Pasaran Melonjak Sementara Pertumbuhan Terbantut: Minggu Bercanggah (Rumusan 23-27 Jun)

Minggu lalu sarat dengan data ekonomi kritikal yang memberikan pelabur gambaran lebih jelas tentang keadaan ekonomi global dalam suasana ketegangan geopolitik yang masih berlarutan. Laporan PMI kilat dari Eropah, UK dan AS mendedahkan isyarat bercampur-campur merentasi sektor pembuatan dan perkhidmatan, manakala angka inflasi dan KDNK dari Kanada, Australia dan Amerika Syarikat menyerlahkan kemajuan dan cabaran berterusan dalam menguruskan tekanan harga.

Bank pusat kekal menjadi tumpuan apabila pasaran meneliti data tersebut untuk mencari petunjuk hala tuju dasar pada masa akan datang. Daripada inflasi yang melunak di Australia hinggalah penguncupan KDNK yang mengejut di Amerika Syarikat, setiap data yang dikeluarkan memainkan peranan dalam membentuk jangkaan. Pasaran mata wang bertindak balas sewajarnya, sementara ekuiti menunjukkan keuntungan kukuh, terutamanya dalam teknologi, walaupun beberapa syarikat mengeluarkan panduan hadapan yang berhati-hati.

Tinjauan Penunjuk dan Peristiwa Ekonomi Utama

Isnin, 23 Jun

10:15 pagi – Perancis: PMI Kilat (EUR)

Pada Jun, aktiviti perniagaan di Perancis terus merosot, dengan kedua-dua sektor pembuatan dan perkhidmatan mencatat penurunan. PMI komposit menurun kepada 48.5, menandakan bulan kedua berturut-turut penguncupan yang semakin pantas dan memanjangkan kemerosotan yang bermula sejak September 2024. Sektor pembuatan merekodkan penurunan pertama dalam pengeluaran sejak tiga bulan, manakala sektor perkhidmatan terus menunjukkan kelemahan.

Permintaan terhadap barangan dan perkhidmatan terus merosot, mengakibatkan penurunan dalam pesanan baharu dan tunggakan serta mendorong firma mengurangkan jumlah pekerja secara sederhana . Kos input meningkat secara sederhana, namun harga jualan hampir tidak berubah disebabkan kelemahan jualan. Satu-satunya titik cerah ialah keyakinan perniagaan, yang meningkat ke paras tertinggi dalam tempoh lapan bulan — meskipun tahap optimisme kekal berhati-hati di tengah ketidakpastian ekonomi dan permintaan yang lemah.

Kadar pertukaran EURUSD meningkat 0.5% berbanding harga penutupan pada hari sebelumnya.

10:30 pagi – Jerman: PMI Kilat (EUR)

Pada Jun, aktiviti perniagaan di Jerman kembali mencatat pertumbuhan selepas penyusutan pada bulan Mei, dengan PMI komposit meningkat kepada 50.4 — paras tertinggi dalam tiga bulan. Pemulihan ini didorong oleh prestasi kukuh sektor pembuatan, yang merekodkan pertumbuhan pengeluaran terpantas dalam tempoh lebih tiga tahun. Sektor perkhidmatan kekal lemah namun mula menunjukkan tanda-tanda kestabilan.

Pesanan baharu meningkat buat kali pertama dalam tempoh lebih setahun, didorong oleh sektor pembuatan serta permintaan domestik dan antarabangsa yang semakin kukuh. Meskipun terdapat peningkatan ini, syarikat masih meneruskan pengurangan tenaga kerja, terutamanya di sektor perkilangan. Tekanan harga turut meningkat sedikit, dengan sektor perkhidmatan menyumbang kepada kenaikan harga jualan keseluruhan, meskipun kos input hanya meningkat pada kadar paling perlahan sejak Oktober. Keyakinan perniagaan menurun sedikit, terutama disebabkan sikap berhati-hati dalam sektor perkhidmatan, walaupun pengilang menunjukkan tahap optimisme yang lebih tinggi.

Kadar pertukaran EURGBP susut sedikit sebanyak 0.17% berbanding hari sebelumnya.

