マーケットの瀬戸際：インフレ、FRBの動き、2025年の重要なシグナル

新年が始まり、世界金融市場は重大な岐路に立たされており、インフレ圧力、金融政策の転換、投資家心理の微妙なバランスに苦慮している。主要な経済データや中央銀行の決定が迫る中、主要な資産クラス全体に大きな変動が迫っている。トレーダーやアナリストは、楽観論、慎重論、不確実性が複雑に絡み合うこの変化する状況の中で、今後数か月の市場動向を決定づけるシグナルを待ち構えている。

年末年始の休暇を終え、グローバル市場が通常取引を再開する。主要な経済指標の発表が投資家のセンチメントを左右すると見られている。欧州では、エネルギー価格の上昇がインフレ率を押し上げる可能性があり、ユーロ圏のインフレ率速報値が注目されている。また、欧州中央銀行（ECB）は2025年までにインフレ率を2%に引き上げる目標を掲げている。主要経済圏のインフレ率速報値やサービス業購買担当者景気指数（PMI）も発表される予定だ。一方、米国では非農業部門雇用者数とFOMC議事録が発表され、雇用成長の鈍化を背景に、FRBの今後の金利決定に関する重要な洞察が得られる。アジアでは、中国の消費者物価指数が消費者需要の低迷を反映して低水準にとどまる見通しだ。一方、オーストラリアのインフレ率は、オーストラリア準備銀行による今後の利下げに影響を与える可能性がある。市場は依然として慎重な姿勢を崩しておらず、インフレ懸念と中央銀行の政策転換のバランスを取っている。

2025年の米国株式市場は弱含みで始まり、S&P 500種、ナスダック、ダウ・ジョーンズはすべて1.5%以上下落した。投資家は、12月の雇用統計に注目しており、この統計は、1月の連邦準備制度理事会（FRB）の会合を前に、労働市場の状況に関する重要な洞察を提供することになる。テクノロジー関連株は、CES会議におけるNvidiaの基調講演で引き続き注目を集めているが、金利への懸念は引き続き株式市場の重しとなっている。エコノミストらは、雇用増加は徐々に鈍化すると予測しており、12月の新規雇用数は15万3000人、失業率は4.2%で維持されると予想している。市場ウォッチャーらは、雇用統計が軟調になれば金利上昇圧力が緩和され、投資家心理が改善するのではないかと期待している。

短縮された取引週を通して投資家が重要な労働市場のデータを待つ中、10年物米国債の利回りは月曜日に4.604%へとわずかに上昇した。主な報告には、火曜日のJOLTS求人件数、水曜日のADP民間部門雇用、金曜日の非農業部門雇用者数報告書が含まれる。 経済学者らは、12月の新規雇用者数を155,000人と予測しており、失業率は4.2%で安定すると見ている。 これらのデータは、1月下旬に開催される連邦準備制度理事会の会合を前に、重要な洞察を提供することになる。木曜日は、ジミー・カーター元大統領の国葬のため、取引は休止となる。

EUR/USD通貨ペアは1月2日の安値から回復の兆しを見せているが、弱気の圧力が依然として優勢である。EUR/USDは一時的に20日指数平滑移動平均線（EMA）を上回ったものの、より広範囲のテクニカル的見通しは依然として弱気であり、20日EMAは50日EMAを下回って推移しており、継続的な弱気の流れを強調している。さらに、EUR/USDが50日EMAを下回って推移していることは、現在の弱気トレンドを裏付けるものとなっている。相対力指数（RSI）は依然として重要な50の閾値を下回って推移しており、弱気のバイアスをさらに裏付けている。しかし、モメンタム・オシレーターが100を上回ったことで強気の関心が高まっていることが示されており、センチメントの変化の可能性が示唆されている。弱気の勢いが続く場合、トレーダーは1.00916と0.98794の支持線を監視する一方で、1.06285と1.09358の抵抗線は、回復が持続した場合の上値目標として機能する可能性がある。

金融市場は、重要な経済データ、変化する金融政策、投資家心理の変化など、重要な局面を迎えており、今後数週間は2025年の見通しを形作る上で極めて重要な時期となる。インフレ懸念、労働市場の動向、中央銀行の決定が市場の動向を左右する中、トレーダーやアナリストは、安定化の兆しやさらなる変動の可能性を探るため、これらの要因を注意深く監視している。リスクと機会のバランスは依然として微妙な状態にあり、市場は勢いの変化に備えた構えを崩していない。