都市消費者物価指数（CPI-U）は0.3%上昇し、4か月連続の0.2%上昇を記録した。過去1年間で、季節調整前の全項目指数は2.7％上昇した。月次上昇の主因はシェルターで、0.3％の上昇で上昇の40％近くを占めた。食料品価格も0.4％上昇し、食料品価格の0.5％上昇と外食費の0.3％上昇に牽引された。エネルギー価格は0.2％上昇し、ガソリンは0.6％上昇した。
食品とエネルギーを除いたコアインフレ率も0.3％上昇した。シェルターや、2.0％上昇した中古車・トラック、家庭用家具などのカテゴリーが大きく貢献した。過去12か月間のコア・インフレ率は3.3%上昇し、エネルギー価格は3.2%下落、食品価格は2.4%上昇した。
EUR/USDは0.33%下落した。

16:45 – カナダ: オーバーナイトレート (CAD)
カナダ中銀は、GDP成長率が予想を下回り、失業率が6.8％に上昇したことを理由に、目標オーバーナイト金利を3.25％に引き下げた。個人消費と住宅活動は改善したが、企業投資と輸出は伸び悩んだ。インフレ率は依然として2％近辺にあり、物価上昇圧力は緩やかになっている。
USD/CADの為替レートは、前日の終値に比べ0.08％下落した。

10:30 – スイス: SNB政策金利 (CHF)
スイス国立銀行は、主要金利を50ベーシスポイント引き下げ、予想を上回る0.5％とした。この措置は、現在0.7%にとどまっている弱いインフレ率と、輸出と経済成長を阻害し続けているスイスフラン高に対処することを目的としている。2024年のインフレ率は1.1％、2025年は0.3％と予想されている。マーティン・シュレーゲル議長は、SNBが経済と通貨の動向を注視しているため、マイナス金利の可能性は低いが、必要であれば可能性があると指摘した。
USD/CHFは前日終値比0.9%上昇した。

15:15 – 欧州: 主要な市場介入金利 (EUR)
ECBは主要金利を25ベーシスポイント引き下げ、預金ファシ リティ金利を3.00%に引き下げ、インフレを2%目標に誘導した。インフレ率は2026年までに1.9%まで低下すると予想されるが、賃金と物価の調整は依然緩やかである。経済成長率予想は引き下げられ、2024年には0.7%の成長が見込まれる。ECBは今後の政策決定について、柔軟でデータ重視のアプローチを強調した。
EUR/USDの為替レートは、前日比0.24％安となった。

15:30 – 米国: PPI 前月比 (USD)
11月の最終需要の生産者物価指数（PPI）は前月比0.4％上昇し、2023年2月以来の大幅な上昇となり、過去1年間では3.0％の上昇となった。商品価格は食品価格の3.1％上昇に牽引され0.7％上昇し、サービス価格は0.2％上昇した。食品、エネルギー、貿易を除くコアPPIは前月比0.1%上昇、通年では3.5%上昇した。主な要因は鶏卵のコスト上昇と卸売マージンであり、エネルギーと運輸サービスの下落によって相殺された。
USD/JPY相場は、前日終値比0.05％上昇した。

15:30 – 米国: 失業保険申請件数 (USD)
先週の米失業保険申請件数は24.2万件と2か月ぶりの高水準となり、継続申請件数は189万件と3年ぶりの高水準となった。季節的要因も影響していると思われるが、失業保険申請件数の高止まりと失業率4.2％は、労働市場の冷え込みを示唆している。
米ドル指数は0.36％上昇した。

9:00- 英国: GDP 前月比 (GBP)
イギリスの2024年10月のGDPは、9月に続き0.1%減少した。10月までの3か月間のGDPは0.1%増で、サービス業と建設業の増加が生産業の減少で相殺された。製造業と鉱業は0.6%減となり、サービス業は横ばいとなった。
GBP/USD相場は0.4%下落した。

• 原油
  先週、原油価格は5.84%上昇した
  ブレント原油
• ブレントは前週比4.65%上昇した
  ゴールド
• 貴金属のゴールド(XAUUSD)は、金曜日に週0.6%の上昇で週を終えた
  シルバー
• XAGUSDは前週比1.3%減少した

1. S&P 500は0.66%減少した
2. DJIAは1.83%減少した
3. NASDAQ 100は0.69%上昇した

• LeddarTech Holdings Inc. (LDTC) 506.06%
• SEALSQ Corp (LAES) 339.81%
• WISeKey International Holding AG (WKEY) 280.58%

12月9日、月曜日: Oracle Corporation (ORCL)
12月11日、水曜日: Adobe Inc. (ADBE)
12月12日、木曜日: Costco Wholesale Corporation (COST)

Oracle (ORCL) の株価は、四半期利益と収益の予想を下回り、弱い見通しを発表した後、7％以上下落した。売上高は9％増の140億6000万ドルで、クラウド・サービスは12％増、クラウド・インフラはAI需要に牽引され52％急増した。予想を下回ったものの、Oracle株は今年80％上昇しており、1999年以来最高のパフォーマンスとなっている。
ORACLの株価は前週から9.55％下落した。

Adobe (ADBE)は好調な第4四半期決算を発表し、1株当たり利益は4.81ドル、売上高は56.1億ドルで、それぞれ前年同期比12.6％増、11.1％増となった。しかし、2025年度の見通しが予想を下回り、売上高ガイダンスも予想を下回ったため、株価は10％以上下落した。デジタルメディア部門とエクスペリエンス部門の成長が引き続き業績を牽引し、AIを活用したツールがそれを支えている。2025年度の収益は233～235.5億ドルで、1株当たり20.20～20.50ドルと予想されている。
ADBE株は15.78％急騰した。

Costco (COST)は予想を上回る一株当たり4.04ドルの利益、621.5億ドルの売上高を達成した。宝飾品、家庭用品、Kirkland Signature製品への旺盛な需要が業績を牽引した。
COST株は前週比0.33％減少した。

結論として、先週はさまざまな経済情勢と企業業績が交錯し、世界市場に影響を及ぼした。中央銀行はさまざまな政策調整でインフレの課題に取り組んだが、米国のインフレデータは小幅な上昇を示し、物価上昇圧力が持続していることを示した。主要企業の決算では、クラウド・サービスやeコマースなどのセクターの力強い成長が強調されたが、慎重な予測により市場の反応は複雑だった。コモディティと株式は多様な動きを見せ、ダイナミックで進化する経済情勢を浮き彫りにした。これらの動向は、マクロ経済政策、企業業績、市場心理の間の継続的な相互作用を浮き彫りにしている。