Minyak Mentah Melonjak Berikutan Pemotongan Kadar Faedah AS Dan Kekurangan Bekalan, Namun Kelembapan Ekonomi China Menghantui

Harga minyak mentah melonjak berikutan pemotongan kadar faedah AS dan pengurangan bekalan global, walaupun wujud kebimbangan terhadap kelembapan ekonomi China. Inventori minyak mentah AS menurun, menandakan bekalan yang lebih ketat, manakala permintaan petroleum keseluruhan kekal rendah. Institusi kewangan utama menurunkan ramalan pertumbuhan China 2024 kepada 4.7%, disebabkan oleh kelemahan pengeluaran industri dan jualan runcit, meningkatkan kemungkinan kegagalan mencapai sasaran kerajaan. Walaupun terdapat lonjakan baru-baru ini yang dicetuskan oleh pemotongan kadar Fed, harga minyak terus menunjukkan aliran menurun dalam saluran bearish, dengan paras utama bergantung kepada momentum pasaran.

Pada 20 September 2024, minyak mentah mengakhiri minggu dengan keuntungan ketara melebihi 4.0%, didorong oleh beberapa faktor utama. Pemotongan kadar faedah AS yang signifikan dan penurunan stok minyak mentah global memberikan momentum harga menaik dengan kukuh. Pemotongan kadar oleh Rizab Persekutuan AS dijangka merangsang aktiviti ekonomi dan permintaan tenaga, mengukuhkan sentimen bullish dalam pasaran. Tambahan pula, kejatuhan inventori minyak mentah AS memberikan sokongan lanjut, dengan jangkaan pengurangan bekalan berterusan seiring dengan pemulihan aktiviti eksport. Walau bagaimanapun, kebimbangan terhadap permintaan yang lemah dari China yang mengalami kelembapan ekonomi terus menjejaskan prospek harga minyak mentah secara keseluruhan.

Penganalisis meramalkan sokongan harga selanjutnya dalam bulan-bulan akan datang, dengan ramalan minyak Brent kembali melebihi $80 setong kerana kekangan bekalan global berterusan. Sementara itu, ketegangan geopolitik di Timur Tengah turut menyumbang kepada kekuatan harga kerana peningkatan risiko serantau menambah kebimbangan terhadap kemungkinan gangguan bekalan. Walaupun wujud faktor-faktor bullish ini, peserta pasaran tetap berwaspada terhadap ketidakpastian ekonomi yang berterusan berkaitan dengan perlambatan pengeluaran industri dan pengurangan penggunaan di China.

Dalam minggu berakhir 13 September 2024, input kilang penapisan AS mencatatkan purata 16.5 juta tong sehari, menunjukkan sedikit penurunan berbanding minggu sebelumnya. Penggunaan kapasiti kilang penapisan berada pada tahap 92.1%, dengan peningkatan pengeluaran petrol dan penurunan pengeluaran bahan api sulingan. Import minyak mentah menurun dengan ketara, manakala inventori menunjukkan gambaran bercampur-campur. Inventori minyak mentah komersial menurun sebanyak 1.6 juta tong, meletakkannya 4% di bawah purata lima tahun, menandakan pengurangan bekalan. Sementara itu, inventori petrol dan bahan api sulingan mencatatkan peningkatan sederhana, dan stok propana meningkat melebihi tahap sejarah.

Sepanjang bulan lalu, jumlah permintaan produk petroleum kekal rendah, menurun 2.7% berbanding tahun lepas, dengan permintaan petrol meningkat sedikit manakala penggunaan bahan api sulingan dan jet berkurangan. Dinamik ini mencerminkan interaksi kompleks antara kekangan bekalan dan corak permintaan yang berubah dalam pasaran tenaga.

Menurut laporan terkini Reuters, Goldman Sachs dan Citigroup telah menyemak semula ramalan pertumbuhan ekonomi China 2024 kepada 4.7%, didorong oleh data pengeluaran perindustrian dan jualan runcit Ogos yang mengecewakan. Angka terkini menunjukkan pertumbuhan perindustrian melambat ke tahap paling lemah dalam lima bulan manakala jualan runcit terus kurang memberangsangkan, sekali lagi menonjolkan cabaran dalam pemulihan ekonomi China.

Sebelum ini, Goldman Sachs telah meramalkan pertumbuhan 4.9% untuk tahun tersebut, manakala Citigroup menganggarkan 4.8%. Dengan risiko China gagal mencapai sasaran pertumbuhan rasmi sekitar 5% kini lebih ketara, kedua-dua institusi menekankan keperluan yang semakin meningkat untuk langkah-langkah rangsangan tambahan bagi menyokong permintaan. Citigroup juga menurunkan ramalan pertumbuhan 2025 kepada 4.2%, menyatakan kekurangan pemacu permintaan domestik yang kukuh dan menyeru kepada dasar fiskal yang lebih mantap untuk memecahkan kelembapan ekonomi semasa.

Sejak 5 Julai, harga minyak mentah menunjukkan aliran dalam saluran regresi menurun, kekal di bawah Purata Bergerak Eksponen (EMA) 50 tempoh. Pemulihan terkini dari paras rendah $65.07 terutamanya didorong oleh pemotongan kadar 50 mata asas oleh Rizab Persekutuan minggu lalu, yang memberikan momentum menaik jangka pendek. Walau bagaimanapun, pergerakan ini kekurangan pengesahan daripada penunjuk teknikal utama seperti Pengayun Momentum dan Indeks Kekuatan Relatif (RSI), menandakan kelemahan yang berpotensi dalam kenaikan ini.

Jika penjual mengekalkan kawalan pasaran, sasaran harga menurun mungkin termasuk $67.82, $65.07, dan $61.88. Sebaliknya, sekiranya momentum bullish meningkat, peniaga mungkin beralih tumpuan kepada sasaran menaik yang berpotensi pada $73.57, $74.64, dan $77.75. pasaran

Harga minyak mentah melonjak melebihi 4% disebabkan pemotongan kadar AS dan pengurangan bekalan, walaupun permintaan lemah dari ekonomi China yang perlahan. Kejatuhan inventori minyak mentah AS dan ketegangan geopolitik turut menyokong harga. Institusi kewangan utama menurunkan ramalan pertumbuhan China 2024 kepada 4.7%, menyatakan kelemahan pengeluaran perindustrian dan jualan runcit. Walaupun terdapat kenaikan baru-baru ini, minyak mentah kekal dalam aliran menurun, dengan paras harga utama bergantung kepada momentum pasaran dan perkembangan ekonomi masa depan.