Minyak Mentah di Persimpangan : Geopolitik, Perubahan Permintaan, dan Ketidakpastian Pasaran

Serangan udara AS ke atas sasaran Houthi telah mencetuskan semula kebimbangan terhadap bekalan, manakala data jualan runcit China yang lebih kukuh telah menguatkan harapan untuk peningkatan permintaan. Walau bagaimanapun, import minyak mentah China kekal lemah, mendorong penapisan minyak untuk menggunakan rizab untuk kali pertama dalam tempoh 18 bulan. Sementara itu, penghantaran minyak Arab Saudi ke China dijangka menurun disebabkan oleh penyelenggaraan kilang penapisan walaupun OPEC+ mengekalkan strategi pengeluarannya. Dari segi teknikal, petunjuk penurunan sedang memberi tekanan ke atas harga minyak mentah, dengan tahap sokongan dan rintangan utama membentuk prospek jangka pendek.

Harga Minyak Meningkat Berikutan Serangan Houthi, Harapan China

Niaga hadapan minyak mentah meningkat secara sederhana pada hari Isnin apabila serangan udara AS ke atas sasaran Houthi di Yaman mencetuskan kebimbangan bekalan, manakala data jualan runcit China yang lebih kukuh meningkatkan harapan permintaan. Minyak mentah Brent didagangkan pada paras $70.50 setong, tahap tertinggi dalam tempoh dua minggu, manakala WTI ditutup pada $67.09. Walau bagaimanapun, kenaikan terhad oleh potensi rundingan perdamaian Rusia-Ukraine. Sementara itu, Goldman Sachs menurunkan ramalan harga minyak jangka panjangnya, memetik pertumbuhan ekonomi AS yang lebih perlahan dan jangkaan peningkatan pengeluaran OPEC+ bermula pada April.

China Menggunakan Rizab Minyak ketika Import Menurun di tengah Tekanan Harga

China telah menggunakan inventori minyak mentahnya untuk kali pertama dalam tempoh 18 bulan apabila penapisan minyak memproses lebih banyak minyak di sebalik import yang lemah. Dalam tempoh Januari-Februari, keluaran penapisan melebihi minyak mentah yang tersedia sebanyak 30,000 tong sehari (bpd), menandakan pengurangan stok yang jarang berlaku. Import minyak mentah jatuh 5% setiap tahun, sebahagiannya disebabkan oleh pengurangan penghantaran dari Rusia berikutan sekatan AS dan harga minyak global yang tinggi. Minyak mentah Brent mencapai kemuncak pada $82.63 pada pertengahan Januari sebelum merosot, berpotensi menggalakkan penapisan minyak untuk meneruskan semula pembelian. Sementara itu, aktiviti penapisan meningkat secara sederhana, disokong oleh permintaan musim perayaan dan kapasiti baharu di Shandong Yulong Petrochemical.

Aliran Minyak Saudi ke China Menurun ketika Kilang Penapisan Menjalani Penyelenggaraan

Eksport minyak mentah Arab Saudi ke China dijangka jatuh pada April ke tahap terendah dalam tempoh lebih setahun lebih, dengan peruntukan menurun kepada 35.5 juta tong berbanding 41 juta pada Mac. Penurunan ini sebahagiannya disebabkan oleh penyelenggaraan di kilang penapisan milik Sinopec, yang akan menghentikan operasi sekurang-kurangnya 700,000 tong sehari sehingga Mei. Walaupun OPEC+ berpegang pada rancangan peningkatan pengeluarannya, permintaan China terhadap minyak Saudi kekal lemah. Sementara itu, import minyak Rusia dan Iran ke China pulih semula apabila kapal tangki yang tidak dikenakan sekatan mengambil alih untuk menggantikan kapal yang terjejas akibat sekatan AS.

Analisis Teknikal: Minyak Mentah Merosot Apabila Isyarat Penurunan Mendominasi

Harga minyak mentah telah merosot daripada paras tertinggi pada 15 Januari iaitu $79.30 setong, mencerminkan perubahan sentimen pasaran yang didorong oleh isyarat teknikal penurunan. Pembentukan penurunan corak Harami menandakan berakhirnya aliran menaik sebelumnya, manakala pembalikan ayunan gagal pada $74.42 dan penembusan di bawah $71.64 mengesahkan peningkatan tekanan jualan.

Memperkukuhkan lagi prospek penurunan, harga minyak mentah telah ditutup di bawah Purata Pergerakan Eksponen (EMA) 50-tempoh, dengan pengayun Momentum menurun di bawah 100 dan Indeks Kekuatan Relatif (RSI) tergelincir di bawah 50, menandakan peningkatan risiko penurunan.

Tahap sokongan utama yang perlu diperhatikan termasuk $64.92, $63.02, dan $59.94. Walau bagaimanapun, penembusan kukuh melebihi $67.87 boleh menandakan perubahan sentimen, membuka jalan untuk potensi pemulihan ke arah rintangan pada $70.08, $72.02, dan $73.70.

Kesimpulan

Pasaran minyak mentah kekal tidak menentu apabila ketegangan geopolitik, corak permintaan yang berubah, dan tekanan teknikal membentuk pergerakan harga. Walaupun kebimbangan bekalan dan tanda-tanda ketahanan ekonomi China memberi sokongan, import yang lemah, penyelenggaraan kilang penapisan, dan isyarat teknikal penurunan memberi tekanan kepada sentimen. Pedagang akan memantau dengan teliti perkembangan geopolitik, strategi pengeluaran OPEC+, dan tahap harga utama untuk mengukur arah pasaran seterusnya.