11:30 pagi – UK: PMI Kilat (GBP)

Pada Jun, aktiviti perniagaan di UK berkembang untuk bulan kedua berturut-turut, dengan PMI komposit meningkat kepada 50.7. Sektor perkhidmatan menjadi pemacu utama pengembangan, manakala sektor pembuatan terus mencatat penyusutan, meskipun pada kadar yang lebih perlahan. Perniagaan baharu meningkat sedikit buat kali pertama sejak November 2024, disokong oleh permintaan domestik yang lebih kukuh. Namun, pesanan eksport merosot akibat kebimbangan terhadap kemungkinan pengenaan tarif oleh Amerika Syarikat.

GBPUSD mencatatkan keuntungan sederhana sebanyak 0.17% berbanding paras penutupan sesi sebelumnya.

16:45 – AS: PMI Kilat (USD)

Pada Jun, aktiviti perniagaan di AS terus mencatat pertumbuhan, meskipun pada kadar yang sedikit perlahan. Sektor perkhidmatan berkembang dengan lebih sederhana, manakala sektor pembuatan menunjukkan peningkatan, mencatat pertumbuhan pengeluaran paling kukuh dalam tempoh empat bulan. Permintaan domestik kekal kukuh dan membantu dalam mengimbangi kejatuhan eksport yang terjejas akibat kebimbangan terhadap tarif.

Harga meningkat dengan mendadak, terutamanya bagi barangan, apabila banyak firma menyalurkan kos lebih tinggi yang berkaitan dengan tarif. Meskipun kos terus meningkat, perniagaan menambah pengambilan pekerja, dengan penciptaan pekerjaan mencapai paras tertinggi dalam tempoh lebih setahun. Tunggakan kerja turut meningkat, menandakan firma sedang bergelut untuk memenuhi permintaan. Walaupun keyakinan perniagaan sedikit menurun, pengilang lebih optimis berbanding penyedia perkhidmatan, yang kekal berhati-hati di tengah-tengah ketidakpastian dasar.

USDJPY turun sebanyak 0.03% berbanding paras penutupan sesi sebelumnya.

Selasa, 24 Jun

15:30 – Kanada: CPI b/b (CAD)

Pada Mei 2025, Indeks Harga Pengguna (CPI) Kanada meningkat 1.7% berbanding tahun sebelumnya, dengan kenaikan bulanan sebanyak 0.6%. Kadar pertumbuhan sewa yang lebih perlahan serta penurunan harga perjalanan dan tambang penerbangan membantu meredakan tekanan inflasi, manakala harga gas dan telefon bimbit mencatat penurunan yang kurang ketara. Tanpa mengambil kira komponen tenaga, inflasi tahunan berada pada paras 2.7%. Harga kenderaan baharu meningkat dengan lebih pantas, dipacu oleh kos yang lebih tinggi bagi model elektrik.

Kadar pertukaran USDCAD menurun sebanyak 0.06% berbanding hari sebelumnya.

Rabu, 25 Jun

04:30 pagi – Australia: CPI t/t (AUD)

Pada Mei 2025, penunjuk bulanan Indeks Harga Pengguna (CPI) Australia meningkat 2.1% berbanding tahun sebelumnya, menurun daripada 2.4% pada April. Makanan, perumahan, alkohol dan tembakau merupakan penyumbang utama kepada kenaikan tersebut. Namun begitu, kadar inflasi mereda bagi barangan seperti buah-buahan dan sayur-sayuran, kediaman baharu serta sewa.

Harga bahan api merosot sebanyak 10% berbanding tahun sebelumnya, manakala harga elektrik turun 5.9%, disokong oleh rebat kerajaan. Secara bulanan, harga elektrik meningkat 2%, manakala sewa naik 0.3%. Kopi, snek dan telur mencatat kenaikan harga yang ketara, sementara harga kediaman baharu kekal mendatar sepanjang bulan. Purata teras dipangkas — ukuran utama bagi inflasi asas — susut kepada 2.4%, menandakan tekanan harga secara keseluruhan semakin reda.

Dolar Australia meningkat 0.4% berbanding dolar Amerika daripada sehari sebelumnya.

Khamis, 26 Jun

15:30 – AS: KDNK Akhir s/s (USD)

Pada suku pertama 2025, ekonomi AS menguncup pada kadar tahunan 0.5%, menyusut dengan ketara daripada pertumbuhan 2.4% pada suku sebelumnya. Penyusutan ini didorong terutamanya oleh peningkatan import dan pengurangan perbelanjaan kerajaan, manakala perbelanjaan pengguna serta pelaburan perniagaan memberikan sedikit sokongan.

Ahli ekonomi menjangkakan bacaan -0.2%.

EURUSD naik sedikit 0.35% daripada penutupan sesi sebelumnya.

15:30 – AS: Tuntutan Pengangguran (USD)

Dalam minggu berakhir 21 Jun, seramai 236,000 orang telah memfailkan tuntutan pengangguran baharu di Amerika Syarikat, menurun sebanyak 10,000 berbanding minggu sebelumnya. Namun, bilangan penerima faedah yang masih berterusan meningkat kepada hampir 2 juta — paras tertinggi sejak akhir 2021. Purata empat minggu bagi tuntutan berterusan turut mencecah paras tertinggi baharu yang tidak dicatat sejak November 2021, menandakan pelonggaran beransur-ansur dalam pasaran buruh meskipun kadar pengangguran utama kekal stabil.

USDJPY mencatatkan penyusutan sebanyak 0.55% daripada harga penutupan sesi sebelumnya.

Jumaat, 27 Jun

15:30 – Kanada: KDNK b/b (CAD)

Pada April, ekonomi Kanada menguncup sedikit, apabila KDNK benar susut 0.1%, selepas mencatat pertumbuhan 0.2% pada Mac. Penyusutan ini didorong terutamanya oleh kejatuhan 0.6% dalam industri pengeluaran barangan, khususnya sektor pembuatan. Sementara itu, sektor perkhidmatan berkembang sederhana sebanyak 0.1%, disokong oleh pertumbuhan dalam pentadbiran awam, kewangan dan hiburan. Separuh daripada keseluruhan sektor mencatat pertumbuhan sepanjang bulan tersebut.

USDCAD meningkat sebanyak 0.28% daripada paras penutupan hari sebelumnya.

15:30 – AS: Indeks Harga Teras PCE b/b (USD)

Pada Mei 2025, pendapatan peribadi di AS menurun sebanyak 0.4%, manakala pendapatan boleh guna—jumlah selepas ditolak cukai—susut sebanyak 0.6%. Perbelanjaan pengguna juga merosot 0.1%, berikutan pengurangan dalam pembelian barangan, walaupun perbelanjaan ke atas perkhidmatan meningkat sedikit.

Kejatuhan pendapatan disebabkan terutamanya oleh pengurangan faedah kerajaan dan penurunan pendapatan ladang. Kadar simpanan peribadi kekal pada 4.5%, dengan jumlah simpanan mencecah $1.01 trilion. Inflasi kekal sederhana, apabila harga meningkat 0.1% pada Mei dan 2.3% berbanding tempoh yang sama tahun lalu. Tidak termasuk makanan dan tenaga, inflasi tahunan berada pada paras 2.7%.

EURUSD meningkat 0.13% daripada sesi sebelumnya.

Komoditi

1. Minyak Mentah
   1. Harga minyak mentah susut sebanyak 12.07% sepanjang minggu lalu.
2. Minyak Brent
   1. Harga Brent turun sebanyak 12.00% berbanding minggu sebelumnya.
3. Emas
   1. Logam berharga emas (XAUUSD) menamatkan minggu pada hari Jumaat dengan penurunan mingguan sebanyak 2.81%
4. Perak
   1. XAGUSD menurun sebanyak 0.05% berbanding minggu sebelumnya.

Pasaran Saham

1. S&P 500 meningkat sebanyak 3.26%
2. DJIA naik sebanyak 3.98%
3. NASDAQ 100 meningkat sebanyak 4.00%

Peningkatan Tertinggi

1. Vor Biopharma Inc. (VOR) 341.12%
2. Cyngn Inc.Robin Energy Ltd. (CYN) 308.25%
3. Locafy Limited (LCF) 213.21%

Penurun Tertinggi

1. Ostin Technology Group Co., Ltd. (OST) -95.45%
2. Globavend Holdings Limited (GVH) -90.83%
3. Fast Track Group (FTRK) -84.53%

Pendapatan Syarikat (23 – 27 Jun)

Selasa, 24 Jun: FDX (FedEx Corporation.)

Rabu, 25 Jun: MU (Micron Technology, Inc.)

Khamis, 26 Jun: NKE (NIKE, Inc.)

FedEx melaporkan keputusan suku keempat yang kukuh, dengan hasil sebanyak $22.2 bilion dan pendapatan $6.07 sesaham—kedua-duanya mengatasi jangkaan Wall Street. Syarikat mencatat peningkatan prestasi dalam segmen Ekspres hasil daripada langkah penjimatan kos, walaupun bahagian Pengangkutan bergelut dengan kenaikan kos dan caj bahan api yang lebih rendah.

Walaupun mencatat suku yang kukuh, saham FedEx merosot selepas unjuran pendapatan bagi suku akan datang berada di bawah jangkaan. Syarikat menjangkakan pendapatan antara $3.40 hingga $4.00 sesaham, lebih rendah daripada anggaran penganalisis sebanyak $4.15. Melangkah ke hadapan, FedEx merancang untuk mengurangkan kos sebanyak $1 bilion sebagai sebahagian daripada usaha transformasi yang sedang berjalan.

Saham FDX meningkat sebanyak 1.27% berbanding minggu sebelumnya.

Micron melaporkan pendapatan suku tahunan sebanyak $1.91 sesaham, mengatasi jangkaan sebanyak $1.59 dan meningkat lebih tiga kali ganda berbanding setahun lalu. Ini menandakan kejutan pendapatan sebanyak 20% dan meneruskan trend kukuh, apabila syarikat mengatasi anggaran dalam keempat-empat suku terakhir.

MU mencatatkan kenaikan mingguan sebanyak 0.94%.

Nike mengatasi jangkaan dalam laporan pendapatan suku keempatnya, dengan hasil sebanyak $11.1 bilion dan pendapatan 14 sen sesaham—kedua-duanya sedikit melebihi ramalan penganalisis. Namun, jualan keseluruhan merosot 12% berbanding setahun lalu, dengan penurunan dicatat di semua wilayah utama, termasuk kejatuhan 21% di China Raya.

Walaupun berdepan kelembapan, kepimpinan Nike kekal optimis. Syarikat melancarkan strategi baharu yang dinamakan “serangan sukan” bagi memfokus semula kepada prestasi dan memacu pertumbuhan. Barisan eksekutif menjangkakan cabaran semasa akan beransur reda dan yakin tindakan terkini akan mula menunjukkan hasil. Nike turut memulangkan hampir $800 juta kepada pemegang saham melalui pembayaran dividen dan pembelian balik saham pada suku tersebut.

NKE melonjak sebanyak 20.49% sepanjang minggu lalu.

Kesimpulan

Secara keseluruhan, data minggu lalu melukiskan gambaran yang bercampur namun bermaklumat tentang ekonomi global. Walaupun beberapa wilayah menunjukkan tanda-tanda daya tahan—terutamanya dalam sektor perkhidmatan dan pasaran buruh—wilayah lain, seperti Kanada dan AS mencerminkan pertumbuhan yang semakin perlahan serta peningkatan ketidakpastian ekonomi. Trend inflasi secara amnya menunjukkan tekanan harga yang semakin reda, yang mungkin memberi ruang fleksibiliti yang lebih besar kepada bank pusat dalam bulan-bulan akan datang.

Pasaran bertindak balas sewajarnya, dengan indeks saham utama mencatatkan kenaikan kukuh dan syarikat terpilih seperti Nike dan Micron mencatat prestasi cemerlang hasil laporan pendapatan. Namun, volatiliti dalam pasaran komoditi serta panduan hadapan yang lemah daripada firma utama mencerminkan sentimen pelabur yang masih berhati-hati. Dengan isyarat ekonomi yang terus berubah, pasaran dijangka kekal sangat sensitif terhadap data baharu dan petunjuk dasar.