今週の予定：2025年3月31日～4月4日に注目すべき主要な経済イベント

4月の第一週が始まり、市場は主要な経済データの発表が集中するスケジュールに直面しており、これらのデータが為替、コモディティ、株式のセンチメントを形作る可能性がある。 投資家の関心は依然としてインフレ、成長、金融政策の方向性といったより広範なテーマに集中しているが、今週発表される指標は、主要経済圏における労働市場の回復力、消費者物価上昇圧力、経済活動のペースについて新たな洞察をもたらすだろう。米国からは製造業購買担当者指数（PMI）と労働市場データが、欧州からはインフレ指標が、そしてオーストラリアからは金利決定が予定されており、トレーダーや政策立案者は、最近の経済の勢いが持続するかどうかを示す兆候を注視している。

影響の大きい経済イベント

月曜日 4:30 (GMT+3) – 中国: 製造業PMI (CNY)

月曜日 終日 – ドイツ: CPI速報値 前月比 (EUR)

火曜日 6:30 (GMT+3) – オーストラリア: キャッシュレート (AUD)

火曜日 17:00 (GMT+3) – 米国: ISM製造業PMI (USD)

火曜日 17:00 (GMT+3) – 米国: JOLTS求人件数 (USD)

水曜日 15:15 (GMT+3) – 米国: ADP非農業部門雇用者数変化 (USD)

木曜日 9:30 (GMT+3) – スイス: CPI 前月比 (CHF)

木曜日 15:30 (GMT+3) – 米国: 失業保険申請件数 (USD)

木曜日 17:00 (GMT+3) – 米国: ISMサービス業PMI (USD)

金曜日 15:30 (GMT+3) – カナダ: 雇用変化 (CAD)

金曜日 15:30 (GMT+3) – 米国: 非農業部門雇用者数変化 (USD)

3月31日、月曜日

4:30 – 中国: 製造業PMI (CNY)

購買担当者指数（PMI）は、企業の購買担当者を対象とした月例調査から導き出される主要な経済指標であり、購買、生産、流通など、さまざまな側面をカバーしている。これは、マクロ経済の動向を追跡し、経済状況を予測するための重要なツールとなる。PMI総合指数は、製造業および非製造業の両方を含む、業界全体の生産高の変化を測定する。PMIが50%を超えると景気拡大、50%を下回ると景気後退を示す。

2月の製造業PMIは50.2に上昇し、春節後の緩やかな回復を示した。大企業は52.5と回復を主導したが、中小企業は依然として縮小傾向にある。生産と新規受注は改善したが、雇用と価格は依然として低迷しており、回復の不均衡が浮き彫りになっている。

エコノミストによると、成長率はわずかに上昇し、50.4に達する見通しである。

終日 – ドイツ: CPI速報値 前月比 (EUR)

ドイツの消費者物価指数（CPI）は、家賃、食料品、衣類、自動車、理髪や修理などのサービスといった必需品を含む、あらゆる世帯タイプや地域における商品やサービスの平均価格の変動を追跡している。これはユーロ圏で最も早く発生した主要な消費者インフレである。

2025年2月のドイツの年間インフレ率は2.3%で安定した。食品やサービス価格の上昇がインフレを継続的に押し上げる一方、エネルギー価格の下落がその圧力をいくらか相殺した。消費者物価は前の月と比べて0.4%上昇した。

エコノミストは0.3%の月間上昇を予想している。

4月1日、火曜日

6:30 – オーストラリア: キャッシュレート (AUD)

オーストラリアの金利決定は、オーストラリア準備銀行の国家金融および信用政策における主要な手段のひとつである。

金利が高ければ、豪ドル高につながる。

理事会は、2月の会合で現金金利の目標を4.10%に引き下げ、為替決済残高の金利を4.00%に引き下げることを決定した。

エコノミストは、理事会が現行の金利を維持するだろうと予想している。

17:00 – 米国: ISM製造業PMI (USD)

製造業購買担当者景気指数（PMI）は、米国の製造業活動を対象とした毎月実施される調査である。この調査には、50%を上回れば業種拡大、下回れば縮小を示す複合指数が含まれている。この報告書では、新規受注、生産、雇用などの主要指標の変化を追跡し、製造業の健全性とより広範囲の経済に関する洞察を提供している。

製造業購買担当者景気指数（PMI）は2月に50.3%と、わずかに拡大した。新規受注は減少に転じたが、生産は安定した。関税懸念により価格は大幅に上昇し、雇用は企業の人員削減が続いたため減少した。需要は弱含みであるものの、在庫と輸入の改善は慎重な回復を示唆している。

アナリストは今週、縮小を示す49.6という数値を予想している。

17:00 – 米国: JOLTS求人件数 (USD)

これは、雇用主を対象とした調査に基づく月次報告書であり、米国の商業、工業、オフィスエリアにおける求人状況を示している。ただし、農業分野は除く。

この指標の成長は、米ドル相場に好影響を与える可能性がある。

2025年1月、米国の求人数は770万件で横ばいとなり、採用数は540万件で変わらなかった。離職者総数は530万件とわずかに変化し、自己都合退職は330万件、解雇は160万件であった。求人数は前の年と比べて72万8000件減少した。

アナリストは、773万件の求人が発生すると予測している。

4月2日、水曜日

15:15 – 米国: ADP非農業部門雇用者数変化 (USD)

ADP非農業部門雇用者数変化は、米国の農業および政府部門を除く19の製造業部門における雇用者数の月次変化を追跡するもので、2500万人以上の米国従業員の給与データを集計し匿名化したものを基にしている。

2月には、民間企業が7万7000人の雇用を追加した。これは7月以来最も遅いペースである。貿易および運輸、医療、教育、情報分野で雇用減少が報告され、中小企業の雇用も減少した。

アナリストは118,000の数値を予想している。

4月3日、木曜日

9:30 – スイス: CPI 前月比 (CHF)

消費者物価指数（CPI）は、スイスにおける民間世帯の消費習慣を反映した商品やサービスの価格の変化を追跡するものである。

これは、価格の変動がある中、消費者が同じレベルの消費を維持するために支出をどれだけ調整する必要があるかを示している。

2025年2月、スイスの消費者物価指数（CPI）は前月比0.6%増の107.4ポイントとなった。年間のインフレ率は0.3%であった。前月比での上昇は、住宅賃貸、航空輸送、海外パッケージツアーの価格上昇が要因であった。一方、ホテル料金、ベリー類、中古車価格は下落した。

アナリストは、スイスの3月の消費者物価指数（CPI）は0.1%上昇すると予想している。

15:30 – 米国: 失業保険申請件数 (USD)

失業者が仕事を辞めた後に失業保険の受給資格を申請すると、最初の請求が提出される。この数値は労働市場の状況を反映する主要な経済指標となる。しかし、これは毎週の管理データであるため、変動が大きく、季節調整が難しいという特徴がある。

新規失業保険申請件数は1,000件減の22万4,000件となり、4週間の平均は前週から4,750件減の22万4,000件となった。

エコノミストは227,000の数値を予想している。

17:00 – 米国: ISMサービス業PMI (USD)

サービス業購買担当者指数（PMI）は、サービス業の業績を測定する経済指標である。金融、医療、小売、その他のサービス業などの業界の経営幹部に対する調査に基づいている。この指数は、新規事業、雇用、価格、生産高などの主要変数の変化を反映している。PMIが50を上回る場合はサービス業の拡大、50を下回る場合は縮小を示す。これは、経済の健全性を評価し、金融政策の決定を導く上で重要な指標である。

2月のサービス業購買担当者景気指数（PMI）は53.5%に上昇し、8か月間成長が続いている。新規受注、雇用、サプライヤーの納品は改善したが、事業活動は横ばいとなった。価格は3か月連続で上昇した。企業は関税や連邦支出への懸念から依然として慎重な姿勢を崩していない。

エコノミストは、53.0という数値を予想しており、わずかな減少を見込んでいる。。

4月4日、金曜日

15:30 – カナダ: 雇用変化 (CAD)

前月における雇用者数の増減である。一般的に、実際の数値が予測を上回った場合は、その通貨にとってポジティブな材料となる。

2月のカナダの雇用は1,100人増にとどまり、2万人の増加という予想を下回った。1月の大幅な増加に続き、安定した状態が続いていることを示している。小売業と金融業での雇用増加は、専門サービス業と運輸業での減少により相殺された。ノバスコシア州は最も大きな減少が見られた州であったが、その他の地域ではほとんど変化は見られなかった。

アナリストは、カナダでは9,900の雇用が創出されると予測している。

15:30 – 米国: 非農業部門雇用者数変化 (USD)

非農業部門雇用者数報告書は、米国の非農業部門において報告月に新たに創出された雇用者数を明らかにする。

この指標の成長は、ドル相場に好影響を与える可能性がある。

2月には、米国の給与総額は151,000ドル増加し、失業率は4.1%で安定した。雇用増加は医療、金融、運輸、社会福祉の分野で生じたが、連邦政府の雇用は減少した。賃金は前月比で0.3%、前年同月比で4.0%増加し、労働力人口参加率は62.4%で変化はなかった。

エコノミストは139,000の数値を予想している。

会社決算（3月31日～4月4日）

4月2日、水曜日: RH (RH)

4月3日、木曜日: XOM (Exxon Mobil Corp)

4月3日、木曜日: AYI (Acuity Inc.)

結論

影響力の大きい発表が多数予定されている今週は、インフレ動向、労働市場の健全性、金融政策の今後の方向性などに関する市場の期待を形成する上で極めて重要な週となる。中国、ドイツ、米国、カナダなど主要経済国のデータは、第2四半期の始まりにおける世界経済の状況を広く示すものとなるだろう。投資家が政策の不透明感や依然として続くマクロ経済の逆風と、発表される数値を比較検討する中、今週発表される指標が示す基調は、今後数日間に限らず金融市場に影響を与える可能性がある。