一週間のまとめ：9月初旬の混在する経済シグナルと市場の下落

2024年9月初旬、世界の経済データはさまざまなセクターで乱高下する傾向を示した。スイスのインフレ率は堅調に推移したが、米国の製造業は縮小を続けた。オーストラリアではGDPが小幅な伸びを示し、カナダ中銀はインフレ率が軟化するなか利下げを実施した。米国の求人件数は減少し、労働市場の弱体化を示唆した。コモディティは下落し、原油は7.6%下落、ゴールドは0.25%下落した。S&P500やNASDAQなど米国の主要株価指数は大幅な下落を記録した。

9:30 – スイス：消費者物価指数（前月比）（CHF）
2024年8月の消費者物価指数（CPI）は107.5ポイントと、前月から横ばいとなった。前年比インフレ率は+1.1%であった。安定した指数は、住宅賃貸料と衣料品価格の上昇と、自家用交通ハイヤー、航空券、暖房油、海外休暇、ホテル宿泊費の減少が相殺されたためである。

USDCHFは一日で0.4％下落した。
17:00 -米国：ISM製造業PMI（USD）
2024年8月の米製造業PMIは47.2％で、5か月連続のマイナス成長となり、低迷が続いていることを示した。新規受注、生産、雇用などの主要指標はすべて縮小域にとどまり、サプライヤーへの納入は減速し、在庫は増加した。物価は上昇を続け、輸出と輸入はともに縮小した。こうした課題にもかかわらず、食品・飲料・タバコ製品、コンピュータ・電子製品など一部の業界は成長を遂げた。全体として、製造業の縮小は前月に比べて緩やかである。

EURUSDの為替レートは0.25%下落した。

4:30 – オーストラリア：GDP（前期比）（AUD）
2024年6月期のオーストラリア経済は0.2%成長し、11四半期連続の成長となった。2023～24会計年度のGDPは、家計需要の低迷と交易条件の低下（3.0%減）による弱い成長を反映し、1.5%増加した。家計貯蓄率は0.6％と低水準を維持した。政府消費と純貿易が成長を支えたが、家計消費と民間投資は低調だった。雇用者報酬は増加したものの、コモディティ価格の下落により鉱業利益は減少し、営業総黒字は0.6％減少した。

AUDUSDの為替レートは0.18％上昇した。
16:45 – カナダ：オーバーナイトレート（CAD）
ティフ・マクレム総裁率いるカナダ中銀は、政策金利を25ベーシスポイント引き下げ4.25％とし、6月以来3年連続の利下げを実施した。今回の決定は、インフレの緩和と、インフレ率を2%に安定させるための経済成長の強化の必要性を反映したものである。インフレ率は景気低迷により低下しているが、シェルターやサービス価格の圧力は依然として高い。

USDCADは0.33%下落した。

17:00 – 米国：JOLTS求人倍率（USD）
労働省の求人・離職動向調査（JOLTS）によると、米国の求人数は2021年4月以来の低水準に落ち込み、767万人に達した。これは6月から23.7万人減少したことになり、エコノミスト予想の810万人を下回った。求人倍率も1.1倍を下回り、労働市場の低迷を示した。解雇者数は20万2,000人増の176万人となったが、雇用者数は27万3,000人増となり、労働市場の状況を示すシグナルが混在した。

EURUSDは0.35%上昇した。

15:15 – 米国：ADP非農業部門雇用者数変化（USD）
2024年8月のADP全米雇用報告で、民間部門の雇用者数は9万9,000人増となり、雇用の鈍化が示された。賃金の伸びは安定しており、雇用維持者の年間賃金は4.8％、転職者の年間賃金は7.3％上昇した。雇用増加は、建設業と教育・医療サービスが牽引し、財生産とサービス提供部門で顕著だった。しかし、製造業と専門職／ビジネス・サービスは減少した。雇用が最も増加したのは南部であった。この報告書は、力強い成長の後に労働市場が冷え込んでいることを示しており、連邦準備制度理事会（FRB）が次の動きを計画する中で、賃金動向と経済実績に注目するよう促している。

米ドル指数は0.21%下落した。
15:30 – 米国：失業保険申請件数（USD）
8月31日を最終日とする週の米新規失業保険申請件数（季節調整済み）は、前週を23万2,000件に上方修正する一方、5,000件減の22万7,000件となった。4週間移動平均は1,750件減の230,000件となった。保険失業率は1.2％で変わらず、保険失業者数は183.8万人と僅かに減少した。調整前の新規失業保険申請件数は18万9,389件で、前週より3,352件減少した。保険失業率が最も高かったのはニュージャージー州、ロードアイランド州、プエルトリコなどで記録された。

EURUSDの為替レートは1日で0.26%上昇した。
17:00 -米国：ISMサービス業PMI（USD）
2024年8月のサービス部門PMIは51.5%となり、2か月連続でサービス部門の継続的な成長が示された。企業活動、新規受注、雇用を含む主要項目は緩やかな拡大を示したが、サプライヤー納入は縮小域に留まった。

17:00 – 米国：EIA原油在庫変動（USD）
2024年8月30日を最終日とする週、米国の製油所における原油投入量は一日当たり平均1,690万バレルとなり、製油所の稼働率は93.3％となった。原油輸入は日量580万バレルに減少し、原油在庫は690万バレル減少した。ガソリンの生産量は増加し、モーターガソリン在庫は80万バレル増加した。留出油在庫は40万バレル減少した。商業用石油製品の総在庫は800万バレルの減少となり、総供給量は前年比1.6%減少した。

日中2.2％の急騰があったにもかかわらず、この日は全体的に変化なく終わった。

15:30 – カナダ：雇用統計（CAD）
8月の雇用者数は2万2,000人増（0.1％増）と小幅ながら増加したが、雇用率は60.8％に低下し、失業率は6.6％に上昇した。
15:30 – 米国：非農業部門雇用者数（USD）
8月の非農業部門雇用者数は14万2,000人増加し、失業率は4.2％を維持した。雇用増加を牽引したのは建設業（+34,000人）とヘルスケア（+31,000人）で、製造業は減少（-24,000人）した。平均時給は0.4％増の35.21ドル、平均労働時間は34.3時間となった。改定値は6月と7月の雇用者数を合わせて86,000人減少した。

EURUSDは0.25%下落した。
17:00 – カナダ：Ivey PMI（CAD）
8月のIvey購買担当者景気指数（季節調整済み）は48.2と、アナリストの予想を下回り、前月に比べ購買が減少したことが示された。

USDCADは0.5%上昇した。

原油
米国製油所の原油投入量は日量1,690万バレルに増加し、製油所の稼働率は93.3％であった。原油輸入量は減少し、ガソリンと留出油の生産量は増加した。原油在庫は690万バレル減少し、石油全体の在庫は800万バレル減少した。

原油は7.6％以上の下落で週を終えた。
ゴールド
米雇用統計が統一感のない結果となり、FRBの利下げ観測に火がついたことにより、ゴールドは下落した。雇用者数は14万2000人増加し、失業率は4.2%に低下した。緩和期待や旺盛な需要を背景に今年20%以上上昇したゴールドだが、トレーダーは小幅な利下げがゴールドのさらなる上昇をサポートすることはないのではないかと懸念している。

貴金属のゴールド（XAUUSD）は、金曜日に週足で0.25％の下落で週を終えた。
株式市場
• S&P500種指数は4.4%下落
• DJIAは3.1%下落
• ナスダック100は6％下落
トップゲイナー
• Wheeler Real Estate Investment Trust, Inc. (WHLR) 876.19%
• Ryde Group Ltd (RYDE) 140.03%
• Conifer Holdings, Inc. (CNFR) 125.11%
トップルーザー
• BAIYU Holdings, Inc. (BYU) -32.67%
• Planet Labs PBC (PL) -28.23%
• Autozi Internet Technology (Global) Ltd. (AZI) -28.18%

9月4日（水）：HPE （Hewlett Packard Enterprise Company）
9月5日（木）：AVGO（Broadcom Inc.）
9月5日（木）： DOCU（DocuSign Inc.）

Hewlett Packard Enterprise(HPE)は、AIサーバー事業の調整後粗利益率が31.8%と、アナリスト予想の33.4%を下回り、期待外れの利益率となった。AIサーバーの売上は39％増加したものの、投資家は高価なチップによる収益性の低下を懸念している。HPEの株価は延長取引で3％下落したが、同社全体の売上高は10％増加し、2023年以降で最高の前年比増収を記録した。

HPEは週間で9.5％の下落を見た。

Broadcom Inc.(AVGO)の2024年第3四半期の売上高は131億ドルと報告され、AI半導体ソリューションとVMwareの好調により前年同期比47%増となった。GAAPベースの純損失は19億ドルで、これは主に一時的な税金費用によるものだが、非GAAPベースの純利益は61億ドルだった。調整後のEBITDAは売上高の63%に相当する82 億ドルに達した。Broadcomはまた、1 株当たり0.53ドルの四半期配当と、前年比51%増の約140億ドルとなる第4四半期の売上高予測を発表した。

AVGOは前週比15.86％下落した。

DocuSign(DOCU)は、売上高が前年同期比7%増の7億3,600万ドル、サブスクリプション収入が7億1,740万ドルとなり、好調な会計四半期決算を発表した。GAAPベースの純利益は基本的1株当たり4.34ドル、非GAAPベースの純利益は希薄化後1株当たり0.97ドルだった。

DOCUは前週から0.03％下落した。

結論として、2024年9月初旬の世界経済データに統一感はなく、スイスのインフレは堅調、米国の製造業は縮小、オーストラリアのGDPは小幅な伸びとなった。カナダ中銀は利下げを実施し、米国の求人数は減少し、労働市場の低迷が示唆された。コモディティと主要株価指数は、市場の不透明感を反映して下落した。