Ekonomi Australia di Persimpangan: Inflasi, Pertumbuhan, dan Tekanan Pasaran Menentukan Prospek 2025

Keputusan dasar monetari terkini Bank Rizab Australia, digabungkan dengan pertumbuhan ekonomi yang perlahan dan tekanan inflasi yang berterusan, meletakkan landasan untuk perbincangan kritikal tentang trajektori ekonomi negara. Dari pendekatan berhati-hati RBA terhadap pemotongan kadar hingga pertumbuhan KDNK yang lemah dan dinamika inflasi yang berubah, perkembangan ini mengetengahkan aksi mengimbangi yang sensitif. Sementara itu, pergerakan pasaran, seperti penurunan AUDUSD, mencerminkan ketidakpastian yang lebih meluas dalam landskap kewangan.

Dalam Kenyataan terkini Lembaga Bank Rizab, RBA mengumumkan kadar tunai akan kekal pada kadar 4.35%, dengan inflasi asas masih tinggi pada 3.5%, melebihi titik pertengahan sasaran pada 2.5%. Walaupun inflasi telah menurun dari puncak 2022, Lembaga tidak menjangka ia akan mencapai julat sasaran secara mampan sehingga 2026.

Kenyataan itu menonjolkan pertumbuhan ekonomi yang lemah, dengan KDNK meningkat hanya 0.8% secara tahunan—kadar paling perlahan sejak awal 1990-an di luar gangguan COVID. Walaupun tekanan upah telah berkurangan, keadaan pasaran buruh yang kekal ketat, dengan pengangguran meningkat kepada 4.1%.

Lembaga sekali lagi menegaskan komitmennya untuk mengembalikan inflasi ke sasaran secara mampan dan mencatat risiko berterusan, termasuk permintaan yang lemah, produktiviti yang rendah, dan ketidakpastian global. Keputusan akan terus dipandu oleh data dan penilaian risiko sementara RBA mengimbangi kawalan inflasi dengan kestabilan ekonomi dan pekerjaan.

Bank Rizab Australia (RBA) mengekalkan kadar tunai pada 4.35% untuk mesyuarat kesembilan berturut-turut, mengekalkan tahap tertinggi dalam tempoh 13 tahun. Walaupun keputusan itu mengecewakan peminjam yang berharap untuk mendapat pelepasan, harapan untuk pemotongan kadar masa hadapan berkembang apabila RBA menunjukkan keyakinan yang semakin meningkat bahawa inflasi mereda secara mampan.

Bahasa yang diubah suai dalam Kenyataan RBA mencadangkan peralihan daripada pendirian agresif yang sebelumnya, mencetuskan optimisme pelabur. Walau bagaimanapun, Gabenor RBA Michele Bullock menekankan pendekatan berasaskan data, menyatakan bahawa tiada pemotongan atau kenaikan yang dipertimbangkan dalam mesyuarat ini.

Desakan untuk pemotongan kadar semakin meningkat seiring dengan pertumbuhan ekonomi Australia yang perlahan, yang menurun ke kadar tahunan iaitu 0.8% pada suku ketiga September, kadar terendah sejak awal 1990-an sekalin gangguan COVID. Walaupun inflasi telah menurun, inflasi asas kekal melebihi julat sasaran, membuat RBA berhati-hati.

Pada suku September 2024, KDNK Australia berkembang sebanyak 0.3% (diselaraskan musim), menandakan suku ke-12 pertumbuhan secara berturut-turut, namun pertumbuhan tahunan perlahan kepada 0.8%, terendah sejak akhir tahun 2020. Perbelanjaan kerajaan dan pelaburan awam mendorong pertumbuhan, sementara permintaan swasta kekal lemah.

Nisbah simpanan kepada pendapatan isi rumah meningkat kepada 3.2% daripada 2.4%, disokong oleh peningkatan pendapatan boleh guna kasar, dibantu oleh potongan cukai baru-baru ini dan kenaikan upah. Walau bagaimanapun, penggunaan isi rumah tersekat, dengan perbelanjaan penting menurun disebabkan skim bantuan tenaga dan cuaca yang lebih sederhana.

Pertumbuhan eksport yang dipacu oleh arang batu, sedikit melebihi kejatuhan import untuk menyumbang secara kecil kepada KDNK. Sementara itu, pelaburan awam melonjak, dengan aktiviti kukuh dalam projek infrastruktur dan tenaga boleh diperbaharui, mengimbangi pelaburan swasta yang lemah dalam pembinaan bukan kediaman.

Keadaan pasaran buruh yang kekal ketat, dengan pampasan pekerja meningkat sebanyak 1.4%, didorong oleh kenaikan upah sektor awam dan pemerolehan pekerjaan sepenuh masa. Walau bagaimanapun, cabaran seperti syarat perdagangan yang menurun, produktiviti yang lemah, dan ketidakpastian ekonomi global terus memberi tekanan pada prospek.

Pada Oktober 2024, penunjuk Indeks Harga Pengguna (IHP) bulanan menunjukkan inflasi tahunan kekal pada kadar 2.1%. Pendorong utama termasuk kenaikan harga yang ketara dalam alkohol dan tembakau (+6.0%) dan rekreasi dan budaya (+4.3%), sementara kos pengangkutan jatuh mendadak (-2.8%), didorong oleh penurunan harga bahan api automotif (-11.5%).

Harga elektrik mencatat penurunan tahunan dalam sejarah sebanyak 35.6%, mencerminkan kesan program bantuan tenaga kerajaan yang diperluaskan. Makanan dan minuman bukan alkohol meningkat 3.3%, dengan buah-buahan dan sayur-sayuran melihat kenaikan tertinggi (+8.5%).

Tekanan perumahan berterusan, dengan harga kediaman baharu meningkat sebanyak 4.2% secara tahunan dan sewa naik sebanyak 6.7% walaupun pelepasan sementara daripada bantuan sewa yang ditingkatkan. Sementara itu, kos perjalanan percutian dan penginapan melonjak 8.0% secara tahunan, membalikkan kesan asas penurunan tajam pada 2023.

Inflasi teratas, ukuran aliran asas, meningkat kepada 3.5%, menandakan bahawa walaupun inflasi utama telah stabil, tekanan harga asas kekal tinggi.

Sejak menolak paras rintangan 0.69411 pada 30 September, pasangan mata wang AUDUSD telah mengekalkan trajektori penurunan yang kukuh, melepasi zon sokongan kritikal. Corak lilin Shooting Star pada mulanya memberi isyarat pembalikan menurun, menetapkan momentum ke arah penurunan pasangan tersebut.

Tambahan pula, kemunculan “Death Cross” — di mana Purata Pergerakan Eksponen (EMA) 20-tempoh melintasi di bawah EMA 50-tempoh — mengesahkan sentimen menurun, selanjutnya mempercepatkan aliran menurun. Pembalikan kegagalan ayunan pada 0.66866, ditandai dengan ketidakupayaan untuk melepasi puncak sebelumnya dan penembusan paras sokongan 0.65111, mengesahkan tekanan menurun berterusan.

Penunjuk teknikal terus menyokong pandangan menurun. Harga kekal di bawah EMA 20- dan 50-tempoh, Osilator Momentum mencerminkan nilai di bawah penanda neutral 100, dan Indeks Kekuatan Relatif (RSI) terapung di bawah ambang 50, memberi isyarat potensi penurunan berterusan.

Sekiranya momentum menurun berterusan, pedagang akan fokus pada paras sokongan berikut: 0.62871, 0.62271, dan 0.61415. Pada sisi menaik, paras rintangan untuk dipantau termasuk 0.64703, 0.65269, dan 0.66866.

Prospek ekonomi Australia terus dipengaruhi oleh interaksi sensitif antara cabaran dan optimisme yang berhati-hati. Pendirian teguh RBA dalam mengekalkan kadar tunai menggariskan fokusnya untuk memerangi inflasi, sementara pertumbuhan KDNK yang lemah dan ketidakpastian global membebani prospek pemulihan. Inflasi teras yang kekal tinggi dan keadaan pasaran buruh yang ketat menambah kerumitan dalam landskap dasar.

Sementara itu, pasaran kewangan mencerminkan dinamik ini, dengan pergerakan menurun AUDUSD memberi isyarat sentimen pelabur yang lebih meluas. Sementara pembuat dasar mengharungi cabaran ini, pendekatan berasaskan data dan fokus kepada keseimbangan kawalan inflasi dengan kestabilan ekonomi akan kritikal dalam membentuk trajektori ekonomi Australia menjelang 2025.