相反するシグナル、多様化する政策：注目すべきグローバルな1週間

先週は、主要経済圏における重要な経済指標の発表や中央銀行の決定が相次ぎ、世界経済の勢いと政策の方向性を示す幅広い概観が示された。米国の小売売上高やカナダのインフレ率をはじめ、日本、スイス、英国の金利決定に至るまで、市場は成長の足並みの乱れ、インフレの停滞、金融政策の相違などの兆候に反応した。コモディティ価格は、原油やゴールドを筆頭に上昇し、主要な株式指数は小幅な上昇を示した。注目すべきは、Nikeの収益が予想を上回ったものの、株価は上昇せず、その週には大幅に下落したことである。

主要な経済指標とイベントのレビュー

3月17日、月曜日

14:30 – 米国: 小売売上高 前月比 (USD)

2月の小売売上高は、1月の大幅な減少から0.2%増加したが、その内容は様々であった。Eコマース、一般商品、スーパーマーケット、ヘルスストアは大幅な増加となったが、ガソリンや自動車の販売は価格低下により減少した。需要の低迷ではなく、価格低下によるものである。大きな懸念材料は、価格が上昇しているにもかかわらず、レストランの売上高が減少したことであり、外食に対する消費者の意欲に疑問が生じている。

EUR/USDの為替レートは前日と比較して0.43%上昇した。

3月18日、火曜日

14:30 – カナダ: CPI 前月比 (CAD)

消費者物価指数は2月、前年同月比で2.6%上昇し、1月の1.9%から上昇した。1か月ごとの消費者物価指数は1.1%上昇し、季節調整後は0.7%上昇した。

USD/CADの為替レートは、前日と比較して0.04%上昇した。

3月19日、水曜日

予定 – 日本: 日銀政策金利 (JPY)

日本銀行は、景気が緩やかな回復を続ける中、主要金利を0.5%前後に維持した。インフレ率は依然として高く、コア消費者物価指数は前年比で3.0～3.5%上昇している。賃金上昇と政府補助金の削減が物価上昇の要因となっている。

USD/JPYは0.4%減少した。

20:00 – 米国: フェデラルファンド金利 (USD)

経済が堅調に成長を続け、労働市場も依然として好調であることから、FRBは金利を4.25～4.5%で据え置いた。インフレ率は依然としてやや高止まりしており、先行きに対する不透明感は増している。

EUR/USDは、前日の終値と比較して0.4%下落した。

23:45 – ニュージーランド: GDP 前期比 (NZD)

ニュージーランドの経済は第4四半期に0.7%成長し、予測を上回り、景気後退を脱した。しかし、年間GDPはやはり1.1%減少し、世界的なリスクも依然として残っているため、中央銀行は予定されている金利引き下げを継続する見通しである。建設業は依然として低迷しているものの、成長はサービス業と観光業が牽引した。

NZD/USDは前日と比較して0.09%下落した。

3月20日、木曜日

2:30 – オーストラリア: 雇用者数変化 (AUD)

オーストラリアの2月の失業率は4.1%で横ばいだったが、労働力人口が66.8%に減少したことで52,800人の雇用が失われた。この減少は、労働市場に復帰する高齢労働者が減少したことによる面もある。

AUD/USDは前の日と比べて0.85%減少した。

10:30 – スイス: SNB政策金利 (CHF)

スイス国立銀行は、低インフレと下方リスクの高まりを理由に、政策金利を25ベーシスポイント引き下げ、0.25％とした。インフレ率は、電気料金の値下げにより、2月には0.3％まで低下した。

USD/CHFの為替レートは0.47%上昇した。

14:00 – 英国: 公定歩合 (GBP)

イングランド銀行は3月に金利を4.5%に据え置いたが、1人の委員は引き下げを主張した。1月のインフレ率は3.0%とやや上昇したが、賃金と物価の圧力は緩和している。MPCはディスインフレの進展を見ているが、世界的な不確実性の中では依然として慎重であり、インフレ率が2%の目標値に戻ることを確実にするために、政策を抑制的に維持している。

GBP/USDは前日と比べて0.1%減少した。

14:30 – 米国: 失業保険申請件数 (USD)

3月15日までの週における新規失業保険申請件数は22万3000件と、わずかに増加した。一方、4週間の平均は22万7000件と、わずかに増加した。被保険者失業率は1.2%で安定しており、継続中の失業保険申請件数は189万件に増加した。

EUR/USDの為替レートは、前の日の終値と比べて0.47%減少した。

3月21日、金曜日

15:30 – カナダ: コア小売売上高 前月比 (CAD)

カナダの小売売上高は、自動車および自動車部品販売店の減少を主因として、1月には0.6%減の694億ドルとなった。コア小売売上高は0.2%減、販売数量は1.1%減となった。また、飲食料品小売店でも著しい減少が見られたが、ガソリンの売上は増加した。ケベック州とオンタリオ州では、州内最大の減少率を記録した。

USD/CADは、前の日と比べて0.14%上昇した。

コモディティ

1. 原油
   1. 原油は先週、1.89%上昇した。
2. ブレント原油
   1. ブレントは、前の週と比べて1.99%上昇した
3. ゴールド
   1. 貴金属のゴールド (XAUUSD) は、一週間あたり1.31%の上昇で金曜日を終えた
4. シルバー
   1. XAGUSDは、先週から2.29%減少した

株式市場

1. S&P 500は0.81%上昇した
2. DJIAは1.42%上昇した
3. NASDAQ 100は0.63%上昇した

好調銘柄

1. Impact BioMedical Inc. (IBO) 726.67%
2. Regencell Bioscience Holdings Limited. (RGC) 364.58%
3. TEN Holdings, Inc. (XHLD) 201.79%

低調銘柄

1. Bon Natural Life Limited (BON) -88.09%
2. LQR House Inc. (YHC) -78.84%
3. Damon Inc. (DMN) -76.98%

会社決算（3月17日～21日）

3月20日、木曜日: NKE ( NIKE, Inc.)

ナイキは、この四半期の1株当たり利益を0.54ドルと報告した。予想を大幅に上回ったものの、前年同期の0.98ドルからは減少した。売上高は112.7億ドルで、予想を上回ったものの、昨年の124.3億ドルからは減少した。

NKEの株価は前の週と比べて5.19%下落した。

結論

この1週間は、成長、インフレ、金融政策に関する相反するシグナルが混在する中で、進化する世界経済の現状をはっきりと示すものとなった。中央銀行は概ね現状維持の姿勢を維持したが、スイス国立銀行の利下げは例外となった。主要経済国の経済データは、回復力と新たな懸念の両方を浮き彫りにした。株式市場は慎重な反応を示し、株価は小幅上昇、コモディティ価格は概ね上昇した。為替レートは、政策の方向性の相違とマクロ経済の変化を反映した。投資家がこの大量のデータを消化するにつれ、焦点は、ますます不透明な世界環境において、中央銀行がインフレ抑制と経済成長の支援をどのように両立させるかという点に移っていくであろう